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信达地产（600657）是原来的青鸟天桥，之前的主营业务是软件开发。2008年底公司通过资产重组置出原有软件资产，置入信达投资下属11家房地产企业，公司更名为信达地产，成为房地产公司。在完成资产重组后，公司的实际控制者变为信达资产管理公司。信达资产是国内首家负责收购并经营金融机构剥离的本外币不良资产的资产管理公司，其实际出资人为财政部，信达地产也成为有央企背景的地产上市公司之一。 公司定位为中国信达的唯一地产平台，随着中国信达改制完成及整体上市，信达地产依托集团资源优势，通过关联交易获取集团不良资产项目，助推公司扩大规模，内部协作优势加速兑现。中国信达的不良债权类资产中60%为涉房资产，为公司提供了强大的隐形土地资源库。 此外，嘉粤集团重整案也开启了公司附重组条件的收购模式，由于该模式中公司拥有债务重组宽限期，避免了传统开发模式中项目初期购并土地的大量资金沉淀，使公司ROE水平大幅提升。未来随着房地产行业进入下半场，涉房类不良资产整合市场仍将保持快速增长，且中国信达是目前唯一具有非金融类不良资产处置牌照的资产管理公司。在集团协同中，信达地产可在经济低迷期利用集团资源实现轻资产、低风险的规模扩张。 公司利用夹层基金运作模式，以少量自有资金撬动优先级资金，为未来在核心一二线城市土地项目获取及内部项目收购中提供融资支持。公司在2014年设立投融资部门，推动金融地产发展，实现平台联动。信达地产作为我们重点推荐的品种，在前期的推荐下，市场迅速认可其金融地产商业模式；时至今日，信达地产估值仍旧低于行业平均水平，同时具备崭新的轻资产运作模式， 属于A股市场难得一见的稀缺性品种，其后市上涨空间巨大。 自由流通盘少，建议不要做技术性交易。信达地产作为被市场关注到的新品种，股价波动中可能会出现短暂的犹豫和波折，使得从技术分析角度去看有时会出现一些瑕疵。但是，由于信达地产市值小，并且大股东持有大部分股权，自由流通股只有30亿左右，收集筹码并不容易。所以，我们强烈建议不要对这种潜力股进行技术分析，因为一旦卖错追回的成本会异常高昂， 建议机构投资者要将信达地产当成收藏品， 而不是炒来炒去的交易性品种。 投资建议，华泰证券给予了公司200%的涨幅空间。但信达由于前期涨幅过大、 过急，积累了过多获利盘和投机基金，此次经历前期行业性以及技术性的下探后，恰好给公司提供了再次很好的买入机会。建议投资者坚定买入，坚定持有。我们认为8.30一旦突破必回再次开启牛奔行情。 |
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