融资融券与操作

 

融资融券又称“证券信用交易”，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。

一、交易界面

1、担保物划转

操作：其他功能－担保品划转，划转方向选择普通－信用

划转时间：上午9：30-下午3：00。T+1日生效

2、银证转帐

操作：银证转账，转账方向选择银行－券商，需要输入银行端的取款密码或查询密码

转账时间：上午9：00-下午3：00

实时生效，无手续费

3、交易方式

（1）担保物买入：使用自有资金买股票。

（2）担保物卖出：

• 可通过“担保物卖出”的股票范围：自有资金买入的股票、融资买入的股票

• 卖出“自有资金买入的股票”，不会自动偿还任何负债

• 卖出“融资买入的股票”，会自动偿还该只股票的相关负债

• 既有自有资金买入的部分，又有融资买入的部分，卖出该只股票，仍会自动偿还该只股票的相关负债

（3）融资买入：借钱买股票。买入股票的范围，只能是融资标的券

（4）融券卖出：借股票卖出。卖出股票的范围，只能是融券标的券

• 融券卖出的委托价，不得低于最新成交价

• 融券卖出所得资金，只能用于买券还券

4、融资负债的了结方式

卖券还款：融资买入之日（T日）起，可通过卖券还款（融资买入的股票，当日不得卖出；此处的卖券，是指卖出其他股票）的方式了结融资负债

直接还款：融资买入的T+1日起，可通过直接还款的方式了结融资负债

5、融券负债的了结方式

买券还券：融券卖出之日起，可通过买券还券的方式了结融券负债

直接还券：融券卖出之日起，可通过直接还券的方式了结融券负债

二、关于债务的清偿顺序问题

投资者卖出信用账户内已经开仓证券所得价款，优先偿还其融资欠款。

• “卖券还款”方式：按开仓时间顺序优先偿还融资欠款。

• “担保物卖出”方式：优先偿还本券融资欠款，余款可不必立即用来偿还其他融资欠款

• 融券卖出所得资金除买券还券外，不得用作其他用途。

1、负债利息：融资负债，融券负债、费用负债、其他负债都会产生利息，这些利息统称为负债利息，即负债产生的利息。

2、其他负债：目前只有一种是透支负债，透支（清算时，可用资金为负）。

3、费用负债：是融资买入的交易费用产生的负债。

4、融券卖出的费用是用客户的自有资金来支付的。

5、透支负债产生的三种情况：（客户账户资金余额不为零，但是客户有融券负债资金余额≤融券卖出需冻结金额，客户实际可用资金为零）

A、担保物转划费用（目前不存在，因登记公司暂免征收）

B、融券卖出产生的交易费用（佣金、印花税、过户费）

C、买券还券和直接还券时需支付的融券利息