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他从2000年开始专门从事大宗商品期货投资，创造了从100万元到120亿元的中国资本市场传奇！ 近日，他在其实名认证微博上发表了：“如果政府态度不变，走完此轮牛市，必须消灭10倍市盈率以下股票，这是其衡量牛市是否结束的一个指标”此言论一出，瞬间就激发了许多大V与网友的热议，10倍以下市盈率的股票也成为了新一轮主题投资热点。 此言论一出，瞬间就激发了许多大V与网友的热议: 那么这位投资大佬是谁呢？ 他就是江湖尊号“葛老大”，葛卫东，上海混沌投资有限公司董事长 ，四川大学毕业。90年代下海创业，做大豆、油脂的现货生意，2000年专职做期货，两次爆仓，2004年迅速崛起，成为期湖中一代枭雄。血风腥雨十几载，自称“没有对手”，六年来年均收益率120%。2012年，联合叶大户，绞杀棉花奇人“野人”。个性张扬，比较高调，资金已达120亿。 投资大佬葛卫东所指的哪些低于10倍PE的股票值得挖掘呢？他的致富秘诀是什么呢？且看火山君为你一一道来。 10倍以下市盈率的股票仅存14只银行股 经过火山君筛选，在剔除数百家亏损企业后，截至上周五收盘数据显示，动态市盈率尚在10倍以下的A股仅存21家，按照所属行业划分包括银行16家、地产2家、发电1家、路桥1家、商贸代理1家，再排除掉已距10倍市盈率不远的6家上市公司和无持续业绩支撑的1家公司后可进行主题投资的上市公司仅剩下14只银行股。此14家公司按市盈率高低可划分成2段区间，分别为7-9倍市盈率区间共7家、6-7倍市盈率区间共7家。 7-9倍市盈率的上市公司共7家分别为招商银行（600036）7.06倍、交通银行（601328）7.22倍、民生银行（600016）7.47倍、中国银行（601988）7.59倍、光大银行（601818）7.81倍、南京银行（601009）8.03倍、中信银行（601998）8.5倍。如按照这7家上市公司平均7.66倍市盈率估算，距消灭10倍市盈率公司的目标约有30%的上市空间。 6-7倍的市盈率的上市公司共7家包括工商银行（601398）6.29倍、浦发银行6.43倍（600000）、农业银行（601288）6.62倍、华夏银行（600015）6.71倍、建设银行6.72倍（601939）、兴业银行6.96倍（601166）、北京银行（601169）6.96倍。如按照这7家上市公司的平均市盈率6.67倍估算，距消灭10倍市盈率公司的目标仍有约50%左右的巨大上升空间。 另外从国外成熟的资本市场的银行股平均估值水平来看10倍以上市盈率是一个常态，在人民币国际化，A股可能被纳入如MSCI的背景下，葛卫东消灭10倍市盈率股票的言论也具备了很强环境支撑。 7大金刚到距10倍市盈率能涨多少 由于上述14家公司的的两个组别区间皆属于银行股，6-7倍市盈率的组别以其50%的上涨空间自然也就成为火山君的优先选择，那么这些个股到10倍市盈率究竟能赚多少呢？ 经火山君测算： 工商银行上周五收盘价为4.87元/股，如按照去年每股0.78元的净利估算，其对应10倍市盈率时的股价应为7.8元，现价距目标价约有60%的上涨空间。 浦发银行上周五收盘价为16.20元/股，如按照去年每股2.52元的净利估算，其对应10倍市盈率时的股价应为25.21元，现价距目标价约有55%的上涨空间。 农业银行上周五收盘价为3.66元/股，如按照去年每股0.55元的净利估算，其对应10倍市盈率时的股价应为5.53元，现价距目标价约有51%的上涨空间。 华夏银行上周五收盘价为13.24元/股，如按照去年前三季度每股1.48元的净利估算，其对应10倍市盈率时的股价应为19.73元，现价距目标价约有49%的上涨空间。 建设银行上周五收盘价为6.12元/股，如按照去年每股0.911元的净利估算，其对应10倍市盈率时的股价应为9.11元，现价距目标价约有49%的上涨空间。 兴业银行上周五收盘价为18.12元/股，如按照去年前三季度每股2.01元的净利估算，其对应10倍市盈率时的股价应为26.8元，现价距目标价约有44%的上涨空间。 北京银行上周五收盘价为11.07元/股，如按照去年前三季度每股1.192元的净利估算，其对应10倍市盈率时的股价应为15.89元，现价距目标价约有44%的上涨空间。 这样一看，工商银行以其60%的上涨空间再加上另一位大佬王亚伟的热捧，无疑是可以成为此次主题投资的首选。但从主题投资的角度出发还应考虑到如分红派息、个股滞涨、事件驱动等诸多风险因素，因此构建组合也是一个不错的选择。火山君建议以工商银行股票作为此次投资的主配（4成仓位以上）其余再从上述标的中任选两只以上的股票作为投资组合搭配。 市场重回增量资金博弈，低估值银行股修复有望延续 银行股的低估也不是一两年的事了，从2009年7月份到2014年初的这段时间里，工行，建行等大盘股一直没有大行情，为什么呢？因为这段时间为一个存量资金博弈的市场，在资金有限的格局下，中小创就走出了不错的行情。因此银行股的估值要想得到进一步的修复，需要市场进入增量资金博弈才行。 去年上半年股市行情是存量资金在博弈，小盘题材股表现较好；去年下半年行情是增量资金博弈，以大金融、大基建为代表的大蓝筹表现突出。今年年初以来，在管理层严格查处融资融券资金的情况下，市场又回到存量资金博弈格局，小盘题材股再度崛起，行情十分火爆。 现在，事情又在起变化，据中国结算最新公布数据显示，2015.3.23-2015.3.27新增A股账户数为166.92万户，创出历史新高。而上一次历史高点为2007年6月1日当周的162.47万户。二级市场上沪深两市的成交量持续放大，日成交额连续多日超过万亿大关，市场新增资金入场迹象相当明显。市场有望从存量资金博弈切换到增量资金博弈，低估值的蓝筹（比如银行股）估值修复有望进一步的延续。 “前公募一哥”王亚伟：居民储蓄的财富分配向股市重新配置，看好银行股 （火山君注：上图统计时间为2014.12.20，比较发现，国内银行股比国外银行股估值低很多。） 3月30日晚间，“最牛基金经理”王亚伟做客央视财经频道《市场分析室》栏目时认为，他比较看好银行，银行的机会来自于估值的提升，现在银行估值太便宜了。他觉得有几个方面，第一个无风险利率的下行，他觉得对于低估值的银行弹性最大，理论上来讲，无风险利率下降50%，银行的估值应该提升一倍。第二个方面来讲，中国经济企稳以后，大家对于银行资产的担忧会缓解，也会促使银行股的估值提升。第三方面，现在银行有很多业务，比如分拆或者进入新的领域，有一些突破，也有利于银行股估值提升。还有一方面，现在银行分红收益率是5%左右，居民存款现在总额是50万亿元，这50万亿元放在银行里，无论是定期存款还是活期存款一年只能得到2%的利率。他觉得银行的估值弹性比较大。谈到居民储蓄的财富分配向股市重新配置，如果假设一下，这50万亿里哪怕只有2%换成银行股，会造成银行股1万亿元的市值。 |
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