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逃顶指标再度预警与自满情绪主导市场这6大因素共振，美国股市已经处于高危状态。 上周非农就业数据不及预期，使市场猜测美联储将放缓加息步伐。美元汇率回落，原油期货价格大涨。 MarketWatch专栏作家MichaelSincere撰文指出，即使非农就业数据降低了市场对于美联储提前加息的担忧，但大盘上涨力度并不强，反弹一日游行情恐再现，就业增速疲弱，市场热钱泛滥，阶段性头部已经成形，反弹持续性与力度不足，逃顶指标再度预警与自满情绪主导市场这6大因素共振，美国股市已经处于高危状态，下跌恐一触即发。 Sincere写道，在牛市中，利空就是利好，利好就是利空，上周五非农就业数据不及预期，同时周一公布的美国就业状况指数LMCI创近3年最低，而纽约联储主席杜德利释出鸽派言论，市场由此猜测美联储将放缓加息步伐。 纽约联储主席杜德利表示，美国3月就业数据显示第一季度GDP可能相当疲弱，美元大幅升值将损害美国贸易，他认为通胀率将在今年晚些时候开始走强，并预计美国第一季GDP年率在1%左右。他认为，一旦美联储开始收紧货币政策，加息的步伐可能并不激进，而近期经济疲软主要是暂时性因素所导致的。 在非农就业数据大跳水的背景下，市场纷纷猜测美联储的加息时间可能会因此延迟，德意志银行分析师指出美联储6月加息已经完全不可能，摩根大通也认为加息时点会延迟到9月。 在加息或将推迟的造好下，周一美国三大指数均上涨，各大板块全线上涨，必需消费品，可选消费品，能源和公共事业板块走强。 Sincere写道，即使美股周一反弹，那也不过是一日游行情，大盘近期一直在筑顶，一系列关键指标都表明大盘目前处于危险状态。 1.就业增速疲弱 4月3日公布的就业数据异常惨淡，市场预期美国3月份的非农就业人数25万，但实际上仅增加了12.6万，远远低于分析师预期。 点击查看详情 从侧面反映出美国经济复苏势头正在趋弱，美元指数自2014年6月以来累计升值13%，成为了经济复苏道路上最大的阻碍，而就业增速疲弱的唯一利好就是美联储今年6月加息可能性将微乎其微。 2.市场热钱泛滥 今年2月，580亿美元流入ETF，指数基金产品已经成了投资界的新宠。美国投资公司协会的调查报告显示，美国股市ETF疯狂吸金超过1.28万亿美元，热钱源源不断的流入美国市场，尤其是标普500指数ETF，吸引了各路热钱的追捧。 Sincere指出，从以上数据可以看出，诸多投资者正处于疯狂买入的状态，无论是机构投资者还是大户都害怕踏空，生怕错失更高的回报。 他认为，每个阶段性顶部都会见到傻瓜中的傻瓜在那里疯狂买入，最后被迫在高山上站岗，其中不乏专业人士，某些专业机构迫于业绩压力追高买股，结果成了接最后一棒的倒霉蛋。 3.阶段性顶部已经成形 Sincere指出，3月20日很可能形成了阶段性顶部，当日在尾盘短短30分钟内的成交量高达25亿股。随着投资者蜂拥入市，市场出现了令人惊讶的现象，美东部时间下午3点半时，道指上涨194点，而截至收盘，道指涨幅已经收窄到168点。 尽管当日收盘前30分钟大盘成交量暴增，但指数却节节败退，这表明疯狂的买盘遭到了更强卖盘的狙击，多空双方发生了较大的分歧，但空头占据了上风。 成交量方面，量价齐升指的是大盘成交量在增加的同时，指数也同步上涨的一种量价配合的形态，是股市行情的正常状态，表明股价将继续上升，而当大盘在成交量增加的情况下，大盘指数却出现了回落，是一种典型的短线量价背离的现象。尽管3月20日股指最终收涨，但量价背离，后市看空。 4.反弹持续性与力度不足 近段时间以来，反弹一日游成为常态。标普500指数的历史收盘高点在2108，但近期均未再度触及该点位，在健康的牛市中，3日便能创新高，而标普500指数迟迟未能站稳2100点关口，为后市走势埋下了隐忧。 5.逃顶指标再度预警 美国公认的最佳的短线交易师MarkCook自创了“CookCumulativeTick”指标，该指标曾经帮助其连续3次成功逃顶。该指标将纽约股票交易所跳动指数(NYSETick)与股价相结合。在近期大盘上涨的交易日中，纽交所跳动指数从未超过1000，这释放了极度看空后市的信号，表明买盘乏力，涨势不稳，后市严重看空。 6.自满情绪主导市场 芝加哥期权交易所CBOE波动性指数(VIX)走势表明市场已经滋生出太多的自满情绪，投资者普遍认为市场不会大跌，即便股价出现下跌，投资者都将其视作是逢低做多的好机会。 自满情绪主导市场 Sincere写道，市场已经连续数月处于危险状态，但小散们并没有离场，相反，他们仍在不断加仓，这符合大盘见顶时的状况，绝大多数投资者只有在惨烈下跌后才知道割肉出局。 因此，投资者目前宜抛售一些前期龙头股，诸多指标均发出了预警信号，投资者不宜再贪婪，一旦筑顶完成，大盘将大幅下挫，投资者目前可以做的就是降低仓位，谨防暴跌。 |
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