莱美药业公布业绩快报，2014年实现收入9.01亿元，同比增长18.71%，相比前三季度收入11.41% 的增速大幅提升，主要是4季度开始埃索美拉唑陆续在各省招标，并在重庆等少数省市逐渐实现销售。2014年实现净利润1154万元，其中，4季度单季度实现净利润2819万元，超出市场预期， 公司从2014年1季度开始，主要厂区茶园制剂项目、子 公司康源制药益阳新生产基地因GMP认证及药品注册批件转移等原因导致生产非正常化，下半年以来才逐步恢复，同时埃索美拉唑也从7月份开始陆续在各省招标和销售，因此，全年业绩呈现逐季大幅改善 的结果，2014年1~4季度单季度收入分别为1.56亿元、1.98亿元、2.44亿元和3.03亿元，单季度净利润分别为-2082万元、-413万元、831万元和2819万元。 国家卫计委要求2015年6月前，全国各省都要完成新一轮药品招标， 公司埃索美拉唑 将显著受益于招标大年 的来临，同时，另一大重磅品种乌体林斯已经于2015年1月9日通过新版GMP，作为医保品种也赶上了招标大年， 将持续快速放量。2014年4季度单季度接近3000万元 的净利润简单年化对应 的全年净利润就 将达到1.2医院，但这显然没有充分发挥埃索美拉唑及乌体林斯 的巨大潜力，及其他产品 的销售增长。我们维持预计， 公司2015年有望达到1.97亿元净利润（2015年业绩预计也 将前低后高）。 公司2014年9月份公告非公开发行股票预案，拟向西藏莱美（实际控制人董事长邱宇先生100%控股）、六禾世元、瑞森投资、郑伟光等4名特定投资者非公开发行4081万~5855万股，募集资金11.5~16.5亿元，用于补充运营资金，增发价28.18元，锁定3年，不仅为 公司提供了相对安全边际，更体现了管理层对 公司未来发展 的信心。适时并购是 公司发展思路之一，后续并购预期强烈，特别是增发完成后，账上现金充裕 将为并购提供条件。2013年， 公司通过多次增资 的形式收购了成都金星健康药业90%股权（收益权75%），获得了乌体林斯这一巨大潜力品种。2014年4月22日， 公司公告出资6000万元与多家投资 公司合伙设立了医药产业 并购基金， 并购基金主要服务于莱美药业 的核心业务。我们认为，在新药审批难度较大 的背景下，并购能够提高企业 的产品力和竞争力，有助于加快企业做大做强，我们看好 公司这一中长期发展思路。 |
