重点新能源汽车概念股建议：
江淮汽车：全方位布局已完成，静候景气准时回归
江淮汽车 600418 汽车和汽车零部件行业
景气回落和竞争加剧导致公司经营压力加大，瑞风销量下滑，轿车未能扭亏，盈利进入低谷。2011年汽车行业增速下滑
投资建议：我们预计公司12－14年实现收入319、370和385亿元，归属于母公司的净利润为6、11、11亿元，实现每股EPS为0。48元、0。75元和0。83元，对应12－14年PE为13。2、8。4、7。6倍。公司是MPV和轻卡市场的领跑者，业绩估值双重底部，中长期价值明显；我们建议按照市净率来衡量公司价值，我们认为1。5－2。0倍市净率是公司目前的合理价值区间，短期目标价7。5元，给予推荐评级。
比亚迪：投资收益大幅增厚业绩
比亚迪 002594 汽车和汽车零部件行业
在我们的预测中，仍然假设2012年可合并株洲电动汽车销售公司，可贡献31。3亿收入，并预测2012年新能源客车业务可贡献1亿的投资收益。我们预计12年公司毛利率将回升约1个百分点，调整公司12、13年EPS预测分别为0。44、0。64元，对应PE 分别为15。9、10。9。作为国内新能源汽车电机及客车整车龙头，估值具有吸引力。12年新能源汽车“十二五”规划出台概率较大，将成为公司股价催化剂，维持“买入”评级。
风险提示：汽车行业景气度下滑超预期；原材料成本上涨超预期；新能源汽车推广未达预期。
长安汽车：Q1业绩预告及销量点评
长安汽车 000625 汽车和汽车零部件行业
2012年是长安福特新产品、新产能加速投放战略实施的第一年，基于对福特新战略的决心及其全新一代产品竞争力的理解，我们坚定认为长安福特将推动长安汽车进入一个4－5年的重大盈利上升周期。
维持对公司12／13／14年 EPS 0。33／0。63／0。97元的预测和“买入” 投资评级不变。
福田汽车：轻微卡稳步推进
福田汽车 600166 汽车和汽车零部件行业
假设戴姆勒合资企业成立后重卡业务2012年下半年不再并表，同时考虑合资企业成立的估值溢价、模具租赁费、商标使用费、技术许可费等利得，预计公司2012－2014年EPS分别为1。38元、0。92元、1。04元，按4月11日收盘价7。35元计算，对应的动态PE分别为5倍、8倍和7倍，按非公开增发7亿股摊薄，对应的2012－2013年EPS分别为1。0元、0。7元，动态PE为7倍、11倍。考虑公司盈利触底回升预期，维持“增持”投资评级。
风险提示：销量低于预期风险、原材料钢材等价格剧烈波动风险以及宏观经济下滑引发的系统性风险。
中宇通客车2012年3月销量点评：淡季持续旺销，业绩增长可期
宇通客车 600066 汽车和汽车零部件行业
盈利预测、估值及投资评级：按照公司配股后的最新股本测算，预计公司2012／13／14年每股收益分别为2。20／2。65／3。02元，当前价25。15元，对应2012／13／14年PE分别为11／9／8倍。综合考虑公司市场地位稳固、盈利稳健增长、较高的分红率、校车市场的潜在空间，以及行业的平均估值水平，我们认为公司合理估值为2012年13－15倍PE，维持公司“买入”评级，目标价32元。
奥特迅：综合毛利率拐点将出现在2012年
奥特迅 002227 电力设备行业
我们预计，2011年公司每股收益0。18元，2012年有望达到0。29元，目前股价对应2011－2012年动态市盈率分别为108倍和67倍。我们维持奥特迅（002227）“中性”的投资评级。风险因素：国内电动汽车市场发展滞后影响充电设备出货量，铅酸蓄电池等原材料价格出现大幅波动。
国电南自 2011年年报点评：12年做强合资公司，新业务是内生动力
国电南自 600268 电力设备行业
公司12年的工作重点放在做强合资公司。2011年公司实现了与多个国外公司的合作，2012年公司逐步由“投资拉动”，转变为做强主营业务，提升合资企业的创效能力。
盈利预测与投资建议：预计2012至2014年实现收入43、54和66亿，对应EPS0。35、0。44和0。53元／股。“谨慎增持”评级，目标价10。9元。
江苏国泰2011年报点评：未来不确定因素不少，业绩短期获提升不易 江苏国泰 002091 批发和零售贸易
至于公司的锂离子电池正极材料和六氟磷酸锂的大规模商业化并给公司带来一定营收和利润，在2012年就能实现恐怕有相当难度。
基于上述分析，我们预计公司2012－2013年的EPS将分别为0。577元和0。683元。对应2012年4月5日收盘价12。00元的动态PE分别是20。8X和17。5X，估值并不具有特别的吸引力，给予“中性”评级。
佛塑科技：锂电隔膜湿法龙头，新材料转型蓄势待发
佛塑科技 000973 基础化工业
投资建议
不考虑房地产贡献，我们预测公司2012～2014年净利润分别为1。14，2。19和3。27亿，折合摊薄EPS为0。19，0。36和0。53元。另外我们保守估计公司房地产业务NAV合理估值在2元以上。
考虑到公司锂电隔膜业务的龙头地位和独特性，多项新材料储备的爆发力，综合整体和分部估值法，我们给予公司9。28的目标价，建议“买入”。
五大类 新能源汽车概念股：
一、新能源汽车概念股：客车类
600066 宇通客车（600066，股吧）（17。72，0。02，0。11％） 公司目前均有混合动力车型研发成功。
600686 金龙汽车（600686，股吧）（7。64，0。06，0。79％） 公司目前均有混合动力车型研发成功。
600166 福田汽车（600166，股吧）（19。79，－0。07，－0。35％） 北京公交集团已向福田汽车订购800辆混合动力客车，成为国内最先受益新能源汽车崛起的公司。
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000868 安凯客车（000868，股吧）（11。26，0。41，3。78％） 在新能源客车方面，与上海瑞华合作开发了国家电网纯电动9 米客车、国家奥组委的纯电动 12 米公路客车、11 米纯电动公交客车；在代用燃料方面，进行了 12 米公交客车搭载潍柴LPG 欧三发动机，11 米公交客车搭载大柴CNG 发动机，10 米前置公交车搭载南内CNG 发动机等的开发。
600458 时代新材（600458，股吧）（30。82，－0。72，－2。28％） 其混合动力和纯电动客车技术也属国内领先水平。
二、新能源汽车概念股：轿车类
000800 一汽轿车（000800，股吧）（17。11，0。08，0。47％） 一汽轿车的奔腾B70HEV从公布技术参数来看，是三家中唯一的强混合类型新型动力汽车，技术比较先进。
600104 上海汽车（600104，股吧）（14。87，－0。20，－1。33％） 公司确定了明确的新能源战略，目标是2010年上汽计划实现混合动力轿车商品化。
000559 万向钱潮（000559，股吧）（11。67，0。02，0。17％） 集团全资子公司万向电动汽车有限公司在电池、电机、电控、总成上全面发展，属国内领先。
000625 长安汽车（000625，股吧）（10。24，0。04，0。39％） 计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自主知识产权的国民车。
三、新能源汽车概念股：驱动系统类
600580 卧龙电气（600580，股吧）（16。90，0。19，1。14％） 无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先。
600366 宁波韵升（600366，股吧）（15。45，0。16，1。05％） 无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先。
四、新能源汽车概念股：上游资源
600432 吉恩镍业（600432，股吧）（20。95，－0。44，－2。06％） 镍氢动力电池大规模发展将直接扩大镍的需求量。
600111 包钢稀土（600111，股吧）（44。96，1。76，4。07％） 公司在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域占居国内领先地位。
000762 西藏矿业（000762，股吧）（29。20，0。60，2。10％） 拥有锂储量全国第一、世界第三大的扎布耶盐湖20年开采权。一旦动力锂电池大规模应用，有望成为最大受益者。
000839 中信国安（000839，股吧）（11。87，0。17，1。45％） 也拥有丰富的锂资源。
600549 厦门钨业（600549，股吧）（21。08，0。07，0。33％） 若镍氢电池取得大规模应用，作为原材料的稀土用量将随之增加。
600459 贵研铂业（600459，股吧）（26。62，0。39，1。49％） 燃料电池若能成功产业化，铂的深加工业务或将因此受益。
五、新能源汽车概念股：蓄电池
600196 复星医药（600196，股吧）（13。58，－0。08，－0。59％） 拥有专门从事质子交换膜燃料电池产品的研发与产业化的上海神力科技有限公司36。26％的股权。
002091 江苏国泰（002091，股吧）（25。64，0。94，3。81％） 锂电池电解液国内市场占有率超过30％，公司有望凭借锂离子动力电池的大规模应用迎来新的发展机遇。
600884 杉杉股份（600884，股吧）（17。99，0。35，1。98％） 全国规模最大的锂电池综合材料供应商。
600478 科力远（600478，股吧）（15。49，0。52，3。47％） 正谋求从丰田HEV镍氢电池材料供应商向镍氢动力电池组的成品供应商的转变。
000839 中信国安 奥运期间，子公司中信国安盟固利电源技术有限公司的锰酸锂产品作正极材料的动力电池，装配50辆纯电动大客车。
600192 长城电工（600192，股吧）（9。12，0。11，1。22％） 参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。
600846 同济科技（600846，股吧）（6。61，0。05，0。76％） 拥有从事质子交换膜燃料电池关键材料与部件的研发的上海中科同力化工材料有限公司36。23％的股份。
000571 新大洲A（6。17，－0。08，－1。28％） 参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。
