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===本文导读=== ===全文阅读=== 周五(5月8日)早盘商品延续昨日弱势，多数下跌。从板块来看，黑色系弱势反弹，领涨商品。涨幅方面，焦煤涨2.51%，铁矿石涨0.46%，动力煤涨0.96%，焦炭涨0.65%。跌幅方面，沪油继续暴跌，早盘燃料油跌7.03%，沥青跌2.13%，沪锡跌2.11%，甲醇跌2.46%；PTA、棉花、菜粕、聚丙烯等跌幅均超过1%。  点击查看大图 美国NYMEX 6月原油期货价格周四(5月7日)收盘下跌1.99美元，跌幅3.27%，报58.94美元/桶。因为在周五(5月8日)发布美国4月非农就业报告之前，美元反弹抬高了投资者持有原油合约的成本，且市场对于能源市场供应过剩的疑虑死灰复燃。 与此同时，ICE布伦特6月原油期货价格收盘下跌2.23美元，跌幅3.30%，报65.54美元/桶。 交易员和投资者们还将其注意力重新集中到原油和汽油的供应过剩问题上。美国能源信息署(EIA)周三稍早发布的政府版数据显示，美国最近一周(4月29日当周)的EIA原油库存减少388.2万桶，为1月2日当周以来首次下降，作为美国NYMEX原油期货交割地的库欣地区EIA原油库存减少1.2万桶，为2014年11月份以来连续第二周下降。 日内稍早发布的数据显示，美国上周(5月2日当周)初请失业金人数略微增加至26.5万，低于市场预期的28.0万，无疑让投资者对美国4月非农就业报告感到乐观，帮助美元反弹，进而宣布美元自5月份以来的跌势暂告一段落。 芝加哥Price Futures Group分析师弗林(Phil Flynn)认为，美元绝对是原油市场周四大跌的幕后黑手，哪怕还有投资者正在关注市场基本面，并在3月份以来持续上涨之际获利了结。 据EIA预计，美国2015年的原油需求可能会上升1.7%，但相比之下，石油产出的增幅恐怕会高达6.3%。这也就意味着，美国原油需求还不至于强劲到足以消化供应过剩现状的程度。 石油输出国组织即将于6月份在奥地利维也纳召集会议，OPEC来自海湾地区的一名高级代表隔夜指出，OPEC可能会继续坚持2014年11月27日维也纳会议捍卫自身市场份额的立场，哪怕部分分析师认为有必要通过大幅减产来支持原油市场的基本面。 铁矿石巨头力拓7日表示，2015年已有2200万吨铁矿石产能退出市场，预计到今年年底将有8500万吨产能退出。然而尽管铁矿石价格大跌，力拓却未表示自身将会减产。力拓计划在2015年生产约3.5亿吨铁矿石，高于去年的3亿吨。力拓的长期计划是达到每年产能3.6亿吨。 分析人士指出，在三大铁矿石生产商之中，力拓获利能力最佳，这得益于其削减成本最为成功。目前其生产并输往中国的铁矿石每吨成本仅为34美元，即使以铁矿石上个月触及的10年低点价格46.70美元计算，仍有不错利润。因此即使在供应过剩重创市场的环境下，对手必和必拓及淡水河谷都放慢了增产脚步，但力拓最有本钱维持全力生产。  点击查看大图 在不久之前，这三大铁矿石生产商都抗拒抑制产量，坚持提高产量，以取得更多中国市场占有率，淘汰掉成本较高的矿商。 然而淡水河谷及必和必拓最近几周已经出现态度动摇，暗示将抑制铁矿石扩张计划或缩减产量。淡水河谷上周表示，未来两年有可能减少铁矿石产量高达3000万吨。由于铁矿石价格大跌，淡水河谷连三季亏损，因而做出重大策略改变。而在这之前，必和必拓4月22日宣布，将延迟一个与增产相关的澳洲港口项目。 供应预期减少，铁矿石价格反弹 由于前期铁矿石现货价格大幅下挫，甚至多日维持在50美元/吨下方，不少持续亏损的高成本国外中小型矿山开始计划减产、停产。例如，澳洲矿商Atlas表示，其铁矿石运到中国港口的成本为60美元/吨，而铁矿石跌破50美元/吨大关，其旗下各矿山将陆续停产。澳洲矿业巨头力拓今年一季度的出货量减少了12%，中国港口铁矿石库存量从超过1亿吨降至5月初的9500万吨。市场预计未来国际铁矿石市场的供应量将继续减少，这有助于改善供过于求的局面，推动铁矿石现货和期货反弹。 但当普氏铁矿石价格指数反弹至59.5美元/吨后，澳洲Atlas突然宣布将暂缓停产计划。由此看来，矿商停产、减产难以对市场产生实质利多提振，因为一旦价格略有反弹，矿商将重新复产。目前认为铁矿石价格低廉而增加采购的钢厂，在铁矿石价格持续反弹后，也会减缓补库行为。 国家能源局和国家煤矿安全监察局日前发布《关于做好2015年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》、《关于严格治理煤矿超能力生产的通知》和《煤炭清洁高效利用行动计划(2015—2020年)》三份文件。文件明确今年我国拟淘汰煤炭行业落后产能7779万吨，淘汰煤矿数量1254座。 文件称，将开展严格治理煤矿超能力生产专项活动，营造市场公平竞争环境，促进煤炭行业脱困。  点击查看大图 文件认为，超能力生产是煤矿安全重大隐患，同时会扰乱市场公平竞争秩序，加剧煤炭供需失衡矛盾。为此，文件提出，各产煤地区有关部门要切实履行职责，坚决打击煤矿超能力生产等违法违规生产行为，有效规范煤矿生产秩序。 文件明确，所有生产煤矿必须按照公告生产能力组织生产，合理安排年度、季度、月度生产计划。煤矿全年产量不得超过公告的生产能力，月度产量不得超过月度计划的110%；无月度计划的，月度产量不得超过公告生产能力的1/12。企业集团公司不得向所属煤矿下达超过公告生产能力的生产计划及相关经济指标。 “近几年我国煤炭价格 ‘跌跌不休’，其根源在于产能的严重过剩。”相关产业人士认为，在过去被喻为“黄金期”的10年间，煤炭投资逐年增长，新建煤矿不断增多，形成并释放了一大批新的煤炭产能，产能建设超前隐患十分严重。  点击查看大图 市场人士认为，在煤炭行业产能严重过剩的情况下，国家进一步淘汰落后产能是优化煤炭产业结构的重要手段，是控制煤炭总量的重要举措，对转变煤炭发展方式、提高煤炭生产力水平会产生一定的积极影响。 今年以来，煤炭价格加速下跌，整个煤炭行业都面临脱困转型的问题。“国家最近出台煤炭清洁利用计划，有助于提高我国煤炭资源的利用效率，同时为煤炭企业的战略转型指明了方向。在我国大力推动能源结构调整优化产业结构的大背景下，煤炭的清洁利用对于我国的生态文明建设以及节能减排目标的提升都有着很好的促进作用。”银河期货煤炭研究员于洁对期货日报记者表示，严格治理煤矿超能力生产，将在一定程度上减少供给，有利于缓解目前严重过剩的局面。 不过，在汾渭能源煤炭研究员王旭峰看来，现在煤价偏低，煤矿已经没有扩产的冲动了。因此，两部门陆续出台的政策对煤炭市场的提振作用有限。 市场人士认为，破解煤炭困局、化解产能过剩不仅需要政府“看得见的手”，更需要市场“看不见的手”，每一轮价格的下跌其实都有助于实现煤炭企业的优胜劣汰。通过“刮骨疗毒”，以“瘦身”来换取煤炭产业“强身”。（期货日报） |
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