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目前期货私募主要有三类组织形式：投资公司；有限合伙；期货工作室。从期货私募的数量上来说，上海第一、杭州第二、深圳第三、广州第四、北京第五。成立投 资公司的期货私募，可能有100家左右，管理资金的规模300亿左右；深圳期货私募管理的资金规模占到全国的六分之一；上海、杭州、深圳是国内期货私募的 三大主要聚集地。 1、投资公司 在“投资公司”的投资运作中，其运作的期货基金并非一定要走产品路线，而往往是客户提供账户，私募基金公司代为操作的“专户管理”模式。这类私募基金公司往往规模较大，有一定的知名度和影响力。 在这种组织形式中，有正规的阳光私募，如上海的混沌投资，深圳的凯丰投资，北京的颉昂投资，杭州的尚泽投资，都有阳光化的产品发行；也不乏一些期货公司作 为股东背景的期货投资公司，如上海中期资产管理有限公司、北京中融联合投资管理有限公司等。这些公司都是国内期货私募阳光化、团队化、正规化的标杆。 设立投资公司的目的在于明确股东权利和义务，优点在于可以提高投资管理团队的品牌知名度和市场信用度，风险在于其资产管理和财务、税务容易碰到灰色地带。 2、有限合伙期货基金 在有限合伙期货基金中，所有投资者都是“有限合伙人”，而操盘手则作为“普通合伙人”，本质上属于“合伙人开办的自营式的基金”。 这种形式的合伙制企业，具有明确的法律地位，资金规模可大可小，风险收益规定明确，对一些想成立期货私募的操盘手来说有一定的吸引力。 但合法地位的取得，也必须付出较高的税收成本。考虑到较高的税收成本，以及管理上的不便，大多数私募并没有采取有限合伙模式运作大规模的期货基金。 为了给有限合伙私募基金(含期货私募)注册和减税提供便利，江西共青城还专门成立了私募金产业园区，设立了专门人员提供相应的配套服务，其综合税率7%左右。中航江南期货与该园区签订了合作协议，以促进期货私募的成长孵化。 3、期货工作室 第三类公司的组织形式则属于“期货工作室”模式，该模式是目前期货私募主要的组织形式。这类私募基金通常，由操盘手个人开发策略、吸引资金。与客户签订“代客理财”协议。 其优点在于成本低、负担小、灵活度高。没有太多经济负担，操盘手工作起来会比较轻松。 但是，其弱点在于缺乏团队成员间的相互配合以及发展的持续性。因为一个人的知识结构和精力有限，无法让团队来承接持续深入的研究和控制风险，必然会使操盘手在很多环节中出现漏洞。 从分析、研究、交易下单、风险控制到投资决策，都由操盘手一个人来承担，没有专门的人员、专门的岗位，来承接各项工作。这必然会决定操盘手发展缺乏持续性，在风险控制上会难以执行，资金安全上存在隐患。 现在很多的操盘手还只是个交易员，而并没有发展成一个公司组织模式。这会让客户认为：操盘手缺乏正规团队体系的支持，其操作模式不正规。这会造成操盘手信誉度的降低，管理资产规模有瓶颈，最终影响到操盘手在整个行业中的长远发展。 从调查情况看，存在这种现象的深层次的原因在于，很多操盘手凭借“独门绝技”获利，而无法对分析研究、投资决策、风险控制的各个环节进行分解，训练合适的人员，并互相配合，进而无法形成稳固的投研团队。 期货市场未来发展趋势 ： 一、根据国际市场经验，量化投资将会快速发展； 二、各种类型的期货基金、资管产品发行越来越多，规模越来越大，将会出现一批几十亿元的期货投资基金；银行的理财产品逐步扩大到期货类理财产品。 三、在市场的倒逼下，期货私募团队化、规模化、公司化的步伐越来越快； 四、随着规模的扩大，期货私募走出国门的需求逐渐加大； 五、海外机构对冲基金等待政策开放，参与国内期货市场竞争的期限越来越近； 六、期货公司在培养自己的操盘手，为自营业务或资管业务做人才上的储备，券商也不断地扩大投资领域，涉及期货等金融衍生品。 七、从监管部门的态度来说，不断地为期货公司松绑，期货品种加快上市，加快争夺大品种的国际定价权。从私募发展的前景上来说，市场的发展潜力正在慢慢打开，整个市场的交易标的在扩大，期货操盘手发挥空间在扩大，国内交易机制在与国际接轨。
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