期权价格

有期权的交易就会有期权的价格，通常将期权的价格称为“权利金”或者“期权费”。权利金是期权合约中的唯一变量，期权合约上的其他要素，如：执行价格、合约到期日、交易品种、交易金额、交易时间、交易地点等要素都是在合约中事先规定好的，是标准化的，而期权的价格是是由交易者在交易所里竞价得出的。
 
期权价格主要由内在价值、时间价值两部分组成：
 
1、内在价值
 
内在价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说，可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。
 
（1）实值期权
 
当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时，该期权为实值期权。
 
（2）虚值期权
 
当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时，该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时，内在价值为零。
 
（3）两平期权
当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时，该期权为两平期权。当期权为两平期权时，内在价值为零。
 
2、时间价值
 
期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。
 
值得注意的是，权利金与到期时间的关系，是一种非线性的关系，而不是简单的倍数关系。
 
期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。
 
期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险，当合约0%或100%履约时，期权的时间价值为零。
 
期权的时间价值=期权价格－内在价值
 
3、实值期权、虚值期权以及两平期权的价格差别
 
虚值期权和两平期权的内在价值为零。
 
到期日的时间价值为零。