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17.欧式期权：只能在期权到期日执行，既不能提前，也不能推迟。 美式期权：可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。 18. 期权价格：在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用。 内在价值（履约价值）：期权合约本身所具有的价值，是指在履行合约时可获得的总利润。当总利润小于零时，内在价值为零。一种期权有无内在价值，取决于该期权的协定价格与其标的物市场价格之间的关系。由此，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权。 时间价值：决定期权价格的主要因素。在现实市场中，各种期权通常以高于内在价值的价格交易，平价期权和虚值期权在这一点上尤为明显：虽然这两类期权的内在价值为零，但在到期以前，他们总是以高于零的价格在买卖。这是因为在期权价格中，还包含期权的时间价值。 19.水平套利：交易者按照相同的时间价格，同时买卖不同到期月份同类型的期权合约，以套取水平差价的期权交易策略。在执行这一交易策略时，投资者通常时在买进一份远期期权合约的同时卖出一份近期期权合约。 垂直套利：交易者按照不同的协议价格同时买卖相同期限的期权合约，以套取垂直差价的策略。垂直套利的特点是利润和亏损都有限。理论上，利润最多为期权费，而亏损限于出售期权时得到的期权费与买入时支付期权费的差额。 对角套利：交易者按不同的协定价格同时买卖不同到期日月份的同类型期权合约，以套取对角差价为目的的期权交易策略。 |
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