文/民工君 @简七
在理财的过程中相信大家或多或少都会有这样的困惑：
其实林林总总的问题，到最后都可以归结为对单一理财产品的三维：对流动性、收益性、风险性中的某一维或某二维具有缺陷感到不满。 那我们应该如何解决单一理财产品的三维里那些不尽如人意的缺陷呢？ 就像人的能力有长短一样，理财产品也或多或少有着这样那样的缺陷，而人在解决自己无法解决的问题的时候会如何去做呢？与其他人合作。理财产品也一样，与其他理财产品合作，建立投资组合，才能够解决问题。当然资产组合也不是万能的，它们也或多或少存在缺陷，需要大家选择使用。 现在大家对货币基金已经是非常熟悉了：低风险、中等收益、流动性高，是大家非常青睐的一种理财工具，但现在大家已经对它的收益率感到不是特别满意，觉得百分之四左右的收益率实在无法忍受。而股票也是为大家所熟悉，收益非常之高，但是其高风险也是让人望而却步。这两种大家熟悉的理财工具如果组合在一起，会有怎样的效果呢？ 将货币基金每月分红保留起来，不再投入货币基金，而改为购买股票，若一个月分红不足，可先存入货币基金，待足够之后再投入。 - 效果 - 由于用于购买股票的是货币基金的分红，对本金没有任何影响，即使亏损也只是亏了货币基金的分红，所以可以视为没有风险。 （如果对亏损了分红都觉得心痛无比的朋友，我只能说…股票不适合你，还是守着货币基金过日子吧） 而收益则是你所持有的股票的总额，理论上为0-无穷，实际上一般为3%-6%，这要视具体情况而定。举个例子，你现在持有一万元的货币基金，分红500元买成了股票，若此股票上涨了50%，则年化收益率为7.5%，若亏损了50%，年化收益率则为2.5%。 有人可能会问，我买的货币基金本来收益率就低，买了股票亏损了50%只剩2.5%不是更低了？所以我们需要在做投资之前想做好功课，如何买好股票，使自己的年化收益率更加高请参看：金融民工读书之《百箭穿杨》：教你如何做真正的股市高手 这个组合风险低，收益率较高，但是它有一个致命的弱点：流动性低，货币基金本金部分流动性是没有问题的，但是用来买股票的这部分资金的变现较困难，需要大家注意。 买基金的首要前提肯定是挑选好的基金，具体如何操作请参看：金融民工教你如何选择基金，只有挑选好的股票基金和债券基金我们的组合才能够成功！ 大家都知道股票基金和债券基金这两种基金一个是买股票的，一个是买债券的，而经济周期的运行会使这两种基金按不同的周期进行波动，所以在不同的经济周期不同品种的基金表现不一，而我们要做的如下图： 但是呢，我们又无法准确的把握经济周期的运行，所以建立资产组合就是在必行了。 设定一个比例（如1比1，具体看你的风险偏好，风险偏好低债券基金比重高一些，风险偏好高股票基金比重高一些），按这个比例购买基金，然后每年进行一次操作，将这个比例配平（如今年债券基金上涨比较多，而股票基金跌了，比例变成了2比1，这时候需要将债券基金卖掉一部分来购买股票基金，使比例维持在1比1）。 - 效果 - 债券基金与股票基金组合之后，由于一种基金表现差的时候另一种基金一般都刚好是表现较好的时候，所以风险降低了。在股票基金弱势的时候债券基金能够保证不会遭受损失甚至有所斩获，而债债券基金弱势的时候股票基金会将收益拉高。 不过这个组合也是有其缺点的，就是在股票基金极其强势的时候，收益会跑输其他人，这个时候就需要你有一个比较好的心态了，坚持自己的投资思路，坚决不盲从才不会盲目进场结果被放在山顶上放哨。 有人会问：为什么要把比例配平？ 这其实也是根据基金周期波动的现象而进行的一种操作，因为弱者不会恒弱，强者不会恒强（此句话只适用于基金，大家不要套用到股票上，不然有可能会死很惨）所以当一方表现强势的时候将价格卖在高点，补充价格低的基金，能够使收益更高。 （简七的极简投资中，动态平衡也是这个道理） 华宝添益是什么？国债逆回购是什么？ 简单来说就是无风险套利的两种好方法。 在“简七理财”公众微信号对话框内分别回复“华宝”和“逆回购”，查看更多科普。 在较低的价格（最好是低于100，没有低于100的价格买入的机会的话选择申购）然后在季末、年末的前一两天或流动性收紧的时候卖出，买入国债逆回购。 - 效果 - 操作得当的话可以做到既获得华宝添益的买卖差价，又获得国债逆回购较长期的，收益率较高的收益（在年末季末可以很容易买到28天期限，年化7%的国债逆回购） 本组合可以说是几乎没有风险的组合，华宝添益是场内货币基金，只要不买到太高的价格不存在亏损的风险，国债逆回购是以国债作为抵押的理财工具，风险也是极低。虽然收益率没有前两种组合高，但它也有自己的长处：流动性极强，对流动性要求高的投资者来说是个不错的选择。 以上三种即为本人在投资过程中研究出的投资组合，算是给大家提供一种投资思路，如果有更好的投资组合请联系我，大家共同学习探讨，不胜感激！ |
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