|
九安医疗（002432）: 定增加强研发实力 做精做大移动医疗 信息早报 晓理 九安医疗（002432）22日发布定增公告，拟8.1亿加强公司研发实力及补充流动资金，同时，公司旗下新设独立实体iHealth Inc将引入小米投资，项目的实施将对提升公司综合研发能力、加快公 司业务的转型和升级、做精做大移动医疗业务奠定坚实基础。
增发预案显示，公司本次的募集资金将全部围绕公司战略主线，投向可穿戴设备及智能硬件、移动医疗和健康大数据领域，拟不低于18.4元/股定增发行不超过4400万股，募资不超8.1亿元用于移动医疗周边生态及智能硬件研发基地(总投资50235万元，预计建设期36个月)、产品体验中心(投资额6636万元，拟在北京、天津、上海、杭州、广州设立10家产品体验中心)、客户服务中心建设(总投资1437万元，建设周期24个月)、补充流动资金(投资额2.3亿元)。募投资项目将进一步丰富公司产品结构，有利于提高公司整体发展水平和盈利能力。 公司还公告，旗下将新设独立实体iHealth Inc将引入小米投资(增资2500万美元，占新公司20%股权)，iHealth将成为小米公司移动健康领域的合作伙伴，小米公司将与iHealth在用户体验、小米电商和云服务方面开展深入合作，共同打造全球领先的移动健康云平台。引入小米投资后，iHealth有望提供高性价比产品，迅速打开国内市场。 九安医疗主营家用医疗电子产品，从财务报表来看，公司近年增收但不增利，2011、2012、2013年分别实现营收3.54亿元、3.56亿元、4.08亿元，实现净利润2080.67万元、698.29万元、-834.61万元，2014年中报预计2014年1～9月净利润-3200万元～-2400万元。公司的解释是因处于基于移动互联网的个人健康管理方向转型初期，亏损是转型之路所付出的代价。三季报业绩变动是公司新产品研发和技术储备的投入仍保持较快增长，新产品产业化效果还不能马上显现；对市场开拓的投入依然增加，移动互联产品在欧洲和国内均开始推广所致。公司预计销售额将会保持较快增长，但研发费用将进一步增加；下半年欧洲、美国继续加大市场推广力度，相关费用也将较快增长。公司表示将通过多种方式，力争全年实现盈利。 投资者稍加留意就会发现，九安医疗虽生产小型医疗电子产品，但目前公司已成为全球家用移动医疗智能硬件领域的领先企业，不断创新的发展策略足以让人期待其发展前景。从 2010 年开始，九安医疗就制定并实施了“以可穿戴设备及智能硬件为起点进入移动医疗和健康大数据领域，进而围绕用户建立健康生态系统”的战略，拥有了包括血压、血糖、体重、血氧、运动计步等各领域的较为完备的健康类可穿戴设备产品线。 九安医疗的iHealth系列产品具备先发优势，包括世界首款与苹果产品相连的血压计、世界首款与苹果产品相连的Baby monitor、世界首款与苹果产品相连的蓝牙血糖仪、世界首款与苹果产品相连的安防产品。公司正努力打造iHealth这个自主高端国际品牌，致力于从“中国制造”走向到“中国创造”。ihealth商标目前已经取得美国、欧洲、日本、韩国等多国的授权。公司还试图构建B to B to C的商业模式，通过与专业机构合作来迅速推广公司产品。2014上半年，公司推动与国内外医疗机构、专业机构开展尝试性的合作，打造个人健康管理的闭环，探索今后可以复制的合作的新道路，美国心脏病学会、美国糖尿病学会、GE-Intel的合资公司Intel-GE Care Innovations公司在上半年均开始与公司战略性合作，公司iHealth品牌产品在海外的提前布局为盈利模式的扩张带来了良好开局。在国内，公司已经与腾讯公司在微信平台开展合作，公司的iHealth可穿戴智能健康腕表和iHealth智能云血压计与微信已实现对接。两款产品可以不经过手机App端，而是直接连接到微信服务号，用户可以在微信中查看、分享个人健康数据。 近年来，慢性疾病和亚健康在全球非常普遍，各年龄层消费者都注重加强自身健康管理。因此，家用个人健康用品行业具有广阔市场前景，有资料显示，全球糖尿病患者近3亿人，我国糖尿病人过亿，全球血糖测试市场容量约为150亿美元。欧美国家的糖尿病患者拥有自己血糖仪的比率高达90%，但我国目前仅有1.5%～2%的糖尿病患者拥有自己的血糖仪，如果未来中国15%的糖尿病患者购买该产品，市场容量就达百亿元。同时，我国有高血压患者超过3.3亿人。 下游需求的增长给九安医疗带来发展机遇，公司此前募集资金2.01亿元投资的“家用医疗健康电子产品研发生产基地”项目于13年年底建成，待项目完全达产后，可实现生产电子血压计800万台，血糖仪100万台，血糖试片5000万片，低频治疗仪及其它家用医疗健康电子产品200万台（件）。达产后预计营业收入实现78182万元，净利润9849万元，届时公司将实现业绩的飞速发展。 方正证券研究指出，九安医疗处于从传统医疗行业向互联网医疗行业转型阶段,不能以一般的PE、PS估值思路考虑公司价值。公司毛利率水平稳定，目前盈亏平衡阶段,主要来自于转型期的研发费用支出以及探索新型营销模式的试错成本。未来应关注公司移动互联产品的竞争力才。该券商看好公司长期发展，若公司战略执行顺利,到2016年,核心用户群将超百万级别(并且更多是海外用户)，甚至达到千万级别，公司基于用户产生的非硬件潜在收入空间可大十亿级别，盈利前景广阔。 点击进入【股友会】参与讨论 
九安医疗（002432）: 定增加强研发实力 做精做大移动医疗 信息早报 晓理 九安医疗（002432）22日发布定增公告，拟8.1亿加强公司研发实力及补充流动资金，同时，公司旗下新设独立实体iHealth Inc将引入小米投资，项目的实施将对提升公司综合研发能力、加快公 司业务的转型和升级、做精做大移动医疗业务奠定坚实基础。
增发预案显示，公司本次的募集资金将全部围绕公司战略主线，投向可穿戴设备及智能硬件、移动医疗和健康大数据领域，拟不低于18.4元/股定增发行不超过4400万股，募资不超8.1亿元用于移动医疗周边生态及智能硬件研发基地(总投资50235万元，预计建设期36个月)、产品体验中心(投资额6636万元，拟在北京、天津、上海、杭州、广州设立10家产品体验中心)、客户服务中心建设(总投资1437万元，建设周期24个月)、补充流动资金(投资额2.3亿元)。募投资项目将进一步丰富公司产品结构，有利于提高公司整体发展水平和盈利能力。 公司还公告，旗下将新设独立实体iHealth Inc将引入小米投资(增资2500万美元，占新公司20%股权)，iHealth将成为小米公司移动健康领域的合作伙伴，小米公司将与iHealth在用户体验、小米电商和云服务方面开展深入合作，共同打造全球领先的移动健康云平台。引入小米投资后，iHealth有望提供高性价比产品，迅速打开国内市场。 九安医疗主营家用医疗电子产品，从财务报表来看，公司近年增收但不增利，2011、2012、2013年分别实现营收3.54亿元、3.56亿元、4.08亿元，实现净利润2080.67万元、698.29万元、-834.61万元，2014年中报预计2014年1～9月净利润-3200万元～-2400万元。公司的解释是因处于基于移动互联网的个人健康管理方向转型初期，亏损是转型之路所付出的代价。三季报业绩变动是公司新产品研发和技术储备的投入仍保持较快增长，新产品产业化效果还不能马上显现；对市场开拓的投入依然增加，移动互联产品在欧洲和国内均开始推广所致。公司预计销售额将会保持较快增长，但研发费用将进一步增加；下半年欧洲、美国继续加大市场推广力度，相关费用也将较快增长。公司表示将通过多种方式，力争全年实现盈利。 投资者稍加留意就会发现，九安医疗虽生产小型医疗电子产品，但目前公司已成为全球家用移动医疗智能硬件领域的领先企业，不断创新的发展策略足以让人期待其发展前景。从 2010 年开始，九安医疗就制定并实施了“以可穿戴设备及智能硬件为起点进入移动医疗和健康大数据领域，进而围绕用户建立健康生态系统”的战略，拥有了包括血压、血糖、体重、血氧、运动计步等各领域的较为完备的健康类可穿戴设备产品线。 九安医疗的iHealth系列产品具备先发优势，包括世界首款与苹果产品相连的血压计、世界首款与苹果产品相连的Baby monitor、世界首款与苹果产品相连的蓝牙血糖仪、世界首款与苹果产品相连的安防产品。公司正努力打造iHealth这个自主高端国际品牌，致力于从“中国制造”走向到“中国创造”。ihealth商标目前已经取得美国、欧洲、日本、韩国等多国的授权。公司还试图构建B to B to C的商业模式，通过与专业机构合作来迅速推广公司产品。2014上半年，公司推动与国内外医疗机构、专业机构开展尝试性的合作，打造个人健康管理的闭环，探索今后可以复制的合作的新道路，美国心脏病学会、美国糖尿病学会、GE-Intel的合资公司Intel-GE Care Innovations公司在上半年均开始与公司战略性合作，公司iHealth品牌产品在海外的提前布局为盈利模式的扩张带来了良好开局。在国内，公司已经与腾讯公司在微信平台开展合作，公司的iHealth可穿戴智能健康腕表和iHealth智能云血压计与微信已实现对接。两款产品可以不经过手机App端，而是直接连接到微信服务号，用户可以在微信中查看、分享个人健康数据。 近年来，慢性疾病和亚健康在全球非常普遍，各年龄层消费者都注重加强自身健康管理。因此，家用个人健康用品行业具有广阔市场前景，有资料显示，全球糖尿病患者近3亿人，我国糖尿病人过亿，全球血糖测试市场容量约为150亿美元。欧美国家的糖尿病患者拥有自己血糖仪的比率高达90%，但我国目前仅有1.5%～2%的糖尿病患者拥有自己的血糖仪，如果未来中国15%的糖尿病患者购买该产品，市场容量就达百亿元。同时，我国有高血压患者超过3.3亿人。 下游需求的增长给九安医疗带来发展机遇，公司此前募集资金2.01亿元投资的“家用医疗健康电子产品研发生产基地”项目于13年年底建成，待项目完全达产后，可实现生产电子血压计800万台，血糖仪100万台，血糖试片5000万片，低频治疗仪及其它家用医疗健康电子产品200万台（件）。达产后预计营业收入实现78182万元，净利润9849万元，届时公司将实现业绩的飞速发展。 方正证券研究指出，九安医疗处于从传统医疗行业向互联网医疗行业转型阶段,不能以一般的PE、PS估值思路考虑公司价值。公司毛利率水平稳定，目前盈亏平衡阶段,主要来自于转型期的研发费用支出以及探索新型营销模式的试错成本。未来应关注公司移动互联产品的竞争力才。该券商看好公司长期发展，若公司战略执行顺利,到2016年,核心用户群将超百万级别(并且更多是海外用户)，甚至达到千万级别，公司基于用户产生的非硬件潜在收入空间可大十亿级别，盈利前景广阔。 点击进入【股友会】参与讨论
|
|
|
