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以下是我自己关于投资组合的检验方式，纯属个人经验，无从判断好坏，故仅供参考，勿模仿。
1 投资组合建立的基本原则
我所有的投资组合，无论是自己的还是帮助别人的，都是建立在一个基本原则上，就是低估。是否低估是评价组合安全与否的最大标准。如果大家有注意我买入股票的方式的话，常用的方法之一是已经低估，然后又发生不利事件再加以买入。还有一些股票绵绵不绝下跌，然后在下跌的过程中不断加仓买入的，在买入的时候最不考虑的是时间成本，因为我知道考虑低估的过程中，其实买入的投资组合就十之九九可以弥补时间成本，这是安全边际的应有内涵。
比如我有一部分中国平安的股票，谈的不多，我也没有很多平安研究人员分析平安那么深刻，我就秉着一条原则买入平安的股票，就是平安与内含价值之间的关系，我买入平安的两大次就在两个圆圈的地方，两次买入的时候都是低于内含价值买入。
我对低估的标准要求很高，一条很重要的标准就是不能脱离净资产很多倍，一般的企业不能脱离净资产2倍，对于较好的企业不能脱离净资产的3倍，对于极端好的企业，不能脱离净资产的6倍。（经验数据，可适当浮动，关键我还有一套自己分析企业好坏的标准，所以也别乱模仿了。）
在我看来，无论你买入什么如果买得太贵了，最好还是不要买，买到了意义也不是很大，在考虑低估的时候，资产负债率也是必须要考虑的指标。尤其是由于金融负债原因导致的高资产负债率是我坚决回避的。因为高负债一个不估值错了，就容易被搞得很惨，中国远洋就是很好的标本，当然这种企业可能也涨的很疯，但我就是不太碰，个人的偏见。
2 检验时机
检验投资组合的时机通常就是在中报与年报附近，季度报表看一眼就完事了，中报与年报会详细看一下董事会报告、核心财务数据。在我手头上因为有不少账户，可能需要看的企业还是有一些的，但对于大部分人来说，不一定要在类似这样的时候去检验。
3 平时的新闻消息
我几乎不对平时的新闻与消息、股价涨跌 做出原有投资组合卖出的反应，在我的观念里认为买入一个股票以后的处理方式应该是在刚买的那一刻思考好的，应该是能够容纳足够的不利消息。比如上面提到的中国平安，第一次买了涨了50%以上，我就没有管过它，然后又跌下来比原来买的还要低，所以就再加一些，这样的时候我通常是感谢有这样的机会买入，而不是把其看成投资眼光的失败。
常常买入一家公司后有很多不好的消息与新闻，还有其他投资者的不利言论，很考验人，我采用很傻的做法，就是不理，我比较的对象就是跟存银行比、跟通胀比，如果我预期的投资回报率高于银行、CPI，那么我会继续我自己原来的选择而不顾。如果有关注我时间比较长，这一点上应该是比较明白的。
4 跟买入价比，跌25%不算跌，涨200%不算涨
我买入的时候关注买入时是低估的，再加上越跌越买，所以一般情况下与买入价比，都不太会大跌超过买入价的25%，就算个股超过，整体也不会超过。所以买入的大多时候是需要做一定的资金分配，而不是一下就买进去了。
对于涨幅我也特别有耐心，就是涨200%不算涨，我的还有一个原则就是喜欢坐过山车。比如好想你我大概的成本是13块钱左右，不是特别记得了，后来到了28，过山车跌回到17，现在又到了35，这个股票我还说是找个机会送走的，只是机会还没找到，所以就拿着也无所谓了。还有什么御银股份，我记得大约4块多买入，然后后面涨涨跌跌很是不起眼好久，最近不知道为什么涨到了21块多，接近400%的涨幅，我也懒得管它。
我考察自己投资的股票做得好不好，关注安全的前提下，更多关心在一个股票上涨的倍数是多少，而不是特别关心整体年终涨了多少。我就会咬定青松不放，相信自己买入股票的初始原因，如果要问我平安多少钱才考虑卖，我觉得至少要在350以上。
别人的股票涨的厉害，不要太关心，同样自己的股票也是不用太担心的。有好几个亲戚的亲戚一定要我帮你操作股票，我就一般给其讲一个原则，就是股票跟种庄家一样，种下去了，不要每天想着收割，不同意的我不会帮其操作。
5 基本不换股
我不太喜欢这个股票换到另外一个股票，不少人会在银行股之间切换，我从来不干这事，我只是觉得没必要，我就种好自己的庄稼、钓好自己的鱼，不想着换其他更强的股票。
我给自己定了一个简单的目标，就是怎么样今年少交券商手续费，能不交就不交，所以我看到别人没几块钱的账户一堆手续费就头疼，我觉得这个成本也是很大的成本，降低这种看得见的成本，是我一直孜孜以求的目标（估计我的券商会恨我）。但每年还是有手续费的，因为怎么也都有除权除息分红什么的。这算是投资中的一种节流的方式。
我认为一般情况下，一个股票的买入时机十年才有一次，买入以后，就不要轻易浪费这个机会。不然以后会天打雷劈的。基本不换股就是对自己这样的一种告诫。
6 核心是检验优势变化情况而不是财务数据
我非常在意企业竞争优势的变化情况，检验一个股票的核心也就放在优势变化。还好优势变化不是一早一夕就很容易变化的，三五年很可能就没有很大的变化。比如茅台我有买的，我的观点是其优势一直在增加，所以我觉得由于行业原因导致估值下降是很好的机会，就有买一些。我很多时候都在等待有竞争优势的企业发生不利事件，然后买入以后，我愿意等其三年不涨，甚至跌，然后希望其能够做到一涨就涨N倍的那种。
所以现在很多人在讨论白酒复苏不复苏，年轻人喝不喝白酒等问题，我觉得都是在扯淡，随便你怎么讨论，几千年存在的民族的东西怎么也不可能消亡，随着中国人们生活水平的提高与文化的强盛，肯定是越来越强的，也会走向世界的，这就是我认为的投资想象力。一时不涨有什么关系，三年不涨也没关系的，关键选择好值得投资的品牌。
检验竞争优势的时候，要明白竞争劣势所在或者什么时候可能会发生，也不是一直盲目乐观，比如有些股票估值很高了，那么又有明显劣势的时候，还是要消息的。就是说投资你要关注好的，也要关注不好的，在好与坏之间平衡，平衡中特别注意是保健因素的不好，还是激励因素的不好。对于激励因素的不好就要特别小心，保健因素的不好要敢于承担风险。
财务数据不是检查的核心，但还是要看的，看核心数据就可以了，看看是否与竞争优势的分析判断一致。我不太用经营数据变化情况，我更多关注资产负债表情况，可能是我能透过资产负债表七七八八猜想出利润表与自由现金流量的状况。所以我不太会跟有些投资银行的人一样，盯着财务数据的变化，哪些指标怎么样了等状况。
7 发生了不好的事件，不急着跑
不管大家认为我对不对，我觉得投资企业发生不好的事件，不是就一定要跑或者马上跑的，比如我投资了贝因美,大概就在中间的6.17元附近买入，本想越跌越买，结果一下就涨上去了，没买多少。
后来大涨涨了4倍，但接着发生的事情跟我想象的不一样，企业业绩大跌（还好没变负数），接着某公司战略性入股等等。现在好像业绩也没变得很好，我还是拿着，因为我一直还有东西想不明白，所以我就拿着看。当然很大原因也是因为其没有达到我想的涨5倍以上的目标，不是说我死心眼，只是我觉得没必要换来换去，也不是一定要不利事件发生就跑。
哈哈，牛市中贝因美基本没怎么涨，我不在意的。 一方面说明了我耐心比较好，另一方面也说明了相对于买入价，我的投资能够抗打击、抗下跌能力比较强。说明我的投资是具有反脆弱性的，这点我还是比较在乎的。
大家看我很多买入的股票可以随着股指涨跌，很重要的原因是买得低，买得便宜，不要去相信便宜没好货的这样的话，我们就是要去找到便宜的还有好的，股票市场常常发生这样的事，其他都交给运气吧。
8 结语
前段时间有人问我我买的同花顺在卖了一半以后，后来又涨了3倍多，怎么看？我根本没啥看法啊，我本来留着后面的就是跟着喝泡沫，博傻，涨也没关系，跌也没关系，不那么在意的，你想呀，如果你的成本是3块，会那么在意是80卖还是120卖吗？其实不会的呢，何况我还有一半在呢。我觉得投资有时候也可以博傻，看你什么成本。
还有最近有些人买了一些银行，看到别的股票涨，自己的股票跌，哇哇哇大叫，何必呢，自己给自己找罪受，不涨从来都不应该成为不投资的理由，如果仅仅是让你浪费一些时间，那就不要怕，勇敢一些。
我阻止过我身边很多人换股票，阻止以后甚至不涨还有下跌的也不少，不晓得这些人受得了受不了，三天前我还有一个表姐问我平安不涨卖不，我已经阻止她N回了，让她不动，不涨又让她按捺不住了。哈哈，可能是人性使然吧，我对跟我学习投资的小伙伴的要求很简单，就是跟我一轮牛熊，以后自己操作。我的组合检验方法有一个很大的好处，就是如果碰到大牛股，是不会跑掉的。
最后再三令五申一下，买入低估股票也有很大机会买入到大家说的成长股，而且是很好的成长股，现在很多人投资的股票根本就不是成长股，而是会涨股。要会区分成长股与会涨股，不要让自己掉到坑里去了。
（来源：雪球ID渔夫） 告诉你个秘密：长按下面二维码就可以轻松关注小信啦^-^ 
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