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【今日导读】 ＞山东省国资国企改革或将提速 ＞新疆油气领域改革望再进一步 ＞迪士尼主题下半年或持续发力 ＞大冷股份(000530)冷链服务走向互联网 ＞盛运环保新订单数量远超同行 【视点】 编者按：在中央全面深化改革领导小组第十三次会议为国企国资改革定调之后，近期中央及地方国企改革全面提速。尤其是顶层设计方案出台在即的背景下，资本市场关注焦点逐渐向国企改革主题转移，券商、基金、保险等机构投资者均表示出对此概念的推崇。本期我们聚焦山东、新疆相关改革进展。 山东国企改革有望提速 - 日前新华医疗(600587)停牌引进战略投资者，该公司目前国有股东持股比例不足30%，仍通过引进战投推进混改，意味着一直在国企改革上较为保守的山东国资对国有控股企业管制进一步放松。从目前来看，山东已在多家上市公司进行了国企改革试点，如山东黄金(600547)、银座股份(600858)进行了存量国有资产证券化和员工持股计划的试点，浪潮信息(000977)进行了员工持股计划试点，具备了一定的操作经验，有望推进山东国企改革进一步深化。 山东国有企业有山东高速(600350)集团、鲁商集团、华鲁集团、山东重工集团。资讯6月10日盘中提示关注山东国资平台下渤海轮渡(603167) 、山东路桥(000498) 、银座股份(600858) ，其中前两者涨幅在5%以上。另外，还可关注上述集团下属上市公司山东高速(600350) 、山东路桥(000498) 、华鲁恒升(600426) 、山推股份(000680) 等。 新疆油气改革或将再进一步 - 油气股被机构高度看好，主要原因是油气板块充当了国企改革的先锋，而其中两桶油的一举一动更是被机构高度关注。据我们了解，5月初新疆自治区国资委领导专赴北京对接油气改革，5月底中石油新任董事长、党组书记王宜林前往新疆与自治区对接具体工作，围绕已确定的合作项目督导落实。由此可见，新疆油气改革有望再进一步。 据了解，今年初，新疆高层表示要大力推进央企属地注册和地方参股，推进新增油气区块地方自主开发、合资合作开发，要一如既往地支持参股重组企业在疆发展。我们从相关渠道了解到，央企属地法人注册将成为本次新疆油气改革的撬动点。4月下旬中石化、中石油分公司分别于与新疆合资合作成立新公司，且注册地均在疆内，两家新公司均已通过登记取得了营业执照、组织机构代码证、税务登记证等证照，为下一步实现合资合作打下良好基础。 另据相关人士透露，疆内企业在属地法人注册的过程中将直接参与合作。属地法人注册后，自治区还会出更细的合作方案，或涉及石油石化产业链更前端的资产。另外，去年新疆塔城地区与中石化新疆销售公司签署协议，立有央企、地方国有、地方民营三方共同组建的公司，上述人士透露，中石油在疆销售资产也会仿效中石化的做法，中石油子公司、疆内上市公司天利高新(600339) 母公司在第一受益梯队。 【热点追踪】 迪士尼主题下半年或持续发力 6月9日午间，哈尔斯(002615)公告与迪士尼签署《许可协议》，迪士尼许可公司在特定期限内在特定家居用品类产品上使用相关迪士尼原型和商标，并授权公司在特定的渠道销售许可产品。随即公司收获涨停板。在牛市背景下，迪士尼主题概念淹没于沧海，但随着迪士尼开园时间的临近，加之上海11号线迪士尼段交通枢纽工程的加速落地等催化剂助力，下半年相关概念股的活跃度将明显增加。 如何布局迪士尼概念？我们认为，迪士尼产业链条可分为投资驱动型产业、消费拉动型产业以及品牌驱动型产业。在此前炒作项目基建之后，随着开园时间的临近，预计市场焦点将向商业零售、文化娱乐类的上市公司转移。另外，此前一些并未有实质性内容的迪士尼概念股或将遭遇市场的冷落。分行业看，建议重点关注：一是上海本地的重要交通运输行业，个股包括强生控股(600662) 、海博股份(600708) 、上海机场(600009) 、东方航空(600115) 等，但该类公司实际增长将在项目正式开园之后，前期预期充分，市场对其热捧将随着迪士尼周边事件联动；二是上海本地商业企业，如百联股份(600827) 、豫园商城(600655) 等，参照国外迪士尼项目经验，商业消费类企业的价值体现更为持久，在概念上受益于迪士尼的同时，将实实在在增厚公司业绩。另外，迪士尼项目将带来酒店业务等的激增，可关注锦江股份(600754) 、锦江投资(600650) 等；三是文化娱乐类，主要关注与迪士尼合作或者获得迪士尼授权的相关上市公司。此前，迪士尼中方主体申迪集团主要投资方中有上海文广集团，迪士尼项目的推进将使得上海文广旗下百视通(600637) 获益。在获得迪士尼授权的企业中，美盛文化(002699) 以及哈尔斯(002615) 等值的持续关注。 另外，此前热炒、受益于迪士尼项目溢出效应的界龙实业(600836) 、中路股份(600818) 等需要注意项目进度不同带来的效果差异。其中，界龙实业(600836)地块紧邻迪士尼，土地升值预期强烈，但实际操作仍存变数。另外，下属印刷企业已为迪士尼产品的合格供应商，但实际业务量需要进一步观察；中路股份(600818)近期向迪士尼靠拢等的动作不断，并推出一系列全新业务。但查阅公司公告发现，近期公司股东股权连续且大规模质押，公司对股价有相应诉求，概念炒作之外，需注意风险。 【胜算决策】 食品饮料：估值洼地待填平 今年以来，食品饮料行业涨幅在28个子行业中排第25位，仅仅跑赢了采掘、非银和银行。而自上周以来大盘震荡分化，采掘等板块连续大涨，前期滞涨的板块有望获得资金关注。 从基本面看，市场人士认为，行业内多数企业正发生积极变化，二季度高管安排落地、顺价销售即将实现、去年下半年基数降低、渠道布局积极推进，这些都能带来对后进公司改善的预期升温。行业龙头中茅台、五粮液保持了轻库存、一批价稳中有升的良好局面，伊利股份(600887)不再是单一的乳制品企业，开始向健康食品集团转型升级。而估值角度看，经过一年半的估值消化，目前食品饮料平均估值25倍附近，白酒龙头茅台、五粮液2015年动态PE不到20倍，已处于价值洼地。 个股布局上，除了行业龙头个股外，借助胜算在握量化概率模型进行筛选，还建议关注强势型个股得利斯(002330) 、黑牛食品(002387) 、易食股份(000796) 、东凌粮油(000893) 。 【个股看台】 冷股份：冷链服务走向互联网+ 大冷股份(000530) 作为冷链龙头，拥有多年技术储备实力。公司自主研发软件和智能控制系统，通过搭建远程监控平台、分户计费平台和能源管理平台，构建物联网+数据网+服务网体系。2014年该项目已在华润成功推广，商业模式得到验证，未来将面向现有的超过10000个客户推广。此外，公司参与社区O2O业务，为生鲜电商配套社区自提柜设备，已和国内某大型生鲜电商签订超过万套设备订单。从长远来看，社区自提柜后台数据处理系统将可为电商和物流商提供大数据服务。 2014年公司新管理层上任，将未来2-3年定位为公司的重要战略机遇期，整合参控股公司资源，优化产业链。近日通过受让股权将三洋高效由联营公司转变为控股子公司，这是公司内部整合的第一步，未来围绕母子公司的整合将不断进行。 盛运环保：跻身垃圾焚烧发电第一集团 - 盛运环保 今年以来新签垃圾处理项目9项，新订单数量远超行业其他公司，位居全国前列，下半年公司将会陆续公布新的订单，其中以固废处理订单为主。 据了解，自去年底以来，公司先后剥离了输送机械资产、转让了丰汇租赁股权，除了在垃圾焚烧发电项目下继续拿单，又进军了生物质能源发电及厨餐废弃物无害化处理领域，彰显了公司做大做强主业的决心和能力。同时，公司又携手华融控股成立了并购基金，未来有望向餐厨处理、医疗固废发电等其他领域扩展。目前，公司的定增方案已被证监会受理，预计三个月后可完成审查，届时可解除未来垃圾发电项目建设的资金瓶颈。 |
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