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为了进一步规范证券公司资产管理业务，有效防范风险，继去年7月份发布《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》之后，日前，中国证券业协会再次出台了《关于进一步规范证券公司资产管理业务有关事项的补充通知》，并已开始实施。 近几年来，券商资产管理业务获得迅猛发展。统计数据显示，2011年末，券商资管受托管理资本金总额为2819亿元。截至2012年6月30日，该金额猛增至4802亿元，2012年底则飙升至1.3万亿元。去年上半年券商资产管理规模上升至3.42万亿元，到年末再次实现突破，受托管理资金本金总额达到5.20万亿元。短短两年时间内，资管业务规模增长超过17倍，该项业务也实现了超常规发展。 在券商资管业务惊人发展的同时，也存在着券商在开展客户资产管理业务过程中风险意识淡薄、合规风控措施不到位的情形。譬如，某证券公司资管计划绕道资管业务，将公开募集资金最终投向地产项目。监管部门对此事正在进行了解与核实，但券商资管业务存在的问题却是不争的事实。 经纪、自营、投行是券商三大传统业务，此前经纪业务和自营业务对券商业绩贡献最大，但是，随着经纪业务竞争的日趋激烈，以及自营业务受行情影响较大，券商难逃靠“天”吃饭的困境。在鼓励券商创新的背景下，融资融券、资产管理等创新业务成为券商新的利润增长点，而资产管理业务由于其低风险的稳定盈利能力受到普遍青睐。 券商资管业务规模急剧膨胀，既是券商大力创新的产物，也是各券商为了自身的利益抢占市场份额的必然结果。但是，在券商不遗余力地扩张资管业务规模的同时，必须规范运作，切不可因为冒进或为了利益而陷入风险的泥潭之中。由于风险意识淡薄，券商付出巨大代价的例子并不少见。例如，当年券商行业的整顿，主要原因在于诸多券商内控机构缺失，风险意识差，在市场竞争与生存的双重压力下不惜铤而走险，最终酿成无法挽回的结局，像华夏、南方等三大老牌券商无一幸免。而目前随着券商资管规模的越来越大，意味着隐藏的风险也就越大，如果券商运作不慎，就有可能产生严重的后果，并对整个券商资管业务的发展产生较大的影响。 有了当年券商行业整顿的前车之鉴，类似的现象就不应该再次发生。当然，监管部门出台相关规章制度固然是必要的，但更重要的是，必须对违规违法行为进行严惩。 |
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