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券商，是很多金融专业学生的理想行业，在没有接触之前，总会幻想券商的员工个个光鲜亮丽，年薪千万，那么事实是怎么样呢？ 今天，派派君就给大家揭秘一下券商的各部门及职位都有哪些，以及这些职位各自的前景如何吧！
作者 | cnfake 来源 | 经管之家（原人大经济论坛） 前台 按接触客户的远近（或业务角度）来区分的，证券公司和其他金融行业一样（如基金、信托、银行、期货、保险公司等），都分比较明显的前中后台。 前台一般就是给公司创造价值的纯业务部门，证券公司一般都按照业务设了单独的部门，前台包括经纪业务总部、投资银行部、资产管理部、证券自营部、研究所等，在现在和未来都会继续是金融界从业的主流选择。 1 经纪业务总部 经纪业务最为广大投资者熟悉，为投资者提供代理买卖证券服务。通过管理全国的证券营业部，向投资者提供了股票、基金的买卖平台，按照国家法规从中收取佣金，这就是是券商较稳定的业务来源。 在早期，这部分几乎是券商的所有业务来源，而佣金的收取是根据交易量，每一笔交易几乎都是收到国家规定的上限（千分之三），后来由于券商间的竞争加大，佣金几几乎都降到了接近成本线（尤其是大城市），万分之三到万分之五都很正常。 目前证监会只允许经纪业务（包括代销基金），将来可能会逐渐放开营业部的业务资格，允许代销各类金融产品。营业部如果能转型为为总部提供资源和客户的场所（给投行、资管部门介绍业务），未来前景会更好。 经纪业务总部收入会比较平均，不会太多（除非交易量特别火爆），也不会太差。从就业和发展情况来说，经纪业务总部是一个还不错的选择，目前一 般都要硕士学历，地点多是和公司总部在一起。 目前很多公司不叫经纪业务总部了，有些分为机构客户和零售客户部，有些叫营销中心，有些叫营运管理部……尽管名字不同，但只要了解到底是干什么活就行。 地方类券商代表如：东北证券、国海证券。全国类券商代表如：海通、中信、国泰君安、光大、招商、国信等。
2 投资银行部 投行的业务，简单来说就是直接融资：直接从市场（机构、散户）募集钱，然后收取募集费；相对应的是商业银行借贷的间接融资：你我他把钱给了银行，银行也不知道拿了我们三个中谁的钱借给企业，收取存贷款的利息差。 这样看来，不管是银行、券商、信托都能做投行部的业务，不过券商的投行有资格做IPO（证监会规定的），所以那些上市公司的保荐上市都是券商做的。 银行的投行帮企业发个短期融资券、票据；信托的投行帮企业弄一个信托计划，直接给客户提供融资。本质上是一样的，区别就在于产品：券商的产品就是IPO、公司债、中小企业私募等；银行的产品就是各类银行间市场工具，比如PPN，短融、中票、企业债等；信托公司的产品就是一个信托计划。 要做的事就是三样：承揽、承做、承销。
投行的收入主要就是承销保荐费，比如一笔500亿的IPO，以1%计算（实际会更低），那就是5亿的承销保荐费。 而实际上投行赚的钱更多的是超募的溢价费，而不是承销费。比如本来上市公司要融资500亿的，结果一发行，投资者踊跃申购，募集了2500亿。 这2000亿就是超额募集资金，证券公司收 500亿的钱和收2000亿的钱费用是不同的，前者是固定的，后者是浮动的外快。一般情况下，在行情好的时候，后者远远超过前者。但在一个成熟的市场里面，后者费用几乎没有。 整体而言，投行收入是远高于券商的其他部门，尤其是保荐代表人，但是目前IPO项目大面积搁置，所以保荐代表人的高薪并不持久。反而那些在现场做项目的负责人，收入比较高，但可能累得半死，长期在外面通宵出差喝酒整材料，都是跟项目跑，和总公司联系不多。 投行一般对人的要求是法律、会计类专业，毕竟上市公司IPO主要就是要把握这类问题。一般是名牌院校硕士，也有一些非名牌院校的，一般是从会计师事务所、律师事务所跳槽过来的有经验的人员。
3 资产管理部 资产管理部出现得较晚，业务本质是信托业务，接受客户的资金或者资产委托，以某个计划的名义进行投资，投资结果返还给投资者。 之后证券公司把资产管理的业务歪曲了，变成了保本保底业务，通过资产管理的渠道向其他人融资，融来的钱给自己做自营或填窟窿去了。，最终变成了一种“饮鸩止渴”的借贷业务。 之后证监会直接把资产管理业务给停了。一直到06年前后，综合治理得差不多了，才逐渐允许创新类，规范类证券公司开展资产管理业务。 目前证券公司资产管理业务类似基金管理+私募基金+信托公司的集合。这是从证监会批准的业务来看，大致有三类：
虽然券商资产管理做的事和公募一样，但由于无法公开宣传，因此规模没法起来。近几年证券公司资产管理虽然突飞猛进增长几倍，但多是由定向通道业务的虚胖支撑的，实际规模并没有多少，相当于小基金公司的水平。 不过资产管理的业务灵活、收费灵活，日子比小基金公司好过很多。未来几年，资产管理的前景还是可以的。 因为是证券公司内部横跨融资、投资的一块业务，可以做交易、通道、分级，买方卖方都可以兼顾。 这个意义很重要，因为经纪业务就是通道；投行业务就是融资；下面将要提到的自营业务就是投资。而资产管理业务，把这几个都打通了，业务掣肘会少很多，灵活性大很多。 资产管理部的招人要求也比较高，在投资这块可以认为略低于基金公司的要求，在类信托业务这块可以认为类似信托公司（基金子公司）的要求；这些都要有经验的，所以一般校园招聘不多。如果在基金公司、信托公司做，可能也会收到猎头相关的邀请。 收入主要看主动管理规模，因为资产管理有一部分是收业绩提成的（和私募类似），所以如果行情好的时候，会比基金公司收入高很多，行情一般的时候，可能比基金公司会低点。具体还是看做什么业务。 最后要澄清一下，券商的资产管理业务，和资产管理公司是完全两码事！目前资产管理公司，俗称四大，也就是信达、东方、长城、华融，那是国家出资500亿注册的，用来从事金融不良资产的管理与处置，是早期给银行剥离坏账用的。
4 证券自营 自营很容易理解，就是拿着证券公司自有资金进行证券买卖，需要注意的是：风险很大！ 这些投资经理还是比较累的，每天看各类研究报告——散户苦于没研究报告，投资经理苦于海量的研究报告。每天几十封到上百份报告，能全部看完吗？有时候还要去上市公司调研，听路演等等。这行业，不付出苦功是不行的。 刚才说到风险，主要是公司自有资金放在里面，承担了很大责任。你要是赚了还好说，你要是亏了，而且公司本来其他部门都盈利的，就被你一把搞的巨亏了，公司还不恨死你？ 从证券公司本源来说，是资本中介业务。如果说用自有资金和一大堆买方混在一起去做股票，一方面造成公司业绩波动过大，另一方面并不符合证券公司战略。所以很多公司都逐渐缩减了自营规模。 有些公司，比如国信，则搞两个部门都做自营，谁做的好，我就给谁的自有资金多，造成互相竞争，有些公司则直接把自营部门给裁了。 这里要说一句，自营一般分股票自营和债券自营两类。大家一般认为的自营是股票自营，很多公司都有债券自营业务，或称债券业务部门，或称固定收益部。债券自营一般分敞口和撮合两种。 撮合就是我找到买家卖家，我就牵个线，券和资金从我手上不过夜。敞口也就是我留券过夜，这就是敞口的风险了。撮合风险小，利润也薄。敞口风险大，利润也大。 当然，债券业务部可能也做债券承销业务，那就是前面说的投行业务了。 所以说，同学们，在券商搞股票自营不见得那么好，当然行情好的时候也能赚个一大票奖金，行情不好，或者自己业绩做不上去的就很悲剧了。也别说自己那几万元股票炒得好，就想去投自营部门简历了，那样会被耻笑的。
5 研究所 研究所主要赚两块钱，一个是卖研究报告，不过靠这个赚钱的很少，第二个是佣金分仓。 也就是说，某家基金、保险公司凭什么在你券商的席位上买卖，而不在其他券商席位买卖？那是因为我这家提供了研究报告。很多买方机构就是依据内部打分，研究报告质量高低，决定给哪家的分仓多少。而分仓对券商而言，收取的就是佣金。 所以，对研究所（卖方）来说，买方机构就是衣食父母，想办法伺候好买方机构才是王道。 券商研究报告的价值，大概是如果股票交易量是100亿，本来上涨和下跌概率各是50%，如果我的研究报告深入研究了其中一个变量，增加了某个概率，比如50.5%，那么就概率而言，我产生的价值就是100亿的1%（0.5乘2），也就是1亿，这就是研究报告的价值。 券商的研究报告分两个层次（不能说层次高就一定好），一般是宏观和行业。当然现在也有些分支，比如研究金融工具，研究量化的，总之随着市场发展，研究报告广度和深度也在逐渐深化。 券商研究所出路到底在哪里？研究员—资深研究员，然后争取获得新财富评选，要不继续跳槽到其他券商研究所，要不跳槽到买方做研究员。因为一般在买方，晋升之路是研究员（或交易员）—基金经理助理—基金经理。 一般要进去做研究员（分析师），如果宏观的一般在比较战略机构呆过的博士，如果行业研究的，一般是本科是某个行业（比如化学），研究生读的金融，这种去做化工行业分析师。
6 融资融券 融资融券是新兴的业务部门。如果客户有券，就给客户提供融资，让他加杠杆继续买做多。如果客户有钱，就可以给客户提供融券，让他加杠杆做空。 技术含量不太多，这东西是为了满足客户做多做空需求的。是几年前消灭以前三方监管配资后，监管部门设定的业务模式。目前还在继续发展壮大中。这两年赚的钱比较多（如同早期经纪赚的盆满钵满一样）。
有人会问那直投呢？这是以子公司名义开展的，和市场的PE私募没太多区别，不过能较好的利用证券公司的投行资源。 不过证监会也关注到其中的关联交易问题，直投如果没了公司的明面支撑，第一个只能看自己的项目选择能力，第二个看运气了。主要是看市场估值水平和允许退出方式，比如三板推出、股权交易中心推出也许是好事。 中台 每家公司的区分都不同，一般来说，风险管理和合规部算中台，因为前面说的每个业务部门，开展新业务都会过这两个部门。 1 风险管理部 主要研究开展新业务或者实际业务开展中，是否对公司造成风险。这风险是否可以度量，是否可以接受。 那些是风险？比如说流动性、信用风险、市场风险，信息系统风险等等。业务部门存在逐利冲动，因为赚了钱是他自己的，亏了钱公司也能背一点的。所以要由中台部门来踩刹车，把握尺度，告诉业务部门这能做，这不能做。 风险管理部门有系统监控各业务部门运作情况，比如你买的股票亏了20%，达到公司设定的平仓线了，风险管理部就会给你来函，请你解释为什么达到平仓线你还不平仓等等。 有些公司风险管理部很强势，在某些业务问题有一票否决权（比如在投行内核小组，有一个风控合规人员，他要是投了反对票，这个项目就过不了内核，更无法报到证监会了）。 有些公司的风险控制部门是分散在各业务部门驻点的，比如有些公司交易系统设定了，自营买卖必须要过风控岗才能下单。 有些公司叫风险管理部，有些叫风险控制部，这没什么关系。这个部门由于天天和业务打交道，因此对各类业务比较熟悉，相对而言到业务口转型也较为容易。 有些公司甚至把对业务部门事故评级和奖惩都放在中台部门，比如平安证券的红黄牌制度。
2 合规 有些公司叫法律合规部，有些叫法务部，性质都一样。早期有法律或法务部更名或者合并而成。合规风险本来是风险管理的一种，但是证监会专门拎出来，成立专门的部门。 这个部门向合规总监负责（公司高管），合规总监直接向董事长负责，不对经营层，有权直接向证监会报告公司合规事项。公司要解聘合规总监的时候必须要经过中国证监会同意才可以。 同样的职位，证券公司叫合规总监，基金公司叫督察长，期货公司叫首席风险官，其实含义是一样的。 合规部的作用主要是合规管理，合规体系建设、合规宣导和防火墙建设。合规管理，主要审查公司各类合同和各类业务事项是否符合合规性要求（证监会的、人民银行的、外管局的、交易所的等等），进行合规检查，进行合规报告，让全员树立合规意识。 防火墙俗称China wall，是隔离信息不当流动的。也就是说在公司内部建立很多无形的墙，每个人只能在墙内获得信息，如果他需要跨墙获得信息，必须得到允许，跨墙结束后，要回到墙内。 比如说资管人员因为工作需要参与了投行的活动，本来他是不知道投行在做什么项目的，如果他需要参与投行活动，知悉某些信息，就是属于跨墙行为了。 在国外，合规管理和防火墙都比较成熟，在国内还在发展阶段，主要侧重于还是对合同和业务活动的合规性把握。 在银行，合规部是属于很牛B的部门之一。证券公司合规目前没那么牛B，但是也发挥了不少作用。 一般都是学法律的人去合规部比较多，风险管理部则一般则会抽调比较有经验的人员。
后台 有些人提到后台会感到泄气，觉得在证券公司的后台没前途。其实这倒未必，比如清算托管部和信息技术。 1 清算托管 原本都在财务部进行。证券公司综合治理期间，证监会要求客户交易结算资金必须有单独的部门进行托管，这才有了清算托管部。 简单的说，公司自有的资金由财务部进行管理，而客户交易结算资金（也就是客户保证金）并不属于公司的财产，虽然还在表内，但是是破产隔离的。既然不属于公司财产，公司就要单独另设一个部门来进行管理和清算。 清算托管的职责就是把客户交易的钱和券算清楚，根据证券交易所和证券登记结算公司（早期PROP平台、IST平台，加上中债登、上清所）发过来的交易数据，根据交易系统和资产管理系统的交易数据，把钱券交割好，把产品的估值计算好，和托管行进行核对，完成资金划付。 清算托管一般要求计算机，财务类人员（很多人员是原先营业部的电脑部经理，抽调过来的），看起来是纯后台，但是从目前的情况看，OTC市场的兴起让它逐渐成为中台甚至前台。 OTC是场外交易市场，也就是说对不在交易所内挂牌的产品进行转让和流动。比如说，你买了个资产管理计划，本来半年开放申购赎回一次，你中途要用钱？没门。但是有了OTC，你就可以挂牌转让给其他需要的人。 此外，证监会现在允许私募基金申请公募资格，申请公募资格就必须要有基金托管的部门或者外包。而券商的清算托管部刚好就可以提供这样的职责，也就是说可以给众多的公募基金提供清算托管服务。既然有了服务，那就可以收钱，收了钱就算业务部门。
2 信息技术 从意义来说是证券公司核心之一。 证券公司开业经营，无非就是人、财、系统齐全就可以了。所有的业务数据和业务流都依赖信息系统，证券公司业务创新、风险控制也依赖于信息系统。 搞系统毕竟是花钱，大点的证券公司一年花个几亿在系统建设上是很正常的。因为如果信息系统出事故，证监会要给扣分，公司要多交钱，加上证监会经常要求建这系统、那监控的，所以公司也只有很痛苦地投钱加强系统建设和安全。 但是有两件事情可能让信息技术开始赚钱。 第一，还是私募基金申请公募资格。申请公募资格要有符合条件的信息系统或者外包，因此券商信息技术部可以提供外包了；第二，大数据。通过对数据的分析，分析了看起来两个没有关联信息的因果关系，给公司提供了业务支持的依据。 信息技术人员要懂业务，才可能实现业务转型，比如做集中交易的，可能去经纪业务了，比如做量化投资的，直接到公司投资部了。如果默默的做一些和公司业务无关的事情，那可能就比较难过了。 如果说清算托管、信息技术今后几年无法赚钱，那就还是和其他后台部门一样，拿公司的平均奖金。 其他后台部门，说的是其他公司都有的：办公室、财务、人力资源、内部审计等等。
TIPS 以上是对证券公司各部门的分析，有些话不一定准，因为每个公司架构不同，业务随时都在变化，但是也不会有太多偏差。 如果没进过一个行业，一般都会了解甚少，而且容易被误导。比如没在银行从业过的人员对于银行的概念，往往容易因为到网点办事容易与否，打呼叫中心是否能解决问题，而形成定性的思维。 但是，以此就业误导甚大，比如你知道民生银行、浦发银行的业务侧重点在哪里么？你是否因为漂亮的招行MM给你几句温馨的问候而觉得这个银行不错？一样的道理。证券公司的营业部也不过是经纪业务众多网点之一，它收费如何、服务态度如何、门面是否干净并不能成为你到其总部从事某项业务的决定性因素。 为了让各位同学对金融行业更了解，并最终进入这个高薪有前途的行业，我们特意为大家邀请到顶级投行的导师，为大家做一次金融行业求职分享，一定更让你对金融业以及金融求职有更深刻的了解！ |
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