孙建波 赚钱赚的心发慌,指数还在上涨,小编的不少好朋友知道银河牛人巨多,都来询问小编:股市走到这个份上,还要不要玩,要不要玩。 可惜小编不是股神,只好请来我们亲爱的首席策略孙建波老师,跟大家聊聊“怎么办”。 小编:孙博士,您炒股不? 孙博士一脸黑线,回答:我是从业人员,不能买卖股票。 小编:可是您不炒股怎么帮助大家分析股市? 孙博士瞄了小编一眼:乐队指挥也不见得唱歌好听。 小编糗大了。 言归正传 小编: 牛市突破5000点,好多投资者开始忐忑,不知道接下来该怎么办了。 孙建波: 本轮牛市始于去年年中2000点,到现在为止,上证指数已经上涨1.5倍以上,创业板上涨幅度更是惊人。从涨幅来看,牛市已经进入下半场;从时间来看,牛市的演绎仍在继续;从主题和板块来看,新的机会仍然层出不穷。下半场的最显著特征是,“二八分化”取代股票普涨,那些质地优良、价值尚未被完全发掘的股票成为市场的主角,拉动指数上涨。 小编: 看起来很复杂,那股民该怎么办? 孙建波: 下半场的操作中,对于普通投资者,建议采取谨慎策略,在市场涨到一定高度之后,虽然后面还有比较大的涨幅,但操作者的操作心态容易波动,当心态不平和时,就会产生追涨杀跌的交易损失。比如:过去几个交易日的巨幅震荡就让很多交易者遭受巨大损失,这种情况下操作心理、交易心态就非常重要。当大多数人不能控制自己交易心态时,就更要正确评估下半场的牛市特征,总结操作经验,不能过于轻率。 另外一个角度,投资价值的判断也是关键。从总市值来看,当某些股票需要数年增长才能与当前市值匹配时,高估值需要等待业绩的跟上。这个等待过程中,有调整也是难免的。 如果投资者能够做到以下两点,一是要有好的交易心理,面对突发波动能有铁的交易纪律;二是要对上市公司趋势进行判断,有能力甄别那些趋势正确的、总市值还有上涨空间的股票。做到以上两点,就做好了继续参与牛市后半场的准备。 小编: 可是从市盈率、市净率看,很多股票已经很贵了。 孙建波: 是的,很多股票的估值已经很高了,估值需要等一等业绩。改革、创新,都会促进上市公司发展,但从经营角度,上市公司的增长不可能连续每年达到50%或者100%的增长,如果上市公司的业绩能够维持每年10%-20%的增长,就已经比较乐观,这意味着对应的股价应该是每年10%-20%的增长。 但现在的公司三个月翻一倍或者一个月翻一倍,当股价上涨的速度超过经营业绩增长的速度,他就需要等一等业绩,即估值需要等一等业绩。现在就是需要等待的阶段,改革的未来是好的,但不能透支。 就像创业板。我曾经说过,创业板超过3500点就是断了线的风筝,现在的创业板已经断了线,脱离了估值的约束,上行空间脱离了正常的基本面判断。但短线不等于就一定往下跌,风筝断线之后还要往上冲一冲呢。 小编: 那风筝冲一冲之后呢,会不会摔得粉身碎骨? 孙建波: 首先,创业板的上涨有其独特的理由,互联网+、万众创业赋予了创业板更多的想象空间,得到了较高的估值;其次,这些被寄予厚望的创业板公司最终会被时间验证真伪。互联网+的企业特别多,但那些只会讲故事而无业绩支撑的股票会跌的很惨,而那些抓住了发展趋势并有业绩贡献的上市公司将成长为新的蓝筹。 小编: 可是投资者还是非常担心会站在高高的山岗上,这次牛市结束时,会不会像2007年那样套住很多人? 孙建波: 在资本市场的历史上,像2007年那样暴跌的事件只有一次,即1929年美国股灾。2007年,A股从6124点跌到1664点,用了一年时间跌掉70%,中间几乎没有喘息; 1929年美国股灾中,指数跌掉75%。 这两次股灾的一个相同之处在于,二者都处于几个周期叠加的下行阶段。1929年和2007年都是技术周期和产能周期的最高点,比如1929年美国的小汽车生产过剩、房地产过剩,2007年中国世界工厂地位的告终、电脑产能过剩、科技创新青黄不接,最终形成金融危机,导致股灾出现。 反观中国当前股市,与1929年和2007年的股市截然不同。工业企业不断上行,大众创新万众创业热情高涨,科技进步此起彼伏,国企改革、简政放权释放活力,有足够的基础来支撑目前的市场。 当然,市场不可能永远上涨,市场震荡在所难免,调整也是必然。但正如我们前面所讲,只要交易心理稳健,能够找出市值增长仍存空间的股票,投资者并不需要太过担心。带着希望去炒股,好的公司总会脱颖而出。 |
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