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要预测下半年中国股市的运行逻辑图，首先必须了解中国股市为什么总是”蠢动”的逻辑思维。 走势回顾：2012年12月至2013年上半年，指数从1949到2444（涨25%），再到1849（跌24%）。其间创业板从585到1091（涨86%），再到903（跌17%）。
中国股市赚钱似乎很难，因为研究市盈率，甚至洞察股市真相都远远不够，而且中国股市总发生偏离真相的蠢动，乱拳打死老师傅的故事时常上演，一些臆想出来的、稍微思考就可分辨的鬼故事都可以整乱投资者，甚至市场主力的心智。这几年一直有个鬼故事困扰着中国股市。 看空中国言论讲的一直就是这个鬼故事，这个鬼故事有两个核心论据，一个是中国房地产崩盘在即（文雅的说法是传统的投资拉动在中国已不可持续）；二是说地方债已无法统计。在今年6月份这个鬼故事有了升级版，或叫前传。银行理财产品、信托（房地产）、影子银行治理——钱荒，金融危机。 现在央行、银监会已用数据和行动证明“钱荒”“金融危机”是个彻彻底底的鬼故事。其实上周股市暴跌时有关金融危机的说法很搞笑，有见过央行自己有意调控产生的金融危机吗？有见过房地产市场纹丝不动的金融危机吗？有见过本币还有升值压力的国家金融危机吗？ 中国有太多的一知半解的专家控制着舆论；有太多的人云亦云的媒体人；有太多的自以为聪明、满脑袋华尔街理论却对常理视而不见的基金经理掌握着股市资金；还有太多制造并利用羊群效应刀口舔血的投资人。 所以，要在中国股市赚钱，洞察真相还不够，还需要有防范乱拳的能力。 只要鬼故事还在，乱拳就一定不会少，关于钱荒、金融危机的故事一定还会演绎出新的版本，也一定还会有人信，也一定会引起市场恐慌。我认为，在我下文中把房地产、地方债这个鬼故事彻底揭穿也无济于事，因为看到的人不多，鬼故事还会继续演绎，对股市的影响还会继续。 这个中国最大的鬼故事会继续这样演绎，其中一个臆想路径是：房价不能这样继续涨下去，一定会大跌，房地产大跌至银行受伤，从而引发金融危机，实体经济受损，股市暴跌；另一个臆想路径是：房地产崩盘，地方债大面积爆发，银行受重伤，引发金融危机，实体经济受损，股市暴跌。 其实自从进入21世纪，中华民族运气一直特别好，你知道吗？房地产与地方债这两把所谓悬在头上的利剑已经被安全拆除了。 方法就是“城镇化”。 所谓房地产引发的危机分两种：一是存量房暴跌；二是大量的人买不起房而引发社会矛盾。但如果存量房可以不跌，没买房的能买得起房，那两个危机岂不是就化解了？城镇化就是这样的解药。 地铁和汽车的普及可以让城市变大，一环、二环、三环、四环、五环……环环。城市变大，可供建房的面积变多，面积= ，地铁通到环环，环环距离市中心较远，房价比较低，让没买房的买得起房，而且可供的面积很大，这可以降低城市平均房价， 化解平均房价继续上涨带来的社会压力。 可供面积的增加可大大增加地方政府的土地财政收入，化解所谓地方债务危机。 城镇化，其实是被海内外早于证明的成功商业模式。目前我国城镇化率为52.8%，而西方国家都超过了70%，所以至少在可预见的10年房地产行业没有大的问题。
所以，我的结论有四点： 1、房地产还有很长的路要走，传统的投资拉动不会在短时间内消失，钢铁、水泥、房地产、银行等股票根本没必要如此悲观，中国股市也没必要那么悲观。
2、中国经济转型力度将持续加大，另外TMT、3D 3、但由于未来中国发展以修复生态为主基调，要修复经济生态（经济转型）；要修复环境生态；要修复社会各阶层之间的关系。这都需要放慢发展速度，付出一定代价，这将制约中国股市上涨的幅度和强度。 4、还有就是前面说的鬼故事仍将不定期的下拉股指。 以上四点决定了中国股市下半年乃至明年没有大风险，但也难有一些人期待的大牛市，周期股也有机会，但大机会还在创业板等中小盘股，其中尤以结构型的机会为主。 具体操盘方法大跌大买，大涨大抛，至于多少算“大”，借用巴菲特的名言：在别人恐惧的时贪婪，在别人贪婪时恐惧。 当然，有个例外。 |
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