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本帖最后由 姚工 于 2015-6-22 07:55 编辑
道氏理论，波浪理论和形态分析理论是传统技术分析理论的代表。
道氏理论是西方市场技术分析的基石，因为它揭露了股价运动的本质是趋势运动，道氏理论的主创者查尔斯.道自称其理论是反映市场总体趋势的晴雨表。道氏理论的基本思路是根据价格模式的研究，推测未来的价格行为。根据道氏理论物化出来的实战技法色彩缤纷，象斯波朗迪这样道氏理论的物化大师，也是层出不穷。实际上波浪理论的创始人艾略特先生也是想物化道氏理论，只不过是不太成功而已。波浪理论认为市场走势不断重复一种模式，即8浪周期模式：市场随主趋势而行时，以5波的顺序波动；逆主趋势而行时则依3波的顺序波动。这种运行周期在市场运动中确实大量存在，因为它反映的是市场参与者的群体心理行为。这也正是艾略特先生分析的合理之处。然而艾略特时代还没有耗散结构理论，他当然不知道“8浪模式”并非自组织结构，他竟然根据8浪周期模式精炼出19种典型模式！即使这样也还是不能涵盖所有的浪形模式。其浪中浪的提法更使得人们数浪具有极大的随机性。结果大家是知道的，在进行浪形结构分析时出现了千人千浪的奇观！这怎么指导实战呢！现代的N型结构理论解决了这种困境，因为N型结构才是市场趋势运动的自组织结构。根据N型结构理论物化出来的实战技法无论是硬度还是锋利度都达到了令人满意的效果。
在理论上由于传统理论的近似比较粗略，不适合对市场运动规律进行深入研究。所以，有很多市场现象在传统理论中只能是知其然不知其所以然，无法给出合理解释。国人特别喜欢的形态分析在这方面表现更为突出。美国人把玩量价形态分析的人称之为“图表分析家”，虽然是一个中性名词但实际上是有点贬义的。图表分析家所做的就是在走势中发现规律，并据此预言走势。持怀疑态度的人对这些规律的有效性表述怀疑。认为它象墨迹测试一样只是分析人自己心里的投射。客观讲图表分析确实有这么点意思。例如头肩顶底，W底，M头。三角整理，这些标准形态并不是来自市场而是来自人的内心。市场上并不是不存在更复杂的形态，只是这些标准形态更容易地被描述并在市场上起作用。
图表分析虽然有些捕风捉影，但不能说是没有道理，图表分析流派确实也有非常成功的人士。原因有两点：1.如@---615 规律的加强原理所述原理；2.成功人士利用的形态是那些有深刻市场机理的形态。例如“单针双缩”等等。
传统技术分析隐含了一个有问题的理论前提，它们的研究思路本质上都是把股市看做是一个不受参与者自身行为影响的客观系统，而没有考虑到人的操作对股市的影响。作为一种近似，会给初级研究带来方便，但是却不利于对于市场的深入研究。这也是我们反复强调博弈分析的缘由，还好，量学分析在这方面有了突破。
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