大 势 | 决定牛市的核心货币宽松环境并未发生趋势性变化，新股申购资金也即将解冻，将对暴跌后的市场形成反拉与修正，短线大盘继续震荡可能性大，杠杆收缩与放大将明显加大市场盘中震荡幅度。中级调整往往是牛市当中风格转换的节点，前期涨幅不大且基本面良好的个股将率先止跌回升，操作上建议投资者控制好仓位，无需过度悲观，不要盲目追涨杀跌；前期累计涨幅大、估值高的股票短期反弹不迷恋，应逢高降低仓位。 |
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骏 马 | 大盘短期超跌之后会有技术性修复行情，但量能将决定股指上攻高度。建议投资者控制好仓位，可关注前期涨幅不大且基本面良好的个股。 |
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宝 马 | 宝马组合持有楚天高速600035、杭齿前进601177、天津港600717、五粮液000858、德联集团002666。查看路径:10.1.70.10—模拟交易—内部模拟交易—累计排名—银河宝马，感谢关注! |
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可转债周报 | 上周转债市场在正股带动下大幅上涨，转债存量券稀少，制约择券余地，提前赎回制约下，个券合理价格应与转股价值接近，价格过高个券需防范风险。当前转债存量萎缩，建议积极申购新券。我们的转债组合品种：电气转债（113008）、歌尔转债（128009）、民生转债（110023）、格力转债（110030）、洛钼转债（113501）。 |
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每周债券投资建议 | 债市短期震荡，宽松预期不变：上周央行重启定向正回购，引发市场对货币政策收紧的担忧，收益率普遍上行。但传言是大行因钱多主动申请正回购，前期降准后超储率较高，而非央行主动紧缩流动性。上周短期资金略有升高，主要是因为此轮新股冻结资金较多(我们估算峰值约3.5万亿)的冲击，资金仍处于较宽松时期。未来货币政策仍将维持宽松，资金收紧依赖于经济复苏力度，我们认为最快也要年底才可能发生。 |
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智慧银河 | 总体而言，我们对6月份的市场总体持中性判断，大盘或将不会单边上涨或下跌，而倾向于震荡分化。行情节奏也从此前的直线飙升转为短期震荡拉锯阶段，成长股占优。适当调整反而会使牛市走得更稳更长。预计2015年6月份上证指数的波动区间为4250点-5000点。目前牛市虽然还在进行中，但也已经到了后半段，风险收益越来越不对称。在这样一个全民加杠杆炒股的局面下，顶部虽不能准确预测，但历史经验表明当前估值水平已经处于高位水平。牛市的后半段，因下跌时抄底力量的存在，导致高位震荡的时间往往较长。因此，左侧并未明确结束，右侧也至少有三个月减仓期。关注公司成长内涵，依然看好成长股。但建议重点选取上半年业绩增长预期较高和估值相对合理的公司。 |
