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微博/雪球：小鱼量化 十一期间我没放假一直都在上班，而且还挺忙的，微信群的聊天还比较火热，说明节假日大家聊理财的热情还是很高涨的嘛。有一件不愉快的小事，群里混进去一个莫名其妙的人把群里搅和的乱七八糟，引起了广大群友的愤怒。当天有事几百条信息都没有来得及看，一踢了之，群里恢复平静。 今天本周开市第一天也是唯一的一天，谈谈我对市场的看法，和我为什么能够保持高仓位。 市场看法 以上证指数这个广大股民用的最多的宽基指数为例： 1、红色的向下箭头是18年整年的下跌过程，当年收到毛衣站和宏观经济下行影响，股市跌幅较大，到了18年底和19年初这段时间达到了最低点； 2、接下来就是19年前四个月的近乎直线的暴力拉升，短时间的暴力拉升和宏观经济基本面关系不大，主要是情绪原因造成的，当时牛市的声音也是不绝于耳，不过是不是牛市都是事后才看到的。 3、19年4月后，上证指数就在2800-3100以下做箱体震荡，再也没有回到19年初的低点，从图上看，明显是上了一个台阶。有经济复苏的影响，也有毛衣站边际效应递减的影响，情绪方面不会出现极度的悲观，再也回不到当初的低点了。 4、20年出现新冠疫情，2月7日春节后的第一个交易日，宽基指数出现了7%+的巨大跌幅；3月份国外疫情加重指数出现暴跌，但也没有跌到18年底-19年初的点位。时候看二三月份的时候是绝佳的投资机会，我当时把握住了一些，错失了大部分投资机会。主要原因是当时仓位已经不低，没有大额资金参与，次要原因是知识体系和认知不够。 5、今年7月上半月又出现了一轮近乎直线的暴力拉升，成交额巨量放大，1.5万亿、1.7万亿连续多天出现。当时也是牛市的声音不绝于耳，我也写了几篇文章探讨是不是牛市来了，总体的意思就是要突破某某某压力线、突破前高等等，才能确认牛市确实来了，实际上这样计算下来突破XXX线，指数涨幅已经很大了，所以牛市都是事后看才知道的。以及牛市来了应该如何应对的文章，牛市如果往纵深方向发展，如何减仓等等。 6、7月下半月至今，已有3个月时间，指数开始了3200-3400区间震荡，我的收益方面嘛，在7月中旬达到了本年最高约27%，于是在这三个月期间，收益就在19%~25%这个区间震荡，管它呢，震荡吧。 今天（2020年10月9日），本年度绝对收益又回到了24%。 市场整体就像一个台阶一样，一步一个脚印向上攀登，现在估值还不贵，所以继续看好后市，如果之后涨幅巨大，估值开始偏贵的时候，也就到了我们减仓的时候啦。 高仓位 我有时候会在公众号文章中，读者群中，分享我的仓位情况，今年基本上都在9成仓位以上；那么今年股市波动这么大，为什么我还能够保持高仓位呢？我想有以下几个因素： 1、通过恒定市值策略收割指数基金方面的盈利，我今天初制定的规则是当指数基金的盈利超过本金的10%的时候，就把盈利部分收割掉，保持本金不变。那么就把我这几年来持有指数基金的收益落袋为安了，同时在7月份指数暴涨的时候也收割过一次。盈利落袋，有助于心态的稳定嘛，毕竟有一部分资金没有反复坐过山车，当时的相关文章可以看看如下几篇： 2、高估值品种的持续减仓，今年以来我持仓中的高估值品种，如全指医药、养老产业、深红利等都进行了相应的减仓，将这些盈利落袋，从而整体的投资组合估值保持适中。相关减仓操作可以看看如下文章： 指数基金计划第018期：卖出两份医药+一份养老+恒定市值操作 指数基金计划第019期- 卖出一份+买入两份-深红利减仓 3、收割的盈利和新增资金找到去处，主要就是我今年以来持续研究的股票池，等到了好的减仓机会就买一点，实际上除了今年5月以前有一些机会外，6月之后到现在机会有限，所以买的不多。目前股票组合组合浮盈14%。 另外就是双低的可转债，这个东西不过，跌幅有限，只要你有足够的耐心等待可转债一飞冲天时候的到来，通常这个时间不过超过两年。目前转债组合浮亏1.55%。 本文完 |
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