汇率作用:1 国际结算
2 充当媒价,与世界市场价格建立联系
3 外汇买卖提供标准
4 调节经济的功能
5 经济状况指示器(强大则稳定或上涨)
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标价法、固定、浮动、汇率决定基础、影响因素、国际货币体系、贬值、升值,购买力
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1 标价法 A 直接标价法
外国货币折成若干本国货币
B 间接标价法
本国货币折成若干外国货币
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2 固定汇率: 两国货币的比价基本固定
A 国际金本位制固定汇率制度
特点:金币可自由熔化、铸造、输入、输出,可以清偿一切债务
金币价值与实际价值相等
汇率基础 例:1 英镑含金量=7.322 38 克
1 美元含金量=1.504 63 克
英镑和美元的铸币平价=7.322 38/ 1.504.63 =4,866 5
1 英镑= 4.866 5 美元
汇率比较稳定,但要-黄金运输费用(包装、运送、保险、检验、利息等费用)
B 布雷顿森林体系下的 可调整钉住制度
第二次世界大战后
以美元为中心
美元与黄金挂钩 其它国家货币与美元挂钩(即美元维持同黄金的比价)
其它国家可以按此比价向美国兑换黄金。
汇率基础: 1 法郎=0.16
1 美元=0.888 671
美元与法郎含金量对比:0.888 671/ 0.16 = 5.554 9
1美元=5.554 9 法郎
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3 浮动汇率: 一国货币对外国货币不固定,因市场供求变化而自由波动的一种汇率制度 自由浮动:汇率完全由市场供求机制决定自由涨落
管理浮动:中央银行或有关当局以不同方式来干预和影响汇率的变动
单独浮动:一国货币不与其其他货币保持固定比价而单独浮动
钉住浮动:一种货币钉住另一种货币或特别提款权(SDRs)或“一篮子”货币,并随其汇率变动而变动。
联合浮动:某些国家组成货币集团,集团内各种货币间实行固定汇率,而对集团外的货币汇率实行共同浮动。
浮动汇率基础:纸币本身所代表的价值
影响因素:经济增长、通货膨胀、货币本身流通规律
汇率变动主要受“货币所代表的价值量、通货膨胀及国际收支影响
汇率变动会使两国货币的相对购买力发生变动,从而对经济领域产生广泛而深刻的影响
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一 对国际收支的影响 A 经常项目 1 对贸易收支的影响
汇率升降直接影响该国商品进出口状况
上升 刺激进口,限制出口
下降 鼓励出口,限制进口
本币汇率下跌有“奖出限入”作用,从而改善本国贸易收支
条件:1 进出品商品的价格需求弹性。
当进口供给弹性无限时,仅当进出口需求弹性之和
的绝对值大于1时,本币贬值才会改善贸易收支
2 本币汇率下调的时滞效应,即J曲线效应。
3 贸易伙伴国家的报复,改善本国贸易收支的同时,
也意味着其它国家的贸易遭受相应损失。
4 本币国际地位的降低,对金融形势的稳定是不利的
2 对非贸易收支的影响
当本币汇率下跌,会吸引外国旅游者,因数额贬值可以提高消费力
B 对国际资本流动影响: 1 当一国货币贬值,外货购买力相对增强,有利于外国投资者
长期资本来本国投资,同时也会增加外国投资者的生产成本,
所以影响十分复杂。
2 短期资金对汇率变动的反应最敏感。本币汇率下跌,为防止货币贬
值损失,资本会外逃,存在本国银行的国际资本或其它投资,也会
调往国外。以上行为有时会加剧了本币汇率的下跌。
C 对外汇储备和对外负债的影响: 1 一国货币汇率下跌,出口增加,进口减少,有利于形成贸 易顺差。
2 资本输入的增加,输出的减少又有利于形成贸易顺差。
所以外汇储备趋于增加。
3 储备外汇的汇率发生变动将直接影响外汇储备的实际价值
发展中国家受储备货币汇率下跌的影响程度比发达国家严重
的多
4 汇率变动会对一国对外负债的实际负担,并使债务管理的
难度加大。债务管理当局必须根据汇率变化趋势,合理安
排债务货币结构。
二 汇率变动对国内经济影响
本币汇率下跌,会促使货币贬值,物价上涨。本国货币贬值后,进口减少,供
应紧张,同时数量增加,所以物价上涨。本币汇率上升,物价下跌。
三 汇率变动对国际经济关系的影响 汇率变动对国际间的经济联系产生深刻影响,常常会加剧发达国家和发展中国家
的之间矛盾。并激化国家间争夺市场的矛盾,在一定条件下,会促使某些国家形
成货币联盟。
四 汇率变动对一国经济的影响的程度
各国经济状况千差万别,所以汇率的变动对各国的影响也有强弱之分。主要取决以下
四个方面:
1 一国的开放程度
2 一国商品是否多元化,单一则大,多元则小
3 一国与国际金融市场联系程度,紧密联系则大,反之则小
4 一国货币的兑换性:
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