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2015年6月26日，上证指数暴跌7.4%， 无法规避的黑色星期五， 如果有期权，结局是否不同？ 期权交易能够有效对冲股票投资风险， 交易策略具有多样性， 根据你的需求，它可以保守也可以激进。 期权时代，投资大不同！
期权是一种选择权，是指能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量标的资产的权利。 期权的买方向卖方支付一定数额的权利金（期权费）后，便获得了权利，可在约定的时间内以事先约定好的价格（执行价格）向期权卖方买入或卖出约定数量的标的资产（股票或ETF），但不负有必须买进或卖出的义务。 若买方行使权利，卖方有义务按约定价格卖出或买入标的资产，没有不履约的权利。 期权交易买卖的是一种权利。 在期权交易中，买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券，因此买方也称作权利方。 期权的卖方获得权利金收入，承担义务。一旦买方行使权力，卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的标的证券，因此卖方也被称为义务方。其承担的义务包括：接受行权；缴纳保证金。 期权交易中的权利与义务不对等，买方有权利无义务，卖方有义务无权利。 认购期权是期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方买入约定数量的标的证券的期权。 例如，张先生花1元买入一张行权价格为15元的某公司股票认购期权，当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，可以按照每股15元的价格买入该股票，期权的卖方必须无条件履约。当然，如果合约到期时该股票的市场价格跌到15元每股以下，那可以选择放弃行权。 期权到底有什么好处呢？ 投资者丙看好中国平安，在39元附近买入1万股后拟长线持有，但又担心市场下跌风险，于是买入3月后到期、行权价格为38元的认沽期权，花费权利金4000元。 担心市场下跌风险，在持有股票的同时买入其认沽期权，用较小的权利金投入锁定将来的卖出价格，将大幅亏损的风险转嫁出去，相当于为证券资产购买了一份保险。 资产重组、题材炒作、年报……股价面临大幅波动，但不确定上涨还是下跌。运用跨式策略：买入一份认购期权，同时买入一份具有相同到期日、相同行权价的认沽期权。 当股价大幅上涨时，认购期权可获利，认沽期权处于虚值；当股价大幅下跌时，认沽期权可获利，认购期权处于虚值。 无论市场大涨还是大跌，只要波动幅度大于成本，皆可获利！ 投资者认为A公司股价在未来一个月会上涨，目前股价是40元，于是买入20张行权价为44元、一个月后到期的认购期权（每张5000股）。目前该期权价格为每股0.28元，共花费28000元权利金。 看好标的，买入其认购期权可分享标的资产价格上涨带来的收益，相比直接买入标的证券，本金投入更少、潜在风险更小。 50ETF认购期权4月合约在不到2个月的时间里，从最低0.0134元上涨到最高0.6766元，涨幅达49倍！投资收益完爆其他杠杆工具！ 投资者认为B公司股价在未来一个月会下跌，目前股价是30元，于是买入10张行权价为27元、一个月后到期的认沽期权（每张5000股）。目前该期权价格为每股0.25元，共花费12500元权利金。 你能间接实现T+0买卖标的证券； ?你能提前锁定拟买入或卖出证券的价格，推迟买卖决定； 你能在市场价格下跌时保护所持有的股票； 你能从股票价格上涨中获得收益而不需花钱买股票； 你能增加所持有股票的收入； 你能以低于市场价的价格买进股票； 你能获取市场大幅波动带来的收益，无论上涨或下跌。 期权的好处在于交易策略的多样性，根据你的需求，它可以保守也可以激进。 如何参与期权交易 自助开户：网上交易-特色业务-业务办理 软件下载：国信官网-软件下载 个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件： （一）申请开户时的证券资产合计不低于人民币50万元（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）； （二）指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务资格或者金融期货交易经历； （三）具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试； （四）具有本所认可的期权模拟交易经历； （五）具有相应的风险承受能力； （六）无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形 美式期权，指权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。 欧式期权，指权利方只能在到期日行权的期权合约。 权利金，指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。 开仓，投资者通过买入或卖出期权在市场上建立仓位。 平仓，对已持有的期权仓位进行反向操作叫做平仓。 行权，指期权买方行使权利，以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。上交所个股期权的行权日为合约最后交易日，行权交收日为行权日的下一个交易日。 （国信证券北京分公司为投资者提供免费个股期权业务知识辅导，欲知详情可留言至微信公众号）
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