|
周三早盘，沪深两市小幅低开，后沪指拉升上4000点，在此点位上展开震荡；临近午盘沪指小幅下挫；午后开盘，沪指迅速跳水失守4000点，后一路震荡下跌最低跌至3960.86点，13点50左右探底回升重上4000点后翻红，14点45左右冲高回落，最高至4042.34点；临近盘尾沪指涨幅有所缩小，两市逾200股涨停，题材股活跃，沪指已连续五天收阳。 截至收盘，沪指报4026.04点，涨8.36点，涨幅0.21%，深成指报13416.54点，涨100.98点，涨幅0.76%，创业板报2897点，涨14.47点，涨幅0.50%。 成交量方面，沪市成交6788.3亿元，深市成交6051.2亿元，两市共成交12839.5亿元。 首席看市 吴煊：4000点是反弹的基石 经过几天的反复争夺，特别是本周一、周二，这两天的市场多空双方围绕着4000点的反复争夺，今天算是站稳了4000点。怎么来看待它们市场的发展趋向呢？对此，日信证券财富管理部总经理吴煊认为，4000点是反弹的基石。 日信证券财富管理部总经理 吴煊：我的观点是4000点是一个反弹的基石，那么在这个附近市场需要有一个充分的换手，也就是我们说在反弹的过程当中，市场必须要有一个充分的换手之后，来提高市场的平均持仓成本。与此同时也要消化之前在快速上涨之后所带来的一个获利盘。因为我们也知道，本轮次的市场下跌更多是来自于市场主动地去杠杆，而在去杠杆的后期，那么市场由于多数个股出现了临时停牌，或者说这种停牌的数量比较多，所以导致成交量也出现了一个锐减。 但是在这两天大盘围绕4000点的争夺过程当中，我们可以发现成交量开始出现了一个温和的放大。这表明目前市场已经进入到了反弹第二个阶段，也就是说在指数初步企稳后，市场信心有所恢复，而市场更多带来的是一种流动性改善。我们认为在4000点附近进行反复的一个争夺，有利于夯实反弹的基石，未来这种反弹的空间有可能进一步得到拓展。 孙彬：坚持长跑思路才能在慢牛行情中胜出 从6月15日以来，A股市场从最高的5178点一路下跌到7月9日的最低3373点。在经历了罕见的快速下跌后，在多重利好因素的强力刺激下，从7月9日起A股以锐利的尖底形态，完成了一波凌厉的反攻。如果结合政策、宏观经济形势以及市场人气等等因素来看，4000点之上A股的上涨空间还有多大？国企改革、军工、养殖等板块最近强势崛起，持续性会如何？下半年投资者又该采取怎样的投资策略，还有哪些行业板块值得重点关注？现在既然市场到了一个相对稳定的状态，可能很多投资者回到这个市场中来，需要寻找的，第一投资价值到底在哪些行业或者哪些板块里面现在表现的比较明显？ 华夏基金宏观配置部投资总监 孙彬：从我的投资风格来看，我觉得投资方向还是要看大趋势、大方向，解决一个社会根本的一些矛盾和趋势。现在这个时点，中国人口数量红利可能已经结束，但是相信中国人口的质量和素质的红利，也就是说这么多年中国劳动力的素质，包括劳动力的生产能力，生产效率在提高，所以这个时候，居民的财富收入也在积累，大家对生活品质的追求不断提高，因此我比较看好一些大类的消费，包括消费品，医疗保健行业，环保，节能，可替代能源，智能制造，也是贯穿未来中国五到十年一个长期趋势的行业，我在合理价位买进去之后，可以长期持有。 我是一个比较均衡的投资者，因为其实市场是在变的，宏观流动性环境在变，对于不同的投资机会，它在不同期间也会出现不同的投资机会，所以我努力自上而下根据一些宏观流动性的判断，做一个大的策略配置，然后再自下而上精选股票，然后获得超额收益，所以我每年不一定在市场排名非常靠前，但我把自己定为一个长跑选手，可能三到五年的水平看还是不错。 猪周期，其实是猪肉经历过去几年下降的周期，包括存栏的下降，包括消费比较低迷，因为整个中低端消费比较稳定，至少没什么增长，整个去产能过程持续经历了两三年，在去年很多投资者就认为猪周期见底了，但更准确地讲在今年4月份才见底，需求稳定增长，会带来整个供需结构的转换，导致价格上涨，我个人认为判断猪周期是一个中期或者长期，还是短期的周期纬度还需要观察。可能消费弹劲不会非常大，因为中国人对猪的消费已经进入一个比较稳定的状态了，不会有太大的弹性，主要是供给，所以需要跟踪供给，其实在跟踪上还是有很多难度的，因为很多统计数据比较难获得。 站在现在这个时点看，牛市大的基础还是在的，我们分析后面市场的趋势，还是要回顾一下从去年开始以来，这波牛市发展的根基，实际上是一个改革预期牛加资金推动资金牛，改革预期牛这个事我觉得毋庸置疑，现在还在逐步推进，是比较符合预期的。 但是资金牛在这个时点发生一些比较微妙的变化，在去年年终包括今年年初，整个市场宏观上处于一个增速下台阶，但是企稳、降速趋缓的状态，然后国家通过持续的宏观调控政策来稳定经济，为市场注入了足够的流动性和宽松的流动性，从股票市场来看，当时的股票市场估值并不是非常高，去年很多银行股的估值都不到一倍，然后很多中小板、创业板还能找到很多二三十倍的股票，所以整个市场体现为社会资金在增加权益类资金的配置，体现为大量资金流入这个市场，特别进入去年11月份以来，央行持续降息降准，给投资者更多信心，这个时候体现的是资金在持续加杠杆，那个时候单日融资买入额，占了整个市场交易量超过15%的水平，这个是非常惊人的，成熟市场一般就在2%到5%的水平。这推动了今年以来融资额，包括场外配资额的快速增长，推动了这波牛市，叫疯牛，快速的上涨，但是站在这个时点看，我们觉得资金的因素可能会发生一定微妙的变化。 改革预期还是非常好，因为很多行业，包括国企都在推进自上而下的改革，一些企业的经营都是在逐步改善，行业也充分释放了很多活力。资金这个角度，大的宏观流动性还保持，这是一个大的蓄水池，但是可能股票市场的估值相对来说比之前高了，所以预期收益率要适当的降低，同时我们也看到可能经历这波的快速调整，不管从投资者还是监管者，都会主观和客观去降低杠杆，未来的资金流入的速度和规模可能比上半年要少一些，这样的话，可能更多体现为为一个振荡慢牛的行情。 建军节将至，大阅兵在即，资本市场看什么，必须是军工啊！本轮A股大反攻，各板块中军工表现抢眼，屡次引领大盘向上。从7月21日起，央视财经频道《市场分析室》推出“聚焦军工行业”专题节目，多位军工龙头央企掌门人进入演播室，揭开军工行业神秘面纱。今晚23:10军工行业权威分析师中信建投军工行业首席分析师冯福章走进央视财经频道演播室，深入剖析军工领域的投资机会。 |
|
|
