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股票与债券的收益率哪个高 原作：龚蕾 当投资者购买了债券，债券转让周转率比股票低，股票在金融市场上转让率更高，价格波动也可能更大，股票的股息属于净收益分配。从收益率角度，债券有一定期间，在购买之前利率是已确定的，而股息收入随着上市公司盈利情况变动。 1、债券收益率=当期收益率+资产收益 2、股票收益率=当期收益率+盈利增长+市盈率倍数变化。 （一）股票投资与债券投资有不同。 股票是公司通过公开招股发行的有价证券，债券表示的是对公司的债权。股票有普通股和优先股，按照资金规模或行业还可以继续细分。债券市场也称为信贷市场，比如有国债、市政债券、也称为地方债务、企业债券等。 首先，股权型投资，比如购买了上市公司股份，通过公司利润分配来获得股息收入，股东追求公司利益最大化。其次，债权型投资就是在一定时期内，比如3年、或10年定期收回本息。 （二）企业筹资方式有股票与债券。 企业财务管理角度分析，对外筹资有两种方式：第一就是向银行金融申请贷款，也即是我们常说的银行贷款，银行给企业贷款设置一定的利率，企业在还款时同时需要向银行支付贷款利息。这部分利息也是银行利润收入。第二种方法就是股票筹资，上市公司直接到市场上借助投资机构或个人筹集，也就是常说得股票筹资。债市和股市是企业筹集自己的两大来源。 （三）股票与债券收益率各自特点。 债券投资的收益率是相对固定的，而股票收益率可能会随着股票价格下跌上涨而不同。债权投资一般需要一定期限，在此期间，如果投资者不想投资，不能收回资金。而股票投资没有期限限制。债权投资有保障，安全更高，风险更低一些。股权投资的预期投资回报率可能更高一些，相比较来说，股权投资是高风险投资，但在大牛市下收益率也可能更高。 （四）世界最大的债券发行国家。 美国和日本是最大债券发行国家之一。美国债券增长超过全球GDP的700%。廉价资金成了最常见的事。从1981年以来，美国债券收益率一直处于下降趋势，投资者寻求固定收益率安全资产，债券价格上升，债券收益率下降，三十多年来，股票市场和债券市场交易交汇在一起。 根据巴克莱研究，过去二十年，美国长期债券取得了11.5%增速，美国股市平均增长率为10.8%，高通胀的环境下，对于股市和债券市场或均是好消息，在通货紧缩环境下，股票和债券常出现反比趋势。根据高盛一个数据，美国金融危机后，大约有1.2万亿美元新增货币流入债券市场，而流入股市大约是1320亿美元。若美联储提高利率，股票或是比债券更好的投资。 拿苹果公司举例，市场预期美联储加息，苹果公司债券价格或下跌5%以上，而苹果股票可能只下跌了1%左右。换句话说，提高利率对债市影响或许比股市更大，低利率环境下，债券风险或比股市要小。 总之，收益率高，风险可能也大一些，收益率低，风险也可能小一些，收益率高或低也是相对的。投资股票与债券有各自不同的风险与收益率。 （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，参考了做过译文，欢迎指导欢迎交流。） |
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