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近几年股市为何非常平静？ 来源：经济学人 作者：Buttonwood 时间;2015年8月29日 原文地址：http://www./blogs/buttonwood/2015/08/investing 翻译：龚蕾 八月全球股市波动，让投资者想到2007年次贷危机、2011年欧元区债务危机蔓延至西班牙和意大利，流动性低、这么多交易员和投资者都放假了，谁都不愿意充当价格下跌时的买家。 世界贸易增长放缓，特别是亚洲出口，大宗商品价格下跌，很多投资者从假期中回来，看到市场波动的一些影响。美国道琼斯工业平均指数低开约1000多点，周一美国蓝筹股如百事可乐和通用公司的股价下跌超过20%，有些人想到了2010年或者是危机时期。 果然，波动率指数上升。也许有人会说，投资者应谨慎市场大幅下降了，或者寻求高收益回报资产的风险，换句话说，购买估值较低的股票，但是估值怎样算是相对较低呢？债券市场也有一些波动，看看今年早些时候的德国国债，流动性放缓。 事实上，股市在近几年相当平静，波动率指数可以表达。 散户投资者开始重新考虑风险溢价。根据摩根士丹利，截至周三晚，美国、英国、加拿大的基金投资回报已是负数，对冲基金和大宗商品同样如此。 那么，7.5%至8%的投资回报率从哪儿来呢？低通胀世界中的名义回报，股票投资者帮助美国企业度过危机，本周波动，市场可能会重新评估，并提醒投资者减持不切实际的基金，美联储可能等待另一个机会。  （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。） |
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