|
点击标题下「每天股票精选」可快速关注
9月2日晚间，中金所再出四条新政，进一步加大市场管控，严格限制市场过度投机。一是调整股指期货日内开仓限制标准；二是提高股指期货各合约持仓交易保证金标准；三是大幅提高股指期货平今仓手续费标准；四是加强股指期货市场长期未交易账户管理。 至此，中金所将“日内开仓交易量较大”的异常交易行为认定标准由8月26日的600手大幅下降到9月7日的10手。股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准从10%提高到了7日的40%。股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费则大幅提高20倍至万分之二十三。
每逢股市下跌，股指期货总是会被人认为是元凶或者帮凶。还有人以美国政府对1987年股市大跌的调查为例，证明自己的观点的正确性。彼时，美国政府调查87年股市大跌后发布《布雷迪报告》中提出指数套利和组合保险这两类交易在股指期货和现货市场互相推动，最终造成股市崩溃。 但是据诺贝尔经济学奖得主莫顿·米勒及其工作小组的调查，全球股市在1987年那天都出现了下跌，而跌幅最大的一些股市恰恰是在那些没有股指期货的国家，如墨西哥。 随着股指期货交易9月7日新规则的实施，预计9月股指期货成交数据将进一步萎缩。最终，随着股指期货交易量的下降，A股能否实现平稳运行？答案或将很快揭晓。 不论股指期货是否是大跌的元凶，A股现在跌到3000点左右或许已经跌出了一些中期布局的价值和机会。
A股是否已经跌出了价值？答案见仁见智。但是据同花顺数据统计可以发现截至9月2日，沪深两市累计已有414只个股二级市场股价(计算股价为前复权分红再投，以下同)已跌回熊市，也即跌破自去年7月21日这波牛市启动以来的价位。占两市股票总数的15%。 但市场的分化之处在于，虽然有超过400只个股回归熊市，仍有超过500只个股保持在牛市。据同花顺统计数据显示，沪深两市有564只个股股价自去年7月下旬牛市启动以来的一年多时间里，仍录得了较高的涨幅，平均涨逾一倍以上。 当前，主流券商大多认为，A股市场估值正在寻找底部区域，市场风险已经大部分释放，大幅下挫机会渺茫。 北京和聚投资管理有限公司执行合伙人于军也认为，实际上，这波A股迅速回调也带来了机会。从3000点开始，我们逐渐转为乐观，逐渐买入有盈利支撑的标的。
兴业证券首席策略师张忆东认为，判断9月份指数的波动区间，创新低概率极低，但从当前点位来看反弹空间也有限，因此，9月份行情的重点不在于博弈短期鸡肋式反弹，而在于为中期大行情耐心寻找机会、逢低逐步布局。 第一，中报企业盈利至少不是拖累项，关键在于结构性亮点佐证了经济转型方向。A股中报净利润同比增速提升。截至8月29日97%的A股上市公司已经发布2015年中报业绩。归属母公司股东净利润2014年Q4、2015年Q1、2015年Q2分别同比增长-5.21%、2.84%、13.59%；非金融上市公司归属母公司股东净利润2014年Q4、2015年Q1、2015年Q2分别同比增长-17.89%、-12.83%、7.42%。 第二，中期来看，我们率先看好的深秋启动的这轮千点以上的大级别行情，最有可能发生“十八届五中全会”前后，最迟在中央经济工作会议前。基础将是“汇率最终稳住”叠加“财政、货币双松”成为A股市场的主导性预期。 折腾短期反弹需博弈情绪，见好就收；布局中期行情可精选机会，不惧买套。9月短期交易策略： 首先，建议“非交易型”投资者以及大机构大资金，月初不必继续追涨博短期反弹，相反可以趁反弹进行调仓、换股，将更多精力放在为中线布局、精选机会上，等行情遭遇震荡、波折时反而应该勇敢买入、不惧短期买套。 其次，建议交易型“老手”短期依然秉承斯诺克打法，波段操作，不断地与大众情绪做逆向博弈，见好就收。 张忆东认为，便宜是硬道理，不论是价值投资还是成长投资，各种风格类型的投资者已经能找到“自认为便宜”的股票。比如，保险、银行、汽车、家电、建筑建材等低估值高分红板块已进入价值投资的低风险区域；腰斩甚至大跌70%以上的新兴成长股，比如消费服务、医药、TMT、先进制造业等类股开始有精选个股的吸引力。 来源：中金在线 |
|
|
