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周一英镑兑美元自低点反弹逾百点，日元兑主要货币“被严重低估”。
 点击查看大图 周一因美国市场劳动节休市，汇市整体表现平淡，但英镑表现却非常抢眼，周一英镑兑美元自低点反弹逾百点，周二亚市盘中，英镑依旧表现强劲，汇价震荡上行，现交投于1.5354一线，涨幅达0.5%。 有分析认为，英镑在英国央行利率决议之前，部分空头选择获利了结，锁定利润以规避风险，空头回补支撑英镑汇价反弹。仓位和图形显示英镑/美元可能已触及短期底部，或趋于上涨突破1.54；如果未能在1.5160一带持稳，英镑可能急剧下跌至1.50，因为在此水平上方几乎没有什么支撑。 上周公布的美国数据喜忧参半，未提供美联储升息时点的明确线索，市场对其具体升息时点预期仍充满很大不确定性。 摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，将通胀和贸易格局因素考虑在内，日元兑主要货币“被严重低估”。 摩根士丹利驻纽约的外汇策略师Evan Brown和Calvin Tse在9月3日的一份报告中写道，当将实际有效汇率与长期平均水平进行比较后，日元是当前所有货币中最具吸引力的货币。  点击查看大图 期权市场也显示，更多投资者在押注日元短期内会进一步上涨，或在对冲这一风险。因全球股市重挫引发避险情绪升温，美元/日元8月24日一度触及七个月低点116.15. 周二亚市盘中，美元/日元先抑后扬，目前汇价自日内低点强劲反弹，交投于119.56水平附近。 剧烈波动再度来袭？ 据路透社周一报道，中国经济数据疲弱，美联储升息计划仍无定数，对冲基金杠杆押注押错了方向，这一系列牵动投资者神经的事导致市场大跌，8月24日道琼工业指数录得千点跌幅是这轮跌势最惨烈的时刻。 从那之后市况似乎平静下来了，但上周五美国就业报告后市场跌势再现，显示投资者仍如惊弓之鸟。震荡剧烈之强，可能已让许多用波动率策略操盘的基金乱了手脚，使劲儿抛售价值数以十亿美元计的资产组合，这么一来，恢复常态的时程可能推迟。 此外，利用上市交易产品押注波动率下降的部位创纪录高位，一旦发生再次引爆卖压的事件，这些人将得不偿失。 8月底，芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数。VIX跳升25个点至53.29，为2009年1月以来最高。市场喜欢用这个指标来衡量投资者对证券价格波动程度的预估。而衡量以VIX指数期权做对冲之成本的VVIX指数。VVIX则升至212.22的历史新高。 这些卖压当中，始作俑者有一部分是所谓的风险平价基金、以及那些为了保持与市场波动同步而使用“波动率控制”机制的基金。这些基金也经常使用杠杆或者借入资金--所以当波动率骤升，他们的卖盘会很猛烈。 摩根大通策略师Marko Kolanovic估计，接下来三周来自这些基金的卖盘可能合计达1000亿美元。这样一来，波动率可能继续保持高位。 做空波动率一直是那些想要从波动率中寻求获利的投资人的进入战略。然在这个情况中，押注市况平静可能会有反效果。 Marquette Partners投资组合主管Eric Heltemes表示，“这也是2008年底和2009年波动大幅飙升的原因之一，投机客在市场大跌时太早试着卖出波动率，并在市场持续走低时被迫恐慌性买回。” 波动率指数周四连续第九天收在25上方，为2011年底以来徘徊在25上方最长的纪录，波动率指数期货曲线仍为倒挂，这意谓着远月合约较近月来得低，表明投资人仍惴惴不安。 (责任编辑：DF134) |
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