【石油观察家】资源国国家石油公司经营状况与战略动向

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文|余岭

中国石油集团经济技术研究院

资源国国家石油公司（NOC）是指所在国拥有丰富油气资源且国家完全控股的国家石油公司，这些公司承担着公司发展和国家油气行业管理的双重职能，其发展与国家能源和经济战略保持高度一致。2014年，在低油价的不利影响下，资源国NOC的收入出现大幅下滑，各公司的中长期发展战略也随之调整。

本文跟踪研究了沙特阿美公司、委内瑞拉国家石油公司、墨西哥国家石油公司、伊朗国家石油公司、科威特国家石油公司、卡塔尔国家石油公司、伊拉克国家石油公司、哈萨克斯坦国家石油天然气公司8家资源国国家石油公司（以下称主要资源国NOC），以期通过分析它们的经营状况与发展动向，为我国国家石油公司的发展提供借鉴。

1、2014年资源国NOC经营状况

2014年，资源国NOC基本延续了上年的生产经营状况，油气储量基本稳定，石油产量涨跌互现，天然气产量稳步增长，炼油能力持续提升，但是由于受到世界经济复苏缓慢，国际油价大幅下降的不利影响，资源国NOC的收入出现大幅回落。

1.1 油气储量基本与上年持平

2014年，在本文跟踪分析的8家资源国NOC中，伊拉克国家石油公司和伊朗国家石油公司的石油储量分别出现了0.8%和0.2%的小幅下降，委内瑞拉国家石油公司和沙特阿美分别出现了0.5%和0.3%的小幅增长，其余4家公司的石油储量基本没有发生大的变化。

天然气储量方面，2014年，墨西哥国家石油公司和卡塔尔国家石油公司分别出现了3.6%和0.6%的下降，沙特阿美和委内瑞拉国家石油公司分别出现了2.1%和0.6%的增长，其余4家公司的天然气储量基本没有发生大的变化。

1.2 受油价影响滞后，原油产量涨跌互现

自2014年下半年以来，国际原油价格大幅下跌，欧佩克一揽子油价由2014年6月份的每桶107.89美元大幅下降到2014年12月份的每桶65.65美元。由于油价对资源国NOC下半年的原油生产影响滞后，部分资源国NOC的原油产量没有出现大幅回落，反而出现小幅增长。

其中，伊拉克国家石油公司因库尔德地区原油出口问题得到有效解决，2014年原油产量比上年增加4.4%；尼日利亚国家石油公司和沙特阿美公司的原油产量比上年分别增加了3%和0.8%。除此之外，大部分资源国NOC原油产量都出现不同程度的回落。

1.3 天然气产量较快增长

在国内能源消费量快速增长和美国页岩气革命的双重影响下，近年来资源国NOC普遍重视本国天然气勘探开发，不断加大投资力度，以促进天然气产量的快速增长。资源国NOC发展天然气业务的主要目的，一是为了满足国内发电和工业快速发展对天然气需求的增长；二是以天然气替代国内原油消费，促进原油出口，增加公司收入。

伊朗国家石油公司天然气产量增速最为显著，2010－2014年年均增速超过5%，2014年天然气产量比上年增长6.8%。在国际制裁依然严厉的情况下，伊朗国家石油公司不断提高天然气产量，弥补石油产量的下滑，满足国内能源消费量大幅增长的需要。科威特国家石油公司生产的天然气以伴生气为主，受原油产量下降和非伴生气田生产遇到技术性阻碍的影响，2014年天然气产量比上年下降7.9%。

1.4 炼油能力继续稳步提升

近年来，资源国NOC调整业务结构，发展下游，将通过上下游一体化提升油气资源附加价值作为重要的战略方向。为此，资源国NOC普遍加大了中下游投资力度，新建了多个大型或超大型综合炼化项目，并对老炼厂进行升级扩能。自2013年以来，随着一些资源国NOC大型炼油项目的投产和即将投产，主要资源国NOC的炼油能力稳步提升。

沙特阿美公司将提升炼化能力作为公司发展的战略重点，其炼油能力增长最引人注目。继2013年9月与法国道达尔公司在沙特阿拉伯合资建设的朱拜勒炼厂投产后，2014年9月沙特阿美与中国石化在沙特合资建设的延布炼厂开始试运行，其原油加工能力估计增长40万桶/日。

2015年，沙特阿美与陶氏化学公司在沙特阿拉伯合资组建的萨达拉石化项目将投入运行，届时沙特阿美的Satorp炼厂和Yasref炼厂均分别新增炼油能力37.2万桶/日。沙特阿美计划把炼油能力由2013年的220万桶/日增加到2020年的340万桶/日。

1.5 公司收入大幅下滑

2014年下半年，国际油价大幅下跌，主要资源国NOC的石油出口量延续上年下滑趋势，继续呈现不同程度的下降。在油价和出口量双下滑的不利影响下，主要资源国NOC的收入普遍下降。

墨西哥国家石油公司2014年原油出口量为114.2万桶/日，比上年减少3.9%，石油出口收入为359亿美元，比上年下降16%。扣除各国货币兑美元汇率贬值的影响，2014年墨西哥国家石油公司总收入为1078亿美元，比上年下降1.3%，净利润为-180亿美元，同比下降56.1%；委内瑞拉国家石油公司总收入为1284亿美元，比上年下降4.4%，净利润为91亿美元，比上年下降42.7%。

2、资源国NOC调整发展战略以应对低油价

2014年下半年以来，资源国NOC普遍面临低油价的威胁，公司中长期发展战略随之调整。沙特阿美作为欧佩克（OPEC）组织中最具影响力的国家石油公司，为挤压高成本的非常规石油的市场空间，率先实施“增产保额”措施，即在低油价下仍保持着较高的原油产量，此举对其他资源国NOC产生了示范作用。

截至2014年底，低油价对主要资源国NOC的投资规模和发展计划没有产生重大影响。进入2015年，为适应低油价，部分资源国NOC开始调整投资预算，推迟或取消了部分项目，以降低公司的生产运营成本。另外，部分资源国NOC的公司重组改革进入实质阶段，墨西哥国家石油公司在国家能源改革政策的推动下，加快了公司体制机制的调整。

2.1　沙特阿美“增产保额”战略对其他资源国NOC起到了示范作用

近年来，美国页岩油开采量快速增长，世界经济整体低速运行、复苏缓慢，加上2014年以来以中国为代表的新兴经济体国家的石油需求增速放缓，世界石油市场供应充足，2014年下半年国际油价出现大幅下滑。

面对本轮油价下滑，沙特阿美并没有像2008年世界金融危机爆发时那样推出“限产保价”的举措，而是采取继续保持较高原油产量、下调原油出口价格等措施，特别是大幅下调了出口到亚洲市场的原油价格。

沙特阿美在油价大幅下跌时不是“限产保价”而是“增产保额”，主要出于两方面的考虑：一是沙特阿美认为世界石油供需宽松的局面将持续较长时间，低油价时代即将到来。受美国页岩油气革命的影响，目前欧佩克的原油产量仅占全球总产量的40%，如果只是欧佩克成员国减产，非欧佩克国家不减产或持续增产，非但不能改变世界石油市场供过于求的状况，还会导致欧佩克成员国市场份额进一步减少。

二是沙特阿美原油生产成本低，抗低油价冲击的能力强，下调出口油价将挤压高成本原油的市场空间，巩固和扩大自身的市场份额。

沙特阿美率先下调石油出口价格后，对其他资源国NOC起到了示范作用。为了争夺市场，伊朗和科威特紧随沙特阿拉伯大幅下调了供应亚洲市场的石油价格，两国出口石油价格的下调幅度均为2008年12月以来的最大值；伊拉克下调了2015年1月份供应亚洲和美国买家的原油价格。

沙特阿拉伯、伊朗、科威特和伊拉克等国家NOC的行为，反映出在新的市场形势下资源国NOC应对策略的重大调整。

但是，这一策略遭到了委内瑞拉、墨西哥等国NOC的强烈反对，这些国家NOC的生产成本高，经济基础差，难以承受低油价的冲击，公司收入的大幅减少还将进一步加剧其国家的财政危机。

2.2　资源国NOC多方战略调整应对低油价冲击

近年来，资源国NOC普遍面临勘探开发难度上升、成熟油田产量递减加快、增产投入压力加大，且国内石油消费快速增加的不利形势，因此，稳油增气、增产增收就成为资源国NOC发展的主要战略目标。

加大油气勘探开发投资规模、扩大国际石油市场份额、提升炼油能力以减少对石化产品进口的依赖，这些战略方向受到资源国NOC的普遍重视。

2014年，在国际油价大幅下跌的情况下，资源国NOC的中短期发展规划尚未做出大的调整，但进入2015年以来，随着国际油价的持续低位震荡，大部分资源国NOC的油气投资规模和项目数量都有所调整，以降低公司的生产运营成本。

2.2.1　扩大出口市场份额

加快发展出口市场和出口产品品种的多元化，扩大市场份额（尤其是亚洲市场），增加公司收入，成为资源国NOC应对低油价冲击的普遍选择。

2014年，科威特国家石油公司为了促进原油出口的多样化，除普通原油外，首次将重油和轻质油出口，同时该公司与印度巴拉特石油公司（BPCL）和BORL两家公司续签了总额为37亿美元的石油供应合同，以提高其在印度的市场份额。

沙特阿美公司表示2015年将保证向亚洲多个长期买家全额供应原油。委内瑞拉国家石油公司与俄罗斯石油公司签署了石油供应合同，将在未来5年内向俄罗斯石油公司出口石油和石油产品，该公司还明确表示将持续增加出口到中国和印度的石油数量，扩大亚洲市场份额。

2.2.2　缩减投资规模和削减新增项目数量

在2013年资源国NOC公司收入减少的情况下，2014年上半年，主要资源国NOC仍普遍制定了增加投资规模、提升油气产量的发展规划。其中，科威特国家石油公司计划到2015年将石油生产能力从当时的330万桶/日提升至350万桶/日；伊朗国家石油公司将在两年内优先发展南帕斯等油气田，以提高油气产量，并计划提高凝析油炼化能力。

截至2014年12月底，在油价大幅下降的背景下，尽管部分资源国NOC明确表示不会缩减油气发展计划，但是资源国NOC普遍对油价前景不太看好，在持续低油价下坚持高油价下制定的发展规划已经不具备可持续的条件。

根据欧佩克在2014年年底的预测，2015-2018年，该组织成员国油气业务投资的规模、新增油气项目数量都将大幅减少。2014年该组织上游投资总额达到约1200亿美元，新增项目数45个，而2015－2018年平均上游投资规模仅为400亿美元，新增项目减少到18个左右。

2016－2017年，欧佩克成员国下游投资额和新增炼油能力都将大幅减少。预计2015年欧佩克成员国下游投资为140亿美元，新增炼油能力55万桶/日；2016年下游投资将比2015年下降43%，新增炼油能力将比2015年大幅下降60%；2017年虽然新增炼油能力和下游投资额都将比2016年有小幅增长，但仍然低于2015年的水平。

2.2.3　调整投资预算和发展规划，控制运营成本

进入2015年，为应对低油价环境，大部分资源国NOC调整了投资预算，推迟或取消了部分项目，以降低公司的生产运营成本。沙特阿美公司通过暂停部分投资项目、削减钻井成本等方式优化生产成本。

2015年初，沙特阿美重新评估该公司项目，决定暂停在塔努拉角最大炼油厂内建造一个总投资20亿美元的清洁燃料厂的计划，并停止了红海深水的油气勘探作业。同时，该公司决定将在用钻机数量保持在2014年的水平，并重新与油田服务商谈判，要求提供折扣，以削减钻井成本。

墨西哥国家石油公司将2016年投资计划下调至200亿美元（2015年1月公司曾计划投资324亿美元），仅用于维持现有的生产水平，同时公司制定了紧缩计划，包括削减工资、调整合同利率等。卡塔尔国家石油公司放弃了本国的一个石化项目，并提出裁员计划，以优化公司运营成本。

2.3　墨西哥国家石油公司适应国家能源改革要求，加快体制机制调整，并取得一定成果

2013年年底，墨西哥能源改革法案获得国会通过。墨西哥国家石油公司是本次改革的对象，墨西哥政府希望通过打破垄断、引入竞争、加强技术合作，以及配套税收、预算等深层次改革，扭转墨西哥国家石油公司石油产量持续下滑和经营濒临倒闭的困局。

墨西哥国家石油公司在改革过程中积极向政府提出自身的主张，在保证继续掌握国内油气资源优势的同时，加快推动公司改革，制定了明确的公司发展规划，以适应国家能源改革要求。

截至2014年年底，墨西哥国家石油公司共取得了三个方面的成果。

一是基本保住了公司的油气资源优势。

墨西哥能源部公布零轮招标方案，将该国83%的2P油气储量（探明储量和控制储量）以及21%的远景储量划给了墨西哥国家石油公司。其中，开采区域约有120个区块，油气2P储量达到206亿桶。这一方案确保了墨西哥国家石油公司能在短期内以较低的成本获得相应收益。

二是加快公司内部业务重组。

业务重组是墨西哥国家石油公司适应国家能源改革要求，推进内部改革的重要举措。墨西哥国家石油公司计划2015年按照改革要求加快专业化重组，成立新的全资公司——涉及运输及物流、钻井设备生产、发电等业务领域，以便更有效地运营这些业务。

三是借国家改革的有利时机，加强对外合作。

墨西哥能源改革打破了76年的封闭状态，引起各国投资者的关注，投资者纷至沓来。墨西哥国家石油公司抓住有利时机，加快对外合作，吸引更多的外国公司和本国私人资本参与公司油气业务。目前，该公司已经选择提高采收率、重油油田开发和深水油田开发等领域的10个项目开展对外合作，框定了3个领域的潜在合作伙伴的范围。

同时，积极与外国能源公司在勘探技术、能源合作、项目管理等方面进行交流，已分别与埃克森美孚、中国海洋石油总公司、印度天然气公司、必和必拓等多家外国能源公司签署了合作备忘录。来源《国际石油经济》