这里讲的单一策略就是指简单的买或卖,比如买入看涨期权,卖出看跌期权等。单一策略是构建组合策略的第一步,也是试探市场的第一步,如果后面按照预期的走势走下去,就能水到渠成地构建很多组合策略,甚至是无风险套利策略。 很多期权初学者在构建组合策略时喜欢一步到位,事实上,在发达国家,有很多交易软件支持一步构建组合策略,什么蝶式、鹰式都可以一键操作。但是本人并不支持一步构建组合,因为这是静态的,被动的。而主动构建组合则是动态的,能趋近完美的。 50ETF跌,IH上涨,使得9月的期货和现货趋于一致。而10月和12月的IH比起现货还是低不少,市场对中短期整体还是看淡的。今天下午买入了少量50ETF购10月2200,主要基于以下考虑: 期权金处在合理水平。10月期权还有43天到期,时间值在本月都相对稳定。便于后面一段时间操作。与购9月2200的期权金价差在0.04左右,对平价附近的期权来说,这个价差很小。 ![]() 接下来如果50ETF和IH都继续下跌,那么10月1900或者1850的看跌期权会涨,而且很快会涨过0.07元,此时可以择机卖出相同数量的看跌期权,收取等额甚至超额的期权金,抵减了今天买入看涨期权所支付的费用。那么,10月下旬最坏的结果就是以1.90或者1.85元买入50ETF,而持有2元以下的50ETF风险还是很低的,因为近6年50ETF的大底在1.40元附近,而且近年来每年还有分红。如果50ETF和IH短期上涨,则可视情况获利平仓,或者卖出9月2200看涨期权进行套利。当然,如果10月2200看涨期权继续下跌,也可以增加仓位。 |
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