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白兴文 当前，随着经济发展进入新常态，融资困难成为制约我市经济发展的一大瓶颈。创新融资途径并优化企业整体资金配置，也就成为了目前需要审慎考虑的问题。 我市目前企业创新融资式的做法 煤矿采矿权用作抵押贷款。市金融办通过调研形成了调研报告《煤矿采矿权用作抵押融资问题浅析》，同时协调各相关部门、各银行业金融机构和涉煤企业积极推动这项工作。据统计，府谷县6家企业和神木县5家企业分别与浦发银行、工商银行、建设银行、长安银行等银行业金融机构签订了总额36.1亿元的采矿权抵押贷款意向协议。截至今年6月，共有11个涉煤企业在省国土资源厅办理抵押登记手续，获银行贷款21.6亿元。 引入保险资金。市金融办积极引入保险资金支持榆林地方经济建设，今年6月份以来，市金融办通过信达财产保险榆林公司与中国信达资产管理总公司接洽，推荐大保当清水工业园区铁路专线项目。目前中国信达保险资产管理公司与榆神管委会已初步达成投资意向，预计总投资15亿元。同时，市金融办通过中国人保财险榆林分公司积极联系人保资产投资管理公司，推荐榆林相关项目，现已达成初步投资意向，人保资产投资管理公司拟对府谷清水川低热值燃料资源综合利用电厂项目投资12亿元，主要以“债权融资”的方式进行。 信托融资。通过长安信托发行府谷镁业节能联产综合利用项目贷款集合资金信托计划1.5亿元，向府谷县镁业集团有限责任公司发放贷款。通过长安信托发行府谷镁业（二期）流动资金贷款集合资金信托计划5千万元，向府谷县镁业集团有限责任公司发放流动资金贷款。今年又通过长安信托发行榆林城投资产运营公司信托贷款集合资金信托计划，用于向榆林市城投集团资产运营管理有限公司发放信托贷款。其他项目的信托融资也在进行。 发行债券融资。近年来，我市成功发行5笔共计79亿元公司债。其中有城投公司、府谷县国有资产运营公司、榆神能源开发建设有限公司、神木县资产运营公司。目前正在积极协助神木资产运营公司和府谷交通建设集团债券发行工作。协调西安银行与中信证券推进我市首只非公开定向融资工具——榆林城投（PPN）30亿元注册发行进程；落实好建行陕西分行支持发债客户榆林能源5年期私募债5亿元，神东天隆5年期中期票据10亿元项目。 拟挂牌公司融资。银行业金融机构出台针对新三板信贷政策，如招商银行、浦发银行、长安银行推出“新三板贷”，根据企业登陆新三板不同阶段，配备不同融资额度；招行、工行、交行及长安银行等推出新三板挂牌企业的股权质押贷款；挂牌后的公司通过公司债券、优先股等多种工具进行融资的空间也已打开。 企业创新融资对策 我们在进一步做好之前提到的融资方式后，着重在以下几个方面创新融资。 成立大型融资担保公司。为了有效应对我市中小企业融资难、加快金融产业对实体经济的支撑、加大银担合作的广度和深度，通过混合所有制形式、PPP模式拟筹建20亿元—30亿元的大型融资担保集团公司。充分发挥融资担保的功能作用，用政府信用资源为企业提供增信服务，有利于缓解资金紧张状况。 通过上市融资。利用多层次资本市场，深入推进企业上市，积极推动“新三板”和区域股权交易市场融资。通过进一步调研、摸底，上市企业后备库更新为25家，分三个批次推进上市，并根据上市工作进展情况，进行适当的调整。实时跟踪，主动协调，推动企业上市进程。我市通海羊绒已经于7月1日报证监会，并取得受理函，现在排队等待新三板挂牌上市；康隆油服已完成辅导验收，拟11月向深交所申报上市；矿业集团所有中介机构已经入驻进场，开始尽职调查；北元化工已确定中介机构并签订合作协议。 股权融资。通过在上海股权托管交易中心或陕西股权交易中心等区域性股权交易中心挂牌后，再利用定向增发、发行大公募、小公募、私募债、股权质押以及保险基金投资入股等方式融资。积极推动设立陕西股权交易中心（榆林）有限责任公司，发展榆林区域性股权市场。 资产证券化融资。从原始权益人能够产生稳定现金流的优质资产作为基础资产，证券公司面向合格投资者发行资产支持证券，以管理人身份发起设立资产支持专项计划，管理人以募集的资助金向原始权益人购买基础资产并将该基础资产的收益分配给资产支持证券投资者。资产证券化融资具有融资规模、资金用途灵活的特点，能降低融资成本、盘活存量资产、增强企业资产流动性，以债权为基础资产时，可能实现表外融资。另外，对融资主体限制较少，仅关注资产质量，信息披露仅涉及到披露专项计划账户财务信息，不涉及企业财务信息。 债券融资。债券融资具有融资成本低、资金使用灵活的特点，面向公众投资者公开发行（大公募）债券：投资者范围不限，发行条件主要为：债项评级达到AAA；面向合格投资者的公开发行（小公募）债券：投资者范围限于合格投资者，发行条件是满足公开发行的条件。私募：投资者范围限于合格机构投资者，发行条件负面清单管理。 （作者系市金融办总经济师） |
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