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携程与去哪儿合并 10月26日，携程旅行网今日宣布与百度公司达成一项股权置换交易。据携程公告称，与去哪儿同意合并，合并后携程将拥有45%的去哪儿股份。此次携程与去哪儿合并的形式为百度出售去哪儿股份，然后控股携程，百度将拥有携程25%的股份。 根据交易内容，百度将通过此交易完成前拥有178，702，519股去哪儿网(下称“去哪儿”)A类普通股1和11，450，000股去哪儿B类普通股置换成11，488，381股携程增发的普通股。该项交易的股票置换比例是每个去哪儿美国存托凭证可转换成0.725个携程美国存托凭证2。交易完成后，百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权。 据了解，携程董事会主席兼首席执行官梁建章先生和联合总裁兼首席运营官孙洁女士在内的四位携程高管将被任命为去哪儿董事会董事；百度董事长兼首席执行官李彦宏先生和百度副总裁及投资并购部负责人叶卓东先生将被任命为携程董事会董事。 此外，百度和携程还将在产品和服务领域开展商业合作。同时，百度将继续和去哪儿现有的商业合作。 以下为梁建章内部信全文： 各位同事， 我很高兴地向大家宣布，今天携程与百度达成交易，以股票交换的方式投资了去哪儿，拥有约45%的投票权，成为去哪儿最大的股东。 与此同时，百度将通过此次交易，成为携程的股东之一，并在多个领域展开旅行相关产品的全面合作。 去哪儿是一家优秀的公司，在竞争激烈的中国在线旅行市场里搏出了自己强有力的竞争地位，是我们值得敬佩和学习的竞争对手与合作伙伴。 未来去哪儿将继续作为独立的上市公司运营，与携程在在线旅行市场切磋并进，为旅行者创造差异化的产品与价值。 中国的旅游市场是个高速增长的市场，不断会有的新的竞争对手加入。我们要始终保持二次创业的激情和超越极限的进取心，才能真正成为一家伟大的公司。 即将到来的10月28日是携程16岁的生日，16岁的我们正当青春飞扬，让我们一起努力，整合中创造价值，竞争中创新突破，保持理想，再创辉煌。 我们的使命前所未有的清晰，我们一起努力，让旅行更幸福！ 去哪儿网CEO庄辰超内部信全文： 去哪儿的同学们： 在这里宣布一个重大的消息。百度将持有的去哪儿股份的绝大多数出售给携程，并置换成携程的股份。置换比例为以1股QUNR股份置换0.725股CTRP股份。携程将变成去哪儿的最大机构股东(非控股)。去哪儿董事会批准百度与携程的股份交易，同时去哪儿董事会进行了改组，百度提名的4名董事置换成携程提名的4名董事。 我们认为在这种情况下，保障全体员工的利益是至关重要的。在过去两天，携程管理层和我们进行了高效友好的协商，双方达成了一系列激励去哪儿员工的协议，其中包括去哪儿网公司将有能力提供把所有在职员工所持有的股份和期权现在及未来可以以1:0.725的相同比例置换成携程的股份的通道。我们相信去哪儿网员工与全球投资者的利益是高度一致的，管理层自愿决定，公司提供的转换携程股票的通道将等待到QUNR股东当中非百度/携程/管理层的多数股份投资人同意后才开启。去哪儿网员工在窗口期内市场上买卖QUNR股票不受影响一切照常。 去哪儿从2005年成立发展至今，超出想象和不断变化一直伴随我们左右。不但过去如此，现在如此，相信未来也会如此，而我们每每都在变化中创造更新的高峰。这一切都依赖于去哪儿团队的智慧，探索，和执行。作为CEO， 我诚挚的感谢所有员工对于去哪儿做出的巨大贡献与努力。我们强劲的业务，势不可挡的增速，严谨、数量驱动的管理，是数千去哪儿员工日日夜夜勤勉敬业的结果。我为我们的团队自豪。 我们后续的员工激励措施还包括将事业部期权(积分点)尽快转换成公司期权，取消绝大多数事业部期权、公司期权的执行限制条件，SI激励计划和升级计划会继续，并且额外发放相当比例的员工激励期权计划等。我们相信这些措施都能让我们更加努力的创新与执行。去哪儿网独立发展计划不变，我们后续将与携程协商双方公司的协作/竞争机制，各自选定并加强主攻的市场，为中国在线旅游消费者提供更有价值的服务。双方协商各自的主攻市场将为整个旅游市场带来了新的更多的机会，我们可以有时间跟精力放到更多提升旅游体验的更深层次的事情上来，这也会有更多的机会给我们每一个普通员工，在更多更细的事情上边展示我们的才华，我觉得这也是我们去哪儿每一位员工以后去做的最重要的事情，在线旅游等着我们去创造新的未来。 相信有一天不仅仅是中国的消费者，全球的消费者都能把去哪儿作为在线旅行的最重要的选择之一。 交易完成后，百度拥有的携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿网总投票权。包括携程董事会主席兼首席执行官梁建章和联合总裁兼首席运营官孙洁在内的四位携程高管将被任命为去哪儿网董事会董事；百度董事长兼首席执行官李彦宏和百度副总裁及投资并购部负责人叶卓东将被任命为携程董事会董事。 百度和携程将在产品和服务领域开展商业合作。同时，百度将继续和去哪儿现有的商业合作。去哪儿网首席执行官庄辰超在内部邮件中表示：“去哪儿网独立发展计划不变，我们后续将与携程协商双方公司的协作/竞争机制，各自选定并加强主攻的市场。” 百度方面对记者回应说，对于携程和去哪儿来说，作为领先的在线旅游服务提供商，通过百度居中撮合，这一交易将减少双方因竞争产生的资源消耗，降低行业的无序竞争，保证中国在线旅游行业的健康有序发展。而对于百度来说，它将由此占据中国在线旅游市场核心的战略地位，完成百度整体O2O战略的重大布局。 温莎资本合伙人简毅认为，通过此次交易，百度进一步加强了其在百亿美元级旅游O2O市场的战略地位，并能加速实现与百度糯米、百度外卖等其他O2O业务板块的协同。百度在旅游、尤其是在线旅游行业有如此手笔的布局，对其整个O2O战略的落地，都是重大利好。 据了解，携程和去哪儿均为在线旅游(OTA)领域领军企业，对于此次合并，有分析人士认为，合并后，携程去哪儿将一家独大，所以上述合并涉嫌垄断。“但是否形成垄断，还要看双方合并是否会阻碍行业竞争。” 分析称携程去哪儿一家独大现状形成 昨日晚间，携程宣布和百度达成换股协议，协议完成后，百度持携程25%总投票权，携程持有去哪儿45%的总投票权。 对于上述的合并，知名IT评论人士洪波接受中新网IT频道采访时候表示，此次换股协议，将对在线旅游市场产生较大影响，携程去哪儿一家独大的局面也将出现。“另外，携程和去哪儿有了股权上的关联，两家打价格战、针锋相对的情形将减少，进一步有利于双方的发展。”在昨日被曝出的去哪儿内部信中显示，后续双方将协商协作/竞争机制。 不过，也有观点认为，在在线旅游领域，阿里系已经拥有阿里旅行去啊和穷游，腾讯则投资了同程和艺龙。随着百度控股携程，在线旅游行业BAT三分天下格局将形成。 洪波认为，携程也收购了艺龙部分股权，另外，携程和去哪儿为行业领军企业，其他在线旅游企业实力尚不足以抵抗其攻势。 “另一方面，百度也将会持续发力在线旅游市场。”洪波分析道。据昨日曝光的携程内部信中显示，百度和携程将在产品和服务领域开展商业合作。 “垄断与否看是否阻碍行业竞争” 正如上述，携程和去哪儿此次合并可谓是强强联合，那两者合并是否涉嫌垄断呢？ 在今年5月份，携程宣布收购艺龙37.6%的股份后，去哪儿曾向商务部举报上述收购涉嫌垄断。此后，商务部发言人沈丹阳曾公开表示，已经约谈携程及相关方调查了解有关交易情况。 洪波表示，此次携程去哪儿合并涉嫌垄断，“但是否形成垄断，还得看双方合并后是否会阻碍行业竞争。” 行业发展趋势：烧钱仍将持续 关于此次合并的原因，目前普遍分析认为是携程和去哪儿背后的资本方推动。知名IT观察家王冠雄对中新网IT频道表示，在资本寒冬的情况下，这是一个让行业回归正常理性、开始赚钱的选择，“当然，背后也有双方投资人努力的结果。” 在线旅游企业将开始赚钱？恐怕并不会这么简单。据悉，目前，多家在线旅游企业仍在持续亏损，尤其是在中国市场，随着海外游的走热，多家在线旅游企业都在烧钱扩大市场规模。根据去哪儿的最新财报显示，今年第二季度其亏损1.316亿美元，至此已连续亏损四个季度。 洪波认为，在短期间内，在线旅游企业整体依然会呈现亏损态势，“但是这是短期换长期的策略，即用亏损来扩大市场规模。” 据了解，目前在线旅游市场发展依然很快，去哪儿虽然连续亏损，但是今年第二季度取得同比增长120%的不俗表现。携程在今年二季度也同比增长46%。据艾瑞咨询统计的数据显示，2015年第一季度，中国在线旅游市场交易规模达875.0亿元，环比增长11.7%，同比增长29.2%，行业增速依然很快。 |
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