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当今的银行系统错在何处？过去数年的情况表明，银行业的风险给经济带来了巨大的成本。很多人认为，提高银行系统的安全性，必须以牺牲贷款和经济增长为代价。《银行家的骗局》一书审视了这种说法，以及被银行家、政治家和监管者用以拒绝改革的言辞，揭露了这些观点的错误之处。以下是该书前言部分。 雷曼兄弟破产，迄今已逾五载。对此，很多人会问：当今的金融体系是否安全？答案是：否。次贷危机造成了全球经济波动，但是，引发次贷危机的关键因素仍未消除。改革仍停滞不前，政客和监管者却漠然置之。 银行家及其支持者常常危言耸听，说新提出的措施会“损害信贷和经济增长”。这样的危言吓倒了政策制定者。不过，对这些危言的解释不是荒谬无比，就是误导民众。自大萧条以来，借贷和经济增长最严重的衰退发生在2008年秋天。这场衰退并不是拜监管所赐，相反，鲁莽的行为、银行和金融系统的过度脆弱才是肇因。有人说：“提高银行的安全度，会损害所有人的利益”，这是不对的。 银行业错误不少，改善银行业任重道远。银行系统险象环生，只会令银行家受益、大多数人受损。银行系统的低效，日复一日地损害着经济。银行的羸弱、激励的扭曲遏制了贷款的发放，延迟了经济的复苏。金融危机及其对经济造成的损失，是这个病态体系造成的最为明显的伤害。然而，经济的混乱、权术的横行，阻碍了改革的进程。 要驳斥银行家们的观点并非难事。然而，很多人要么不了解内情，要么认为自己了解不了。很多人觉得自己无力评判或质疑银行业“专家”的言论。其他人不愿参与进来，或是有所顾虑而三缄其口。 让更多的人了解内情，参与到辩论中来，是本书写作的初衷。本书用平实的语言解释了相关问题，希望借此为金融改革赢得更多的支持者。因为要发起改革，就必须扩大支持者的队伍。 本书能够受到读者的欢迎，很多读者反映，本书非常受用。更多的人参与进来，开始质疑错误的观点，敦促施行有效的改革。相关问题也吸引了一批政策制定者的注意，甚至已在监管机构或立法机关展开了讨论。 然而，金融体系的现状仍令人震惊。银行的安全性依旧堪忧，它们并未做好准备，承担所冒的风险。很多银行尚未充分认定以往投资损失的具体数额，承担损失更是无从谈起了。“大而不倒”的机构，其行为尤其莽撞、危险。 政策辩论依旧在混淆视听，这也令人失望不已。新近出现的错误说法，以及被揭露的一些荒谬观点仍层出不穷，并继续影响着政策的制定。人们仍在坚持错误的主张，却无视、误解、摒弃了笔者的观点。 有人说，银行业存在一些“盲点”。但是，盲目通常是有意的——“对错误视而不见，对过失充耳不闻”（see no evil，hear no evil）。玛格丽特·赫弗南（Margaret Heffernan）在《有意盲目：我们为何视而不见自食其果》（Willful Blindness: Why We Ignore the Obvious at Our Peril）一书中指出：“为了获得安全感，避免冲突、减少焦虑、保护声誉，我们蒙蔽了双眼。”有意的盲目使银行家和政策制定者忽视、忽略了他们承担的风险，将批评转移到了他人身上。 很明显，本书触动了某些人敏感的神经。熟谙银行业的人士说，本书的解释非常清晰，“大多数银行家都能理解”，“但不幸的是，他们很难接受（这些结论）”。一名银行工作人员说：“若把这本书送给老板，我会被开除。”一家大银行的执行官听闻笔者之一将出席某个私人宴会，拒绝了宴会的邀请，告之以“我不能去”。 银行家和说客提出了错误、误导性的言论，政客和监管者却会听取他们的意见，与之合作。这也是本书的着力点。然而，错误的言论、有意的盲目充斥了学术圈和媒体；他们也参与了进来，继续展陈银行家的骗局。例如，某畅销教材的2013年版仍在重复错误的观点。这本教材系某知名学者、前中央银行高管所写。对于这些错误观点，本书早前的文章已有揭露，它们违背了商学院金融课程所讲授的基本原理。 本书还谈到了银行学学术研究中的一些观点及叙述，但是忽略了一些过于深奥的问题。例如，某些学术研究认为，银行需要保持脆弱，需借入大量的资金。原因是，储户等债权人会监督银行经理，一俟银行经理胡作非为，就会予以“处分”。本书初稿的读者认为， 这种想法太过学术了，与现实世界相去甚远，不值得在书中讨论。鉴于此，相关材料被归入了“省略章节”，列于本书网站。 某些学术研究的观点不是谬论，而是神话的堆砌。这些理论构想宣称，它们解释了银行行为的必要性和有效性。但是，对于指向银行行为非必要而又无效的事实，这些研究却置之不理。这好比一种“解释”吸烟行为的理论，它宣称抽烟使人快乐，却忽略了抽烟令人上瘾、有损健康的事实。同样，借款和冒险也会让人上瘾、造成危害。与银行业相关的很多学术研究都忽略了这一事实。这些研究往往包含抽象的理论分析，但相关人员却不花工夫去匹配理论与现实。 不少此类研究假定：银行业的风险额度必定是有效的，因为它是自由市场活动的结果。对那些反对管制的游说者，以及不愿干预银行业的政策制定者而言，这一推定着实方便好用。而那些喜欢理论研究或实证研究结论的人，根本不关心结论是否正确，也不关心研究的假设是否合乎现实。 此外，媒体报道同样存在有意的盲目和偏见。记者常会援引银行家、政策制定者和专家的观点。但是，他们从未提出质疑，也没有征询平衡的意见。媒体报道在解释政策或辩论时，不时会提供错误、误导性的信息。例如，与银行负债有关的辩论依据的往往是错误的前提，仿佛辩论针对的是现金储备，即被银行闲置在一边的资金；或者，辩论全然无视某些简单事实，例如，存款是银行债务的一部分。 本书在2012年10月即告完稿。随后发生了一连串的事件：塞浦路斯爆发了危机，大型银行丑闻及调查不断，苹果公司开始发行债券，一些银行再次获得了高额利润。然而，这些事件并未改变本书的观点和结论。举例而言，大多数金融机构，包括贝尔斯登和雷曼兄弟，都曾获得过创纪录的利润。但到2008年，它们或是关门大吉，或是接受了巨额援助。如果把银行盈利算作“成功”，那么，这种成功源自于银行的过度冒险。它使少数人受益、多数人受损。 本书的主旨是：只需采取简单的措施，减少过度的风险和过度的冒险行为，银行体系就能更加安全、更加健康，从而更好地支持经济发展。例如，状况良好的银行可以像其他公司那样，留存利润进行再投资，或是向投资者发售新股，以此增强抵御风险的能力。 有些银行已经病入膏肓。清理这些银行、整顿金融体系，乃是重中之重，即便一些银行需要缩减规模或被关闭。而今，各国政府仍在隐瞒真相，为经营不善、大而不倒或繁而难控的银行提供公开的支持。这不仅危险，而且代价高昂。 一旦拨开混乱的迷雾，有效的改革之路便一目了然。 总之 银行之所以脆弱，并不是因为银行天生脆弱，而是银行家希望它保持脆弱，并且还得逞了。 |
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