P2P平台资金池模式的危害到底有多大？

投资哥说

2014年爆出275家问题平台，而2015年1月份69家，2月份58家，3月份55家，很快2015年的问题平台会超过去年的数量。很多朋友估计被吓住了，本来P2P平台就饱受质疑，在一些不明就里的投资人心目中，P2P网贷和“跑路”“骗子”几乎是同义词。但稍微深入一点分析就会发现，部分P2P平台运作本身不规范、采取资金池运作模式是主要原因。

一、为什么会有资金池?

从平台运营的角度，希望有资金池。在平台的运作中，存在两对矛盾：

1、缺乏信任和安全感的投资人偏好短期项目，而真实的借款项目期限又往往较长;

2、借款项目的增长是没有规律的，而资金的增长相对平缓。为了平衡这两对矛盾，平台期望通过资金池来调配资金。没有资金池的调剂，平台很难做大，甚至是运营平稳都很困难。

　　在实际运营中，在不托管的情况下，平台容易形成资金池(大量充值而未投资的站岗资金，和部分平台3天提现期间形成的资金积累)。

二、为何资金池成了平台毒药?

模式本无好坏。资金池模式是银行运营的核心，为何到了P2P网贷行业，就成了平台出问题的万恶之源呢?!资金池要良好运作的一个前提，是资金的安全要有保障(保证不会被挪用)，同时投资人要有充足的信心(不能动不动就挤兑)。

　　但实际的情况是，在P2P行业目前的环境下，这两个前提都不存在。不托管，既不能保证资金不被盗取或挪用。同时，投资人对平台信心不足，时刻都保持着极高的警惕，投资人之间都通过网络(微信、QQ、论坛等)保持着联系，这使得任何风吹草动，都可能引起挤兑。

　　投资者对于平台风险担忧在加大;最近几个多月来，资金大量撤离转投股市，令P2P行业风险加剧。这是近期问题平台暴增的导火索。

三、资金池模式的危害在哪里?

从诸多问题平台的实际案例来看，资金池模式的风险主要有三个方面：

一是粗暴的诈骗，卷款跑路;

二是挪用资金池中的资金，为平台自身所用(自融)，或做其他投资，或垫付逾期项目，或代偿坏账，从而造成坏账亏空;

三是最常见的期限错配(利用资金池中的沉淀进行放款，或利用短期资金进行长期放款)，一旦出现投资者集中提现，极容易出现资金链断裂，而出现提现困难问题。

四、尽量选择有托管的平台，远离资金池

虽然不能说有资金池就一定会出问题(关键要看资金池中资金的构成，以及资金实际的使用情况)，但从历史经验来看，到目前为止出问题的300多家平台，基本都没有脱离资金池模式。

　　远离资金池，选择有托管的平台，不仅是因为监管部门明令禁止资金池(他们是看到危害后才出禁令的)，更是因为眼下的行业环境不适于资金池模式。

　　选择有资金托管的平台，是P2P投资人明智的选择。接触不到投资人的资金，不会卷款跑路;挪用不了投资人的资金，也不会造成亏空;实行资金与项目一对一，不搞错配，也就不会造成挤兑。

另外一个问题就是，非银行第三放托管的P2P托管方也存在跑路的问题。P2P没跑反而第三方跑路。选择有托管的平台时也应该调查清楚托管方资料。如果没有托管，那尽量确保贷款分公司数量多于理财分公司数量，即公司没有资金池，客户的投资资金均已借出去产生利润，如果大量客户资金滞留公司很有可能导致公司亏本甚至资金链断裂。因考虑到第三方托管平台的安全性，国内大型线下P2P企业也有不选择托管的平台，如冠群驰骋、信和、恒昌等等

---