127页反馈意见回复公布，天星资本这样回答股转的35个问题

作品名称: Croquet Scene
艺术家名字: Winslow Homer

文章已获新三板第一媒体「读懂新三板」授权 微信号（ddxinsanban）

11月9日，股转系统公布了长达127页的“北京天星资本股份有限公司反馈意见回复”，天星资本就股转关心的35个问题进行了回复。「读懂新三板」（微信公众号： ddxinsanban）选取了其中11个点和您分享。

1

已投317个项目，投资金额37.24亿，尚未支付9.37亿

截至2015年10月20日，天星投资项目共计317个，投资金额为 37.24亿元，其中已签订投资协议未到付款期的项目尚未支付的投资金额为9.37亿元。

2

最完整的天星架构图

下图是天星资本到目前为止公布的最完整架构图。

3

部分产品自身持有劣后级

公司直接投资、所管基金及作为投资顾问的基金产品存在结构化分级情况,天星资本作为劣后级直接参与了4个基金，劣后规模2672万元。

4

已经签订的拟设立基金规模至少270亿元

截至2015年10月20日，天星与15家合作方签订了战略框架协议，拟募资规模至少270亿元。其中和厦门大禹教育咨询有限公司拟发20亿元，和厦门市则金投资管理有限公司拟发60亿元，和新三板公司领信股份、芍花堂各拟发10亿元。

5

基金认缴规模117亿，实缴规模20亿元

截至2015年10月20日，公司及下属子公司作为管理人管理的基金共计92支,基金认缴金额为11.76亿元，实缴金额为 20.29亿元。认缴金额与实缴金额之间的差额为97.31亿元，主要是因为111支基金正在募集中，238 支备用基金尚未开始募集。

6

实缴的基金规模，55.76％是自己销售出去的

7

刘研与其弟刘放心共购买1.56亿元天星的基金产品

如下图所示，刘研与其弟刘放心共购买1.56亿元天星的基金产品，其中刘放心出资1.0395亿元。

8

75个项目签约尚未付款

截至2015年10月20日，已签订投资协议未到付款期的投资项目共计75个，投资金额共计 9.37亿元。公司存在部分已签订投资协议尚未付款的投资项目，主要系由于公司与标的企业在投资协议中约定了投资的先决条件, 如目标公司董事会及股东大会已通过本轮增资扩股的决议；截至交割日，公司不存在任何阻碍其在中国境内上市的重大法律障碍等。由于上述项目尚未满足先决条件，故尚未付款。

9

累计投资217个，尚未有项目退出

截至2015年10月20日，公司直接投资项目和在管基金投资项目共计217个，累计投资金额 24.09亿元。其中，公司直投项目累计54个，累计投资金额 5.59亿元；在管基金投资项目累计163个，累计投资金额18.49亿元。217个投资项目中，已经在新三板挂牌的企业共计173家，其中采取做市转让方式的企业为 100家，采取协议转让方式的企业为73家；未挂牌企业44家。

截至2015年10月20日，公司尚未有项目实现退出。

10

15.59亿直投，已做市21股浮盈22%

截至2015年10月20日，公司直投项目共54个，其中50个项目由公司独立投资，4个项目和公司管理的基金共同投资。54个项目的累计投资额为5.59亿元，其中已经在新三板做市的项目21个，投资金额2.03亿元，目前这部分做市场股票市值2.48亿元，浮盈4484万元，浮盈22%。

11

多数基金按照4%一次性收取管理费

截至2015年6月30日，公司在管的42支基金中，有32支的管理费按4％一次性收取。

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