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不断向学习雪球牛人学习，现在先写个框架，以后慢慢提炼。 投资是一场概率游戏，我们得要一个好的策略，就如行军打仗。 孙子曰：“兵无常势，水无常形，能因敌变化而致胜者，谓之神！” 毛主席：敌进我退，敌驻我扰，敌疲我打，敌退我追。 李嘉诚说，“要永远相信：当所有人都冲进去的时候赶紧出来，所有人都不玩了再冲进去。” 中心思想：http://xueqiu.com/6515995346/41933486 我认为上善若水1先生这片文章很好，字字珠玑，将是我投资体系的主要核心。 投资成长股：http://xueqiu.com/7005411250/22196434 一、资金安全与仓位管理(一将功成万骨枯) 永远不要赔钱！设定能承受的最大亏损底线，控制回撤。守正！ 总市值回撤8%去杠杆，总市值回撤10%减仓，总市值回撤15%全线清仓！ （大盘处于高位适用，若处于震荡时不适用，有待更正） 分散投资，避免遭遇黑天鹅，持股必须控制10个以内，根据自己的能力不断减少，最终达到控制在5个以内。 1.买入前预先设好目标位 2.降低预期提前放飞 3.仓位过重影响持股心态时放飞一部分 持股要有耐心；遇到心情低落或者压力巨大时清仓，先让心情平稳才能理智思考。 仓位管理：逐步买入，试探性，逐渐加仓用倒金字塔买入法。单只股票不超过重市值的50% 选择大概率和确定性的行业和个股，跟随。 二、组合建设 成长接力：选择低估值小盘增长股，等股价超出未来2年估值时退出；或者挖掘到更好的标的换股，不断优化自己的投资组合。 三、选股 数据选股：重点选择连续三年或者连续几个季度营业收入同比增长的企业，然后看他们的利润是否也同比上涨或者开始反转，用数据筛选缩小股票范围。 1.白马类型：看历史连续三年营收同比增长20%，净利润增长20%，毛利大于20%，负债率小于60%，总市值小于300亿 2.拐点类型：困境翻转企业，注意单季度环比同比大幅增长企业，特别要注意营收是否跟上：营收持续增长，利润开始出现拐点；营收和净利润同时出现拐点。 注意：不要死板，要灵活多变，关键在于加速，毛利加速，营收净利加速。成长股PE在20~60之间，ROE大于5%，市值小于100亿，股本小于10亿，流通股本低于5亿更加利于炒作。ten bagger起步通常低于50亿。 数据筛选要点：稳定，加速，新 选区域：根据公司所在的区域进行选择。（跟我走吧14） 选行业：投资未来行业，生命健康，大消费，医药，电子，环保等国家支持行业 辅助：用常识去投资，在生活中发现需求，确认行业的朝阳性，反应未来生活的企业 老高悟道：“牛股出，行业先；拐加速，敢重仓。” 两种价值成长路径：外延扩张，内生增长。 关键词：市值管理动机：跌破或接近增发价，低于高管大额增持的公司，公司都有强烈的市值管理动机，非公开发行股票，定增预案，资产注入，购买，高管大额增持，股权激励，员工持股计划，业绩承诺，超预期，产能释放，牛股，（欧奈尔）新，行业景气度提升，困境翻转，净利润历史最佳。 知识补充：决定股价永恒不变的两点：第一是基本面，业绩增长才是股价真正增长、永远增长的动因。第二，技术上的上涨是因为有资金的推动，也就是说你始终要研究多空力量对比。（个人以第一点为主） 四、持股策略 基本面 趋势：基本面保护安全边际，跟随趋势，吃大波段中线持股。 顺势而为＋确定性右侧交易。市值=企业创造的利润*市场给予的估值。（未来3-5看不到天花板的行业市场会给予高估值，从中寻找不断创造利润的企业。）--老万 万法归宗：跟随是跟随市值主流，守正是保守、稳定；大道至简，对企业研究讲究大概率，确定性，对操作研究，讲究跟随和守正。 (1)长期资金曲线不断上升的秘密就是回撤少，每次系统风险来临的时候要么降低仓位，要么买入的能逆市的，那个概率大，就选择那个，市值不断增长不是靠牛股挖掘，其实是靠仓位管理和趋势把握。 (2)大概率和确定性是参与标的基本依据，不在于成长股，价值股还是重组股，关键是那个更确定，那个从概率上更安全，这个其实是和（1）的策略一致，是（1）策略的补充。 (3)理念必须坚持，但市场策略必须中庸，市场操作更应圆滑，市场面前不要偏执，顺势而为是必须的。 西点老A：基本面确定安全边际，市场预期决定上涨空间，大众情绪决定买卖时机。 弱弱的投资者： 对价值的理解：解决选股的问题。 对趋势的理解：解决选时的问题。 对波动的理解：解决回撤的问题。 对未来的理解：解决行业的问题。 对人性的理解：解决博弈的问题。 “长线看企业、中线看趋势、短线看资金”。 以长线思维选股，中线持股（最短一个月，最长通常不超过1年） 补充： 万法归宗：如何判断大的系统风险，根本不是靠几根均线线就能看懂的！当几根均线全部死叉向下的时候，个股跌幅已经30%没有了！资金不愿意追高，市场情绪决定了是否有大的系统风险！ 三种个股常见顶部形态 1.快牛立见头：高位放量滞涨 2.慢牛无头：进三退二 3.反技术出货：双底形态，吊颈线 市场是千变万化，所以要圆滑，要灵活变动，思维模式不能僵化！ |
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