总体观点
上周(11.02-11.08)Wind 软件与服务指数涨幅为8.5%,而同期沪深300 指数跌幅为7.3%,计算机板块上周再次大幅上涨,成为继券商板块后的第二领涨板块,市场情绪进一步回暖。
周末宣布IPO 重启,并推出了进一步改革完善新股发行制度的相关措施,我们认为目前市场仍处于上涨阶段,此时重启尽管会增加股票供给,但同时也会带来被打新收益率所吸引的新增资金流入,整体上升趋势不变。不过,随着美国非农和失业率数据好于预期,12 月美国加息预期上升。此外,注意到上周创业板成交金额没有进一步放大,短期或有震荡,关注蓝筹升温对计算机板块的影响
计算机行业正从为其他各个行业提供效率改进的辅助角色,转变到管理和决策、以及部分替代人工的智能化时代,这对中国是一个至关重要的发展契机。信息技术创新带动经济产业结构升级将是贯穿明年、乃至整个十三五规划的计算机行业主要投资逻辑,云计算和大数据的深化应用将是带动行业持续享有估值溢价的核心。重点关注的细分领域:人工智能和智能制造、金融改革下的互联网金融资产证券化平台、信息安全、以及智慧城市民生大数据。
具体个股选择的逻辑有三方面:一是有业绩支撑低估值,且转型兑现较为明确,如宝信软件、航天信息、广电运通、捷成股份等;二是尽管目前估值较高, 但细分领域处于高成长爆发期,符合国家科技创新带动产业结构升级或改革政策导向,如中科金财、银之杰、易华录、东方网力、同有科技;三是外延并购预期较强,公司在手资金充裕、有明确扩张转型战略布局,并表企业能带来较大协同效应和业绩贡献,如东方网力、二三四五、启明星辰等。
本周投资组合:
本周投资组合推荐:易华录(政府大数据运营商+智慧交通大数据应用)、中科金财(金融云平台助力中小银行转型,参股交易所掌握优质资产端)、东方网力(领先视频大数据分析技术+平安城市、智能交通应用)、捷成股份(聚焦音视频生态圈、华视网聚版权运营价值)、科大讯飞(语音识别人工智能龙头),和宝信软件(IDC 龙头优势明显+潜在工业4.0 解决方案转型)。
本周(11.09-11.15)公司重大事项。
上周(11.02-11.08)要闻及重大政策点评。
(1)共同打造安全生态圈,信息安全产业发展驶入快车道
(2)中国脑计划启动在即,智能化时代要做参与者
重点公司与行业动态
全球主要软件上市公司市场表现及估值比较
风险提示:估值系统性下降风险、部分科技股遭遇较大卖压。
