转载我个人理解的趋势投机
陶博士
用两本书中的图来解释。
（本文完成于2011年9月14日星期三）
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抱朴阿素2011-09-07 17:40:30
除非在极端的情况下，对于市场是否在底部或顶部区域，可以有一个较为准确的概率上的判断。但对于较为正常的市场，我认为不可预测。但趋势投机不是预测，是顺势而为。但趋势投资最大的问题是：在市场估值已经非常便宜的情况下，由于市场指数趋势依然向下，投机者便不会进场。所以我猜按照陶博士的交易系统，即使目前市场总体估值已经很低，但交易系统并未发出进场信号，严格来讲，陶博士只能空仓不动。但我认为趋势投机的理论基础是比较薄弱的，因为它缺乏一个坚实的价值基础。不知道陶士意下如何？
heartljxw2011-09-13 06:58:44
抱朴阿素兄，“趋势投资最大的问题是：在市场估值已经非常便宜的情况下...”看来你对趋势完全不懂啊。趋势投资只要大趋势中间那段肉，也就是最容易赚钱也是赚钱最多的那一部分。趋势投资不猜底、不猜顶，永远不会在趋势的最开始进入，也不会正好在趋势结束最高点那天卖出，猜底、猜顶没有意义，成功率太低，所以趋势投资要的是中间那段赚钱最多、赚钱最稳、最容易赚钱的那一部分。趋势投资的理论根基深得很。趋势是自然界的最普遍规律，一行白鹭上青天，不是一只白鹭。人是群居动物，在有很强不确定性时所有人会有极强的从众心理没有原因的都往同一个方向走。罗马盛衰兴亡，90-99年互联网兴起，99年互联网泡沫破灭，08年美国次级债危机，今年美国被降级黄金和国债发飙，这个世界只要有人存在，就一定会有巨大趋势，人类几千年来这点从未发生变化过。只要有大趋势，趋势投资必然盈利。但如果用的交易系统和方法不好无法完全捕捉到趋势的话那是可能亏损。但趋势投资的理论根基：借助基本面的长期大趋势（盛衰兴亡、盛衰交替）形成价格朝一个方向持续大波动来盈利这一点几千年没变过。相反价值投资能不能盈利很成问题，其中主要问题：随着分析公司价值的人或用价值投资的人越来越多，已经越来越难找到被低估的股票，除非在一波大熊市才能找到这样的股票。标榜价值投资的巴菲特从90年到现在收益非常一般，没有任何出彩，价值投资在现在市场能否继续盈利都成问题，并且巴菲特虽然标榜价值投资，但真正使巴菲特走向神坛的根本不是他价值投资的部分，使他走向神坛的是他选股中成长的部分：可口可乐、吉列、华盛顿邮报，都是典型的成长股，所以巴菲特有今天的成功把功劳全归位价值投资根本就是错的，他有今天的成就主要来源于成长，而不是价值投资。二成长和趋势是连为一体的，基本面的巨大变化（告诉发展）导致价格形成长久强烈的趋势。趋势投资和成长是划为一类的。
抱朴阿素2011-09-13 16:20:29
heartljxw弟：你的这种想法其实也是我以前的想法，也是杨百万说的：不吃鱼头鱼尾，只吃鱼肚子一段。想法是好的，但回顾A股大多数的时间，很少出现像2006-2008年那样明确的趋势市。就说近两年，上证与深证一直在一个大的区间震荡，但中小板却是典型的牛市行情。那么你该看哪个指数来做趋势？更主要的是，你对趋势的定义是什么？目前的上证指数如果用牛熊判断，是牛市还是熊市？
heartljxw2011-09-14 06:34:39
趋势可以指大盘也可以指个股。但伴随强烈趋势的个股一般都是很强的成长股或者其将来发展能给人们带来无限期望的股票。比如最早的贵州茅台、万科，都涨了10几倍以上。再到近几年的中恒集团、国电安瑞，价格都是一路往上走，都是非常强的趋势。如果用最简单的几句话来概括趋势投资怎么用于股票就是：牛市中大量买入；熊市彻底不玩；震荡市可玩可不玩，如果玩的话选最强势、最有成长有很好基本面的股票玩。震荡市可以特别注重那些大盘跌但它不跌、有高成长或好的题材、以及好基本面支撑并且处于趋势中的强势个股。趋势的判断没有统一的方法，不同人的判断是不一样的。比如简单的方法：价格比200日均线低，或者今天价格比90日前价格低，或者价格曾经跌破150日新低、但之后一直都没有回头创150日新高，就认为是熊市。或者你干脆用熊市的定义：每波的低点比之前的低点都要低，并且每波反弹的高点比之前的高点也低，反弹不到之前高点的高度，就认为是熊市。不管你用哪种方法，现在的市场肯定不是牛市，你可以说是震荡，可以说是小熊，我偏向于是震荡加小熊。大牛市时全部资金拿出来买股票，熊市彻底一分不玩，震荡市玩一部分资金或不玩，选最强势的股票。
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