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经营与管理 轻资产运营模式及操作策略分析 文／庞东升 对于制造业的价值取向时，台湾宏基创始人施振荣先生提出的，很多中国企业受到其影响。“微笑曲线”如下图所示： 无形资产２、 无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营能长期持续发挥作用并带来经济利益的一切经济资源。 专有技术、商标和商无形资产的具体形态：专利、誉等等，是轻资产的重要组成。 附 加值 （１）无形资产的判据 研发 组装 生产 市场 售后服务 判断一个企业是否存在无形资产的判据：它的运营效果中有无超额收益。超额收益是指企业收益超出平均收益的部分。 （２）无形资产评估值的计算 评估值的计算采用超额收益法，即把超额收益采用适当的折现率折算成现值，然后加总求和，从而得出无形资产评估值。 评定估算的思路： 将无形资产作为整体，对其超额收益期内的超额收益通过资产化求出无形资产的整体评估值。然后按照各项无形资产对获取超额收益贡献的大小，将无形资产整体评估值分割为各项无形资产的评估值。 计算公式 ｎ 上游 下游 微笑曲线所展示的内涵是：制造业企业产生的附加价值中组装加工的部分最少，而与此相对的开发设计阶段与销售服务领域是附加价值产生的源泉。也就是说，对于制造业企业，组装加工应尽可能将生产委托给人工成本低的外包供应商或者将生产基地转移到海外，甚至将工厂彻底卖掉，这样才能有效减轻负担。 制造，右在曲线中，左边为产品研发，中段为组装、段为品牌、服务。微笑曲线在中段位置为获利低位，而在左右两段位置则为获利高位。也就是说，品牌、营销网络有更大的附加值，而制造业附加值比较低。 盲目追求实业、以经营为主导、迷信生产外包、忽视过程周期时间，使得中国制造业的竞争力正在走向虚弱。 一、什么是轻资产轻资产的概念１、 所谓轻资产，也就是信息时代奠定企业竞争基础的各种资产，包括企业的经验规范的流程管理、治理制度与各方面的关系资源企业的品牌、客户关系、人力资源等等。 资源永远是有限的。如何杠杆有限的资产，获得最高的收益？轻资产运营，可以说是企业战略的重中之重。 ｐ＝ ! ｔ Ｆｔ ＝１（１＋ｒ） 式中ｐ：被评资产的评估值（万元） Ｆｔ：未来第ｔ年的预期超额收益（万元）ｔ：未来年序 ｎ：被评资产的剩余经济寿命（年）ｒ：折现率（％） 评估参数的计算和确定： （１）未来各年的预期超额收益（Ｆｔ） 以产品销售所取得的净利润即所得税后利润作为收益，计算公式为： 年超额收益＝未来企业每年收益－企业有形资产评估值×社会平均资产收益率 ２００８．４３８ 统计与咨询 |
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