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今天我们先来介绍一个词：“凡伯伦商品”。具体概念就不讲了，直接看下面的案例。 作为典型的“地位商品”，钻石是可以很好地解析“凡伯伦效应”。对钻石的钟爱实质上是因为别人买不起，从而能凸显出我的地位。 凡伯伦商品的特点就是带有社交炫耀属性，这类的公司典型还是法拉利等奢侈品。 因为炫耀效用在商品的价格中占的比重很大，所以这类物品的价格往往很昂贵，多为奢侈品。这类公司的产品虽然昂贵，但占高端收入人群收入比例不大。 公司经营过程中，此类公司的产品价格策略非常关键，同时，品牌形象的建设必须同步跟上。 随着人们收入的不断提升以及消费的升级，具有凡伯伦商品特点的A股上市公司就值得投资们关注了。由此相关的上市A股公司主要包括： 老凤祥（600612）上海老凤祥有限公司正是由创始于1848年的老凤祥银楼发展沿革而来，其商标“老凤祥”的创意，也源于老凤祥银楼的字号。目前已经发展成中国珠宝首饰行业中最具价值品牌的龙头企业。 2014年营业收入328.35亿，目前总市值182亿人民币，市盈率为21.1倍。 明牌珠宝（002574）自1994年打造中国大陆第一款铂金首饰、奠定其铂金风尚入华先导地位以来，明牌珠宝即以至臻锻造技艺、一反传统的开创性设计，成为根植于珠宝爱好者内心的潮流符号。如今，明牌珠宝在中国铂金零售市场占据领先的优势份额，并持续扮演诸多珠宝品牌主力供货商的角色. 明牌珠宝2014年营业收入为68.42亿，净利润为1.99亿。目前公司的总市值为95.57亿，市盈率为114 倍。 东方金珏（600086）是中国翡翠上市公司第一家,致力成为亚洲一流的翡翠原材料和饰品供应商,拥有知名品牌的珠宝首饰产品生产商。 东方金珏2014年营业收入45.43亿，净利润为0，98亿，2015前三季度的营业收入为67.1亿，净利润为2.91，增幅较大，目前公司市值为179亿，估值为58.5倍PE。 飞亚达（000026）是从事钟表行业的企业，主要从事世界名表零售和自由品牌钟表的研发、设计、制造和销售业务。在名表零售零售业务方面，公司旗下有着“亨吉利世界名表中心”，公司还有自有的飞亚达表系列。 2014年公司营业收入32.78亿，净利润为1.46亿。目前公司总市值46.46亿，市盈率为41.2倍。 千足珍珠（002173）是全球最大的淡水珍珠供应商，公司成立于1997年4月，公司在2011年在杭州大厦开了第一家品牌旗舰店，邀请韩国明星张娜拉作为品牌代言人，定位中高端珠宝品牌形象，并以此为契机，开展全国店铺渠道的铺设。 2014年千足珍珠营业收入为1.83亿，目前总市值为50亿元人民币。 潮宏基（002345）广东潮宏基实业股份有限公司的自有珠宝首饰品牌，为广东省著名商标。是一家以设计、加工生产、批发、零售铂金镶嵌首饰为主的大型企业。公司成立于1996年，目前公司核心业务是对“潮宏基”和“VENTI”两个珠宝品牌的连锁经营管理。 潮宏基2014年营业收入为24.7亿，净利润为2.25亿，目前总市值为123亿，估值为52.3倍PE。 实际上，“凡伯伦商品”也是某种意义上周期型产品，但经济不景气的时候，这类的商品销售额而往往下滑的比较厉害，所以投资这类公司股票的时候，第一要务就是判断经济景气状况。 同时，目前A股的相关上市公司整体估值偏高，这也是值得投资者选择个股及投资时机时所警觉的。 此外，值得注意的是，投资这类公司的时候，投资者要关注其产品在高端收入阶层中的影响力，重点考虑产品是否具备稀缺性、炫耀性的可替代性。 |
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