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2015年11月30日， 市场情绪评级：适度悲观 11月份指数恒更与年线关口10多个交易日，在最后两个交易日大幅下挫，27日指数下跌199点，30日上午最多下挫70点，下挫的主因来源于近期的新股发行，以及券商的监管风暴。有理由的下跌，只有幅度够大，才能够彻底洗盘。也多亏了最后两个交易日的下挫，本月的市场情绪在最后评测的时候，我依然定义为适度悲观。 因此，目前在传统经济触底，新经济发展的基本面环境下，由基本面驱动的恶化阴跌，概率较小。市场情绪则处于适度悲观状态，仍是配置股票资产较好的时间段。 关于《偏见敞口》 对于情绪的把握是我一直极力想在自己的交易系统中有待改善的，情绪很难量化，但是能感知，最重要的是情绪是有方向的。“偏见敞口”的情绪判断方法理论基础主要源于均值回购以及黑天鹅、反脆弱的思想，每月月终我都会根据市场发生的事实、自己主观感受以及周边投资者的想法，评定目前的市场情绪。 《偏见敞口》的主要逻辑：公司股票价格的变化多是随着投资者心理预期的变化而改变，无论标的的类型还是优劣，附加于标的之上的投资者预期变化是共有的。如果对这种预期变化进行数量标示，极度悲观为-100，极度乐观为+100，那么大多数标的上都存在（-100,+100)的预期波动，设0值为正常认识，那么偏离0值就出现了偏见敞口。 从偏见敞口中寻找什么样的投资机会？ 我们寻找偏见带来的投资机会大致分三类：1、悲观→中性 2、中性→乐观3、悲观→乐观，主要规避的情绪性风险是从乐观情绪回归。 对于情绪的评级分为6类 -100--------------------------------------0-------------------------------------------------100 极度悲观 适度悲观 中性偏悲观 中性偏乐观 适度乐观 极度悲观 其中最强的力量是情绪回归的力量，如果情绪持续处于适度悲观以及适度乐观以上的情绪，则存在回归的需要。 备注：市场的情绪当然仅仅是影响股价的其中一个因素，《偏见敞口》更多的是用来衡量市场情绪，而不是个股情绪。《偏见敞口》是个人投资心得的小总结，难免带有主观情绪，不作为投资依据，大众依然也可以把我的敞口评级作为一个反向指标，但届时我可能也需要修正，总之交流思想，无伤大雅。 |
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