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编者按 昨夜，艾迪西公告将以16.44元/股的价格拟向申通快递大股东陈德军、陈小英合计定增9.06亿股，股权价值合计149亿元；同时支付20亿现金，共计169亿元收购申通快递整体资产。 同时配套向9家机构及个人定增3亿股，融资48亿元，其中20亿元用作上述现金收购，其余28亿元则用来投资公司未来快递主业相关的仓库、车辆、设备、信息化等项目。顿时，物流人的朋友圈被刷爆！各大主流媒体也引爆了民营快递第一股的猜想。 对于申通迈出的这一登录A股的关键一步。快递眼（eye_56)也持续关注中。今日的监测数据显示,三天内，有关申通上市的消息热度一直居高： （三天舆情文章高达3680篇，12月1日消息爆增） （媒体覆盖论坛预热、主流媒体深度分析、微信大V撰文剖析，转发可观） （各位看官持观望状态，但也有因申通投诉率居高、股市水深、资本涌入快递是好是坏等因素而担忧者） （传播时段昨傍晚最突出，或因艾迪西公告爆出） 媒体焦点报道 快递眼点评：对于申通上市为早或晚，是好是坏现在定论还为时过早。但从报道看，多有提到：营收59亿，估值169亿，明显低于常识。2014年申通业务量近24亿单，收入约59.7亿，平均1单 不到3块钱收入？媒体分析或因加盟值原因，收入为总部的收入，不是全国加盟店的总计收入。对于申通未来股票的未来还是很让人期待的，估计会连续多个涨停。 附读 申通业务收入及利润年表（2012-2015） 2012年业务收入25.55亿，利润1.156亿 2013年业务收入50.73亿，利润7.05亿 2014年业务收入59.73亿，利润8.54亿 2015年前三季度53.83亿，利润7.73亿
从数据看2012至2014年快递单量增长率分别为55.04%、61.51%、51.09%，营业收入和利润除2013年增长与单量增长率匹配外，其他年度业务收入和利润增长并不如业务量增长，说明公司利润增长受限，盈利不如预期，急需通过资本的方式进入，增强竞争力。
故，申通借壳欲借助资本谋求发展？ 有媒体分析，快递公司也开始制定多元化竞争战略，分别在社区O2O、搭建自有平台、布局海外跨境、智能快递柜（实质是降低派送成本）等方面做出尝试，但短期效果并不明显，大多数加盟制快递还无法摆脱电商的强势，“只要跑的比你快，就不会被淘汰”是行业竞争的主要态势，而资本可以让公司强化基建，满足电商日益增长的需求、掌控核心区域市场资源，并有能力通过试错来开拓新业务，提升其在未来竞争中的抗风险能力，从这个角度我们就能明白申通本次借壳的初衷。 目前“三通一达”中的中通、圆通、韵达背后都有风投和电商的介入，申通本次借壳意在借助A股市场与之抗衡，本轮配套融资所得的28亿主要用来布局：中转仓配一体化、运输车辆购置、技改及设备购置、信息一体化等项目。 若申通A股上市成功，投资有何建议？ 有关专家提示，我国经济正处于从基建、出口向消费拉动的换挡期，A股市场大概率会给予围绕C端消费市场、具备网络效应的快递标的高估值，艾迪西停牌前收盘价为13.71元，对应公司16-18年的业绩承诺分别为17.9、15和13.1倍。 交易完成后，上市公司股本达到15.3亿股本，按照18年承诺16亿30倍估算，均衡市值480亿，对应股价31.45。申通率先上市，成为快递第一股，有望引爆快递物流相关个股。 但快递公司普遍网络庞大、员工众多，快递公司员工社保等规范成本、邮包安全等方面的法律认定等是否影响业绩需要格外注意。 |
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