 注：本文是上一篇长微博《2016成败在此一举》的姊妹篇。 2014年无与伦比，2015爱恨交加，2016凤凰涅磐。
2016年有很多确定性大事件，但其影响却是长远而不确定的。 2016年有太多不确定的影响，但却意味着有一些确定性机会。
2016年最大的风险在金融资本市场改革开放向纵深发展对行业转型及世界金融市场带来的直接冲击后果的不确定性。 2016年最大的机会是金融资本市场改革开放红利的确定性释放。
2005年股权分置改革解决的是场内非流通股权的“流通障碍”问题，对这个问题的讨论及解决路径担忧让上证指数见了低点998，其后随着方案的逐步实施，“10送3的补偿机制”及“股东利益的一致”开启了中国股市最大的一次牛市，上证指数达到至今为止的最高点6124点。 2016年注册制的推出解决的是场外非上市公司进入股市的“流通障碍”问题，其问题的讨论及解决路径担忧将让上证指数见到怎样的点位？其后随着注册制的逐步实施，又将开启中国股市一个怎样的“时代”呢？这次对存量投资者的补偿机制是“市值非现金配售新股”，“严厉的处罚机制是“大股东、中介机构和二级市场投资者利益一致的保障”。
2016年中国股市25年历经千难万险，终于跨过特殊的青春期，期待成人； 2016年中国投资者历经25年种种苦难，终于要面对一个不再特殊的市场，期待凤凰涅磐。
注册制对过去A股市盈率结构和区间的冲击是一把悬在投资者头上的剑，其以怎样的方式怎样的角度怎样的速度落下目前市场无法达成共识，但这把剑一定会落下是很多人的共识。但，对此，我认为的有效思考应该是： 1、这确实还需要时间去观察，切不可简单得出一个结论并因此采取重大单边投资策略； 2、市盈率是相对的，经济发展速度及上市企业成长现状，中国特殊的投资者结构、投资习惯及资金面在可预见的2016年还仍将对市盈率结构和区间取到决定性作用； 3、有没有策略可以避开市盈率体系万一崩溃可能出现的风险？
2016年注册制的实施，带来的是有限的IPO规模，如果股市走势好会相对高，走势差会相对低，但数量级是确定的，是不会超出市场可接受的范围的，这是肯定的，现在很多人都是在简单的“害怕注册制对IPO的放开”，却忘了真正影响市场走势的是IPO实际规模，只要IPO实际规模可承受，这其实就不应该成为一个问题。对这一点，我可以给出一个肯定的判断：2016年IPO规模一定处在市场可承受范围。 2016年最值得期待的恰恰在资金面，养老金入市是肯定的，A股纳入MSCI也几乎板上钉钉。我个人更看好私募基金在吸引资金进入股权市场的能力，新的基金法确定了私募基金合法地位之后，恰逢2014年-2015年这轮牛市，私募基金公司及从业人员得到了快速发展壮大，他们不分节假日不分昼夜的工作就是把市场高净值用户的资金样样不断的拉进资本市场，其数值不可限量。另，如果股市下行，国家救市资金是不会选择退出的。
综上所述，我能得出这样一个结论：2016年A股市场值得期待，如果策略得当，机会将远大于风险！
基于这样的基本判断，我为自己制定了2016年的投资策略（《2016成败在此一举》文章发出后已开始布局实施）：
核心板块选择券商，其实是个综合权衡后的考虑，虽然它未必会是2016年走势最好的板块，但它是我眼里机会最确定的板块，也是我认为是自己最可能把握的板块（辅助H333攻略是肯定可以跑赢大盘的板块）。如果券商股在2016年没有机会，那可以肯定的说2016年会是个熊市，在熊市中要把握其他机会就更难了。
2016年，期待中国股市的凤凰涅磐，也期待自己的这个策略可以再度成为2016年的年度经典。 |
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