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——罗伊·R·纽伯格的投资生涯 “有些人在不断追寻巨额财富中虚度了一生。”“金钱本身从来没有真正让我产生兴趣。我事业和生活的驱动力是交易（这门令人着迷的）艺术以及我对艺术的支持。”“我对华尔街的交易非常感兴趣，我发现这令我无比兴奋、无比振奋。” “我欣然认为，我有华尔街需要的恰当素质和个人潜能。我在现实的世界混得不错，但我也怀有浪漫主义情怀。华尔街比赌场更充满挑战、充满趣味。数学上的概率在股市里绝对是奇妙无比的。加上我喜欢研究各家公司，喜欢研究人。我总是相信工作不会枯燥乏味。相反，工作应该是充满刺激而且有趣。无论你在哪里工作，你应该每天快乐……我们热爱我们的工作，热爱我们的同事（他们智力超群，德才兼备，各有所长，在不同领域都是专家）。” 直觉更多时候是以深入细致的调查研究为支撑的。 “我的成功来自我对生活的好奇。买卖证券需要许多直觉，这种本领只能通过在生活中不断实践、学习才能培养起来……我一直在坚持学习，我研究人，研究生活，我观察，我倾听，我阅读（我读起书来废寝忘食）。我从不会觉得学习是浪费时间。” “我特别喜欢与人交往，我从遇到的每个人身上都能学到些东西。” “我一直有欣赏他人优点的能力，这一点在我一生的生活和工作中无比重要。” 网球与股市有这相通之处——快速判断能力，要求迅速做出决定，不能等着思考通宵。 “你做生意的目的是要赚钱，但是如果你过分贪婪，你就赚不到钱，甚至还会赔本。” “即使是最优秀的弄潮儿也必须小心谨慎地适时前进和后退。”“我真正领会到在不同层次上的进出。” “那些陷入困境的小额投资者，常常是那些一心想一夜暴富的人。他们瞬息间就能进出股市，不肯花时间好好学习。这样是很危险的。” “为了做得更好，你必须要学会从过去吸取经验教训。你必须客观看待事物。在大恐慌之后接下来的长期熊市里，我学会了完全注重实效和实事求是。” “看清事实真相，而非一厢情愿地按主观臆断希望股市如何。”“股市有其自身的规律。” 也许正因为大恐慌之前不在华尔街，我反而更能看出问题所在——许多人根本拒绝做现实主义者，他们希望股市永远涨下去。 我们主要采用价值型方法买卖证券，也考虑到增长型的因素。但总体上，我会买进市盈率低于增长率很多的股票。 “如果我们通过分析后看中了一只股票，我们会先适量地买一些。有时侯买了以后，我们会发现非常喜欢这只股票……我们会迅速大量地跟进。” “我并不知道将要发生什么事会使其股价上涨，我只相信那是一家实实在在牢固的公司。” “我坚信多样化投资的安全性及高利润。” “坦白地说，我不相信坚守一个决定终生不变，最终会是一个好主意。”“紧揣着某种股票不放有可能是灾难性。明智的方法是百分之十的停损策略，即‘如果你的股票开始下跌，在跌幅10%时，卖掉再买”。我很严肃地执行这一原则，这对我很有效。这项原则的有效之处就是不要过于追求利润，永远不要试图猜测股市最高点。” “价格走势似乎违背了普通的逻辑。” “我若发现大盘攀升得太高，就会彻底地套期保值。” 要判断谁是艺术新秀，是一件很冒险、很投机的事。 “生活是，并将继续是，一次巨大的历险。” “把目光放得长远一些。” “非常真实地活在现实中，并且总是展望未来。” “观察生活中的事实，而不是追求神话。” “我是一个理想主义者，我通常不喜欢接受所谓的传统智慧。” “我从书中所学到的，比从正规教育所学的要多得多……书不仅开拓我们的视野，还帮助我们做切合实际的选择……知识可以激励我们前行。” 成功投资十大原则 原则之一：认识自己 你个人性格的优点会帮助你投资成功。要先研究一下自己，审视一下自己的脾性。个性在决定如何运用股市现代技术上起着重要作用。 长期投资需要更多的是耐心，交易则需要当机立断做出决定。 你是否是天生的投机者？还是你不太愿意冒险？ 冷静并不意味着缓慢，冷静指的是在扎实的知识基础上审慎地做出判断。通常，如果你已经事前做足了功课，迅速做一个决定应该不算太难。 如果你认为自己犯了错，要尽快退出、纠正。 你对你要做的事必须充满强烈的兴趣爱好。你要精力充沛，你需要对数字敏感，要有炒股常识。 成功的投资是建立在灵活运用知识和经验的基础之上的。你的投资要专注在你已有特定知识的某个领域。 原则之二：研究高手 名人成功的道路不尽相同，还有一些甚至是对立的。但他们每个人都以其独特的方式获得巨大的成功。 向高手学习，但不是跟风。你可以从他们的错误和成功中获益，你也可以根据你个人性格和情况做出适当调整。毕竟你的资源和需求肯定与你要模仿的人不同。 沃伦·巴菲特是一个“一旦决策，终生不改”的人。 彼得·林奇的性格首屈一指得好，他拥有1500只股票，对每只都能了如指掌。 乔治·索罗斯头脑聪慧，是一位超级国际投资专家。 吉米·罗杰斯脑子非常灵活，做事常常与众不同。 原则之三：警惕羊市 一个错误的买进和卖出决定往往只是因为一时的头脑发热。 市场因某种因素产生强烈震荡，成千上万的人追随出现的潮流而动，但这种震荡稍纵即逝，难以持续超过一个星期，这就是羊市。 在羊市里，投资者试图猜测大多数人要怎么做，自信他们能够赶上那趟顺风车，这样做很危险。你永远都不能确信股市的走向。 最好还是自己做研究，根据各只股票本身的价值进行选择，而不是轻易听信别人的建议，或到处打探无法证实的小道消息。 不要低估了心理作用在股市中的重要性。 原则之四：放远眼光 盈利应该是长期策略、正确管理和及时抓住机遇等综合因素的结果。如果这些因素配合得当，短期盈利不应该总是成为主要考虑因素。 过度微观分析，就会惊慌失措。 投资眼光放得长远一些，这会让你不受一时热门的影响。华尔街上从来不乏热门，热门会来了又去。 大量购买任何股票的标准，都应该建立在能经受时间考验的坚实基础上：⑴公司产品好⑵是必需品⑶诚实和有效的管理⑷诚实的报告。 我特别钟情于图表。为了预测长期走势，需要紧密注视你的图表。研究过去，做你自己的历史学家。 原则之五：适时进出 人必须学会适应改变。 时机也许不是决定成败的一切，但绝对是决定成败的重大因素。 准确把握时机部分靠直觉，部分则相反。把握时机需要独立思考。 牛市通常比熊市的持续时间要长。股票价格的上升通常比下跌时缓慢，或者捉摸不透。熊市通常更短、更剧烈、更集中。但上升时间、下跌时间都很少超过六个月。 在牛市中，明智的做法是要抑制自己的贪心。你甚至不该试图赚取100%的钱，你的目标就是赚到大趋势的2/3就行了。当价格已经远超其价值时，必须卖掉。赶快退出，然后重新投资买进一只新研究过的股票。 反之，应遵循10%止损原则。把钱投到别处通常比固守一个错误要更有意义，更有成效。 投资者必须学会经常评估、再评估市场和重新审视当前的新形势。 原则之六：研析企业 分析研究公司的管理、领导人、过去的运营记录及其目标，核对一下公司的有形资产和每股股票背后所有的现金。虽然公司拥有许多不动产是你拥有这只股票的理由，但这些资产应该与公司的收益能力相挂钩。 “成长股”这个标签常常是在某个公司变得成熟之后才会跟着它，这时其成长速度其实已经放慢了，但市场根据想象力照样热买。当你付出特别高的价格时，成功的机会是不会垂青于你的（例外只占1%）。所以，你要在这些公司股价变得昂贵之前，就发掘它们。 有时侯股价急剧下跌，但公司本身没有问题，这样，原本高估的股票又变得有吸引力了，因为这些是能承受住时间考验的公司，它们的成长率也能承受得起考验。 你应该经常计算一下一家公司的总市场价值，那样你才能更好地把握其价值。 原则之七：不要迷恋 在这个充满冒险的世界里，你可以爱上某种思想，爱上某个人，但千万不要爱上某种特定的证券。它不过是用来获取利润的工具而已。 要学会对股票持有怀疑态度，并能够灵活处置。对自己的错误投资，宁愿少受一点损失（10%左右斩仓出局），也不要让其拖你下水。你也可以对某种一直攀升的股票情有独钟，但是要记住，在其股价超涨之后，就让别人去爱它吧。 原则之八：投资多元化 套期保值让我在风口浪尖有一个安全锚。它给我更多的耐心去坚持（买空）等那些被低估的股票上涨，它使我能更少地被那些笼罩市场的心理恐惧所骚扰。 保持相当的多样化投资是常胜公式中重要的一个组成部分。为了维护平衡，投资人必须灵活机动。 你要确信你主打的投资是保险的，以保护综合性的投资前景。 原则之九：审时度势 这个“时”和“势”，即指股市的大盘走势，也指股市之外的世界时事。 不要过度关注经济学家的评论，经济学这种“沉闷的科学”对股市而言分文不值，这些不能帮助你在股市上取得投资成功。 观察经济衰退的苗条和经济复苏的迹象，它们常给投资者机会实现翻身的目的。 低利率比任何其他现象都更好地显示商业状况很差。 也应该关心天气情况以及季度轮换带来的投资机会。对敢于冒险的投资者而言，只要意识到机会无处不在，生活的乐趣和投资的乐趣会因季节的交替变换而变得更加有趣。当然，我更愿意选择那些四季皆宜的股票。 原则之十：不墨守成规 我的观点随着这个世界的经济、政治、科学的变化而变化，不要因循守旧，随着新的变化而更新观点，至关重要。 要知道如何学习。要用不同的方法使用你的大脑（变得有可塑性）。 不存在总是正确的投资者，除非他在撒谎。每个人都可能犯错误，重要的是要尽快意识到你在决策中犯的错误。 做一个有“展示自我”之称的人。你必须为自己选择适合自己的方式，你会以自己的方式获得成功。 在华尔街工作是一个精彩的、令人兴奋的游戏。我是一个乐观的、与常人看法相反的人。用我的头脑去分析即将发生的事，令我感到鼓舞。（食隐翁）
——罗伊·R·纽伯格的投资生涯 “有些人在不断追寻巨额财富中虚度了一生。”“金钱本身从来没有真正让我产生兴趣。我事业和生活的驱动力是交易（这门令人着迷的）艺术以及我对艺术的支持。”“我对华尔街的交易非常感兴趣，我发现这令我无比兴奋、无比振奋。” “我欣然认为，我有华尔街需要的恰当素质和个人潜能。我在现实的世界混得不错，但我也怀有浪漫主义情怀。华尔街比赌场更充满挑战、充满趣味。数学上的概率在股市里绝对是奇妙无比的。加上我喜欢研究各家公司，喜欢研究人。我总是相信工作不会枯燥乏味。相反，工作应该是充满刺激而且有趣。无论你在哪里工作，你应该每天快乐……我们热爱我们的工作，热爱我们的同事（他们智力超群，德才兼备，各有所长，在不同领域都是专家）。” 直觉更多时候是以深入细致的调查研究为支撑的。 “我的成功来自我对生活的好奇。买卖证券需要许多直觉，这种本领只能通过在生活中不断实践、学习才能培养起来……我一直在坚持学习，我研究人，研究生活，我观察，我倾听，我阅读（我读起书来废寝忘食）。我从不会觉得学习是浪费时间。” “我特别喜欢与人交往，我从遇到的每个人身上都能学到些东西。” “我一直有欣赏他人优点的能力，这一点在我一生的生活和工作中无比重要。” 网球与股市有这相通之处——快速判断能力，要求迅速做出决定，不能等着思考通宵。 “你做生意的目的是要赚钱，但是如果你过分贪婪，你就赚不到钱，甚至还会赔本。” “即使是最优秀的弄潮儿也必须小心谨慎地适时前进和后退。”“我真正领会到在不同层次上的进出。” “那些陷入困境的小额投资者，常常是那些一心想一夜暴富的人。他们瞬息间就能进出股市，不肯花时间好好学习。这样是很危险的。” “为了做得更好，你必须要学会从过去吸取经验教训。你必须客观看待事物。在大恐慌之后接下来的长期熊市里，我学会了完全注重实效和实事求是。” “看清事实真相，而非一厢情愿地按主观臆断希望股市如何。”“股市有其自身的规律。” 也许正因为大恐慌之前不在华尔街，我反而更能看出问题所在——许多人根本拒绝做现实主义者，他们希望股市永远涨下去。 我们主要采用价值型方法买卖证券，也考虑到增长型的因素。但总体上，我会买进市盈率低于增长率很多的股票。 “如果我们通过分析后看中了一只股票，我们会先适量地买一些。有时侯买了以后，我们会发现非常喜欢这只股票……我们会迅速大量地跟进。” “我并不知道将要发生什么事会使其股价上涨，我只相信那是一家实实在在牢固的公司。” “我坚信多样化投资的安全性及高利润。” “坦白地说，我不相信坚守一个决定终生不变，最终会是一个好主意。”“紧揣着某种股票不放有可能是灾难性。明智的方法是百分之十的停损策略，即‘如果你的股票开始下跌，在跌幅10%时，卖掉再买”。我很严肃地执行这一原则，这对我很有效。这项原则的有效之处就是不要过于追求利润，永远不要试图猜测股市最高点。” “价格走势似乎违背了普通的逻辑。” “我若发现大盘攀升得太高，就会彻底地套期保值。” 要判断谁是艺术新秀，是一件很冒险、很投机的事。 “生活是，并将继续是，一次巨大的历险。” “把目光放得长远一些。” “非常真实地活在现实中，并且总是展望未来。” “观察生活中的事实，而不是追求神话。” “我是一个理想主义者，我通常不喜欢接受所谓的传统智慧。” “我从书中所学到的，比从正规教育所学的要多得多……书不仅开拓我们的视野，还帮助我们做切合实际的选择……知识可以激励我们前行。” 成功投资十大原则 原则之一：认识自己 你个人性格的优点会帮助你投资成功。要先研究一下自己，审视一下自己的脾性。个性在决定如何运用股市现代技术上起着重要作用。 长期投资需要更多的是耐心，交易则需要当机立断做出决定。 你是否是天生的投机者？还是你不太愿意冒险？ 冷静并不意味着缓慢，冷静指的是在扎实的知识基础上审慎地做出判断。通常，如果你已经事前做足了功课，迅速做一个决定应该不算太难。 如果你认为自己犯了错，要尽快退出、纠正。 你对你要做的事必须充满强烈的兴趣爱好。你要精力充沛，你需要对数字敏感，要有炒股常识。 成功的投资是建立在灵活运用知识和经验的基础之上的。你的投资要专注在你已有特定知识的某个领域。 原则之二：研究高手 名人成功的道路不尽相同，还有一些甚至是对立的。但他们每个人都以其独特的方式获得巨大的成功。 向高手学习，但不是跟风。你可以从他们的错误和成功中获益，你也可以根据你个人性格和情况做出适当调整。毕竟你的资源和需求肯定与你要模仿的人不同。 沃伦·巴菲特是一个“一旦决策，终生不改”的人。 彼得·林奇的性格首屈一指得好，他拥有1500只股票，对每只都能了如指掌。 乔治·索罗斯头脑聪慧，是一位超级国际投资专家。 吉米·罗杰斯脑子非常灵活，做事常常与众不同。 原则之三：警惕羊市 一个错误的买进和卖出决定往往只是因为一时的头脑发热。 市场因某种因素产生强烈震荡，成千上万的人追随出现的潮流而动，但这种震荡稍纵即逝，难以持续超过一个星期，这就是羊市。 在羊市里，投资者试图猜测大多数人要怎么做，自信他们能够赶上那趟顺风车，这样做很危险。你永远都不能确信股市的走向。 最好还是自己做研究，根据各只股票本身的价值进行选择，而不是轻易听信别人的建议，或到处打探无法证实的小道消息。 不要低估了心理作用在股市中的重要性。 原则之四：放远眼光 盈利应该是长期策略、正确管理和及时抓住机遇等综合因素的结果。如果这些因素配合得当，短期盈利不应该总是成为主要考虑因素。 过度微观分析，就会惊慌失措。 投资眼光放得长远一些，这会让你不受一时热门的影响。华尔街上从来不乏热门，热门会来了又去。 大量购买任何股票的标准，都应该建立在能经受时间考验的坚实基础上：⑴公司产品好⑵是必需品⑶诚实和有效的管理⑷诚实的报告。 我特别钟情于图表。为了预测长期走势，需要紧密注视你的图表。研究过去，做你自己的历史学家。 原则之五：适时进出 人必须学会适应改变。 时机也许不是决定成败的一切，但绝对是决定成败的重大因素。 准确把握时机部分靠直觉，部分则相反。把握时机需要独立思考。 牛市通常比熊市的持续时间要长。股票价格的上升通常比下跌时缓慢，或者捉摸不透。熊市通常更短、更剧烈、更集中。但上升时间、下跌时间都很少超过六个月。 在牛市中，明智的做法是要抑制自己的贪心。你甚至不该试图赚取100%的钱，你的目标就是赚到大趋势的2/3就行了。当价格已经远超其价值时，必须卖掉。赶快退出，然后重新投资买进一只新研究过的股票。 反之，应遵循10%止损原则。把钱投到别处通常比固守一个错误要更有意义，更有成效。 投资者必须学会经常评估、再评估市场和重新审视当前的新形势。 原则之六：研析企业 分析研究公司的管理、领导人、过去的运营记录及其目标，核对一下公司的有形资产和每股股票背后所有的现金。虽然公司拥有许多不动产是你拥有这只股票的理由，但这些资产应该与公司的收益能力相挂钩。 “成长股”这个标签常常是在某个公司变得成熟之后才会跟着它，这时其成长速度其实已经放慢了，但市场根据想象力照样热买。当你付出特别高的价格时，成功的机会是不会垂青于你的（例外只占1%）。所以，你要在这些公司股价变得昂贵之前，就发掘它们。 有时侯股价急剧下跌，但公司本身没有问题，这样，原本高估的股票又变得有吸引力了，因为这些是能承受住时间考验的公司，它们的成长率也能承受得起考验。 你应该经常计算一下一家公司的总市场价值，那样你才能更好地把握其价值。 原则之七：不要迷恋 在这个充满冒险的世界里，你可以爱上某种思想，爱上某个人，但千万不要爱上某种特定的证券。它不过是用来获取利润的工具而已。 要学会对股票持有怀疑态度，并能够灵活处置。对自己的错误投资，宁愿少受一点损失（10%左右斩仓出局），也不要让其拖你下水。你也可以对某种一直攀升的股票情有独钟，但是要记住，在其股价超涨之后，就让别人去爱它吧。 原则之八：投资多元化 套期保值让我在风口浪尖有一个安全锚。它给我更多的耐心去坚持（买空）等那些被低估的股票上涨，它使我能更少地被那些笼罩市场的心理恐惧所骚扰。 保持相当的多样化投资是常胜公式中重要的一个组成部分。为了维护平衡，投资人必须灵活机动。 你要确信你主打的投资是保险的，以保护综合性的投资前景。 原则之九：审时度势 这个“时”和“势”，即指股市的大盘走势，也指股市之外的世界时事。 不要过度关注经济学家的评论，经济学这种“沉闷的科学”对股市而言分文不值，这些不能帮助你在股市上取得投资成功。 观察经济衰退的苗条和经济复苏的迹象，它们常给投资者机会实现翻身的目的。 低利率比任何其他现象都更好地显示商业状况很差。 也应该关心天气情况以及季度轮换带来的投资机会。对敢于冒险的投资者而言，只要意识到机会无处不在，生活的乐趣和投资的乐趣会因季节的交替变换而变得更加有趣。当然，我更愿意选择那些四季皆宜的股票。 原则之十：不墨守成规 我的观点随着这个世界的经济、政治、科学的变化而变化，不要因循守旧，随着新的变化而更新观点，至关重要。 要知道如何学习。要用不同的方法使用你的大脑（变得有可塑性）。 不存在总是正确的投资者，除非他在撒谎。每个人都可能犯错误，重要的是要尽快意识到你在决策中犯的错误。 做一个有“展示自我”之称的人。你必须为自己选择适合自己的方式，你会以自己的方式获得成功。 在华尔街工作是一个精彩的、令人兴奋的游戏。我是一个乐观的、与常人看法相反的人。用我的头脑去分析即将发生的事，令我感到鼓舞。（食隐翁）
——罗伊·R·纽伯格的投资生涯 “有些人在不断追寻巨额财富中虚度了一生。”“金钱本身从来没有真正让我产生兴趣。我事业和生活的驱动力是交易（这门令人着迷的）艺术以及我对艺术的支持。”“我对华尔街的交易非常感兴趣，我发现这令我无比兴奋、无比振奋。” “我欣然认为，我有华尔街需要的恰当素质和个人潜能。我在现实的世界混得不错，但我也怀有浪漫主义情怀。华尔街比赌场更充满挑战、充满趣味。数学上的概率在股市里绝对是奇妙无比的。加上我喜欢研究各家公司，喜欢研究人。我总是相信工作不会枯燥乏味。相反，工作应该是充满刺激而且有趣。无论你在哪里工作，你应该每天快乐……我们热爱我们的工作，热爱我们的同事（他们智力超群，德才兼备，各有所长，在不同领域都是专家）。” 直觉更多时候是以深入细致的调查研究为支撑的。 “我的成功来自我对生活的好奇。买卖证券需要许多直觉，这种本领只能通过在生活中不断实践、学习才能培养起来……我一直在坚持学习，我研究人，研究生活，我观察，我倾听，我阅读（我读起书来废寝忘食）。我从不会觉得学习是浪费时间。” “我特别喜欢与人交往，我从遇到的每个人身上都能学到些东西。” “我一直有欣赏他人优点的能力，这一点在我一生的生活和工作中无比重要。” 网球与股市有这相通之处——快速判断能力，要求迅速做出决定，不能等着思考通宵。 “你做生意的目的是要赚钱，但是如果你过分贪婪，你就赚不到钱，甚至还会赔本。” “即使是最优秀的弄潮儿也必须小心谨慎地适时前进和后退。”“我真正领会到在不同层次上的进出。” “那些陷入困境的小额投资者，常常是那些一心想一夜暴富的人。他们瞬息间就能进出股市，不肯花时间好好学习。这样是很危险的。” “为了做得更好，你必须要学会从过去吸取经验教训。你必须客观看待事物。在大恐慌之后接下来的长期熊市里，我学会了完全注重实效和实事求是。” “看清事实真相，而非一厢情愿地按主观臆断希望股市如何。”“股市有其自身的规律。” 也许正因为大恐慌之前不在华尔街，我反而更能看出问题所在——许多人根本拒绝做现实主义者，他们希望股市永远涨下去。 我们主要采用价值型方法买卖证券，也考虑到增长型的因素。但总体上，我会买进市盈率低于增长率很多的股票。 “如果我们通过分析后看中了一只股票，我们会先适量地买一些。有时侯买了以后，我们会发现非常喜欢这只股票……我们会迅速大量地跟进。” “我并不知道将要发生什么事会使其股价上涨，我只相信那是一家实实在在牢固的公司。” “我坚信多样化投资的安全性及高利润。” “坦白地说，我不相信坚守一个决定终生不变，最终会是一个好主意。”“紧揣着某种股票不放有可能是灾难性。明智的方法是百分之十的停损策略，即‘如果你的股票开始下跌，在跌幅10%时，卖掉再买”。我很严肃地执行这一原则，这对我很有效。这项原则的有效之处就是不要过于追求利润，永远不要试图猜测股市最高点。” “价格走势似乎违背了普通的逻辑。” “我若发现大盘攀升得太高，就会彻底地套期保值。” 要判断谁是艺术新秀，是一件很冒险、很投机的事。 “生活是，并将继续是，一次巨大的历险。” “把目光放得长远一些。” “非常真实地活在现实中，并且总是展望未来。” “观察生活中的事实，而不是追求神话。” “我是一个理想主义者，我通常不喜欢接受所谓的传统智慧。” “我从书中所学到的，比从正规教育所学的要多得多……书不仅开拓我们的视野，还帮助我们做切合实际的选择……知识可以激励我们前行。” 成功投资十大原则 原则之一：认识自己 你个人性格的优点会帮助你投资成功。要先研究一下自己，审视一下自己的脾性。个性在决定如何运用股市现代技术上起着重要作用。 长期投资需要更多的是耐心，交易则需要当机立断做出决定。 你是否是天生的投机者？还是你不太愿意冒险？ 冷静并不意味着缓慢，冷静指的是在扎实的知识基础上审慎地做出判断。通常，如果你已经事前做足了功课，迅速做一个决定应该不算太难。 如果你认为自己犯了错，要尽快退出、纠正。 你对你要做的事必须充满强烈的兴趣爱好。你要精力充沛，你需要对数字敏感，要有炒股常识。 成功的投资是建立在灵活运用知识和经验的基础之上的。你的投资要专注在你已有特定知识的某个领域。 原则之二：研究高手 名人成功的道路不尽相同，还有一些甚至是对立的。但他们每个人都以其独特的方式获得巨大的成功。 向高手学习，但不是跟风。你可以从他们的错误和成功中获益，你也可以根据你个人性格和情况做出适当调整。毕竟你的资源和需求肯定与你要模仿的人不同。 沃伦·巴菲特是一个“一旦决策，终生不改”的人。 彼得·林奇的性格首屈一指得好，他拥有1500只股票，对每只都能了如指掌。 乔治·索罗斯头脑聪慧，是一位超级国际投资专家。 吉米·罗杰斯脑子非常灵活，做事常常与众不同。 原则之三：警惕羊市 一个错误的买进和卖出决定往往只是因为一时的头脑发热。 市场因某种因素产生强烈震荡，成千上万的人追随出现的潮流而动，但这种震荡稍纵即逝，难以持续超过一个星期，这就是羊市。 在羊市里，投资者试图猜测大多数人要怎么做，自信他们能够赶上那趟顺风车，这样做很危险。你永远都不能确信股市的走向。 最好还是自己做研究，根据各只股票本身的价值进行选择，而不是轻易听信别人的建议，或到处打探无法证实的小道消息。 不要低估了心理作用在股市中的重要性。 原则之四：放远眼光 盈利应该是长期策略、正确管理和及时抓住机遇等综合因素的结果。如果这些因素配合得当，短期盈利不应该总是成为主要考虑因素。 过度微观分析，就会惊慌失措。 投资眼光放得长远一些，这会让你不受一时热门的影响。华尔街上从来不乏热门，热门会来了又去。 大量购买任何股票的标准，都应该建立在能经受时间考验的坚实基础上：⑴公司产品好⑵是必需品⑶诚实和有效的管理⑷诚实的报告。 我特别钟情于图表。为了预测长期走势，需要紧密注视你的图表。研究过去，做你自己的历史学家。 原则之五：适时进出 人必须学会适应改变。 时机也许不是决定成败的一切，但绝对是决定成败的重大因素。 准确把握时机部分靠直觉，部分则相反。把握时机需要独立思考。 牛市通常比熊市的持续时间要长。股票价格的上升通常比下跌时缓慢，或者捉摸不透。熊市通常更短、更剧烈、更集中。但上升时间、下跌时间都很少超过六个月。 在牛市中，明智的做法是要抑制自己的贪心。你甚至不该试图赚取100%的钱，你的目标就是赚到大趋势的2/3就行了。当价格已经远超其价值时，必须卖掉。赶快退出，然后重新投资买进一只新研究过的股票。 反之，应遵循10%止损原则。把钱投到别处通常比固守一个错误要更有意义，更有成效。 投资者必须学会经常评估、再评估市场和重新审视当前的新形势。 原则之六：研析企业 分析研究公司的管理、领导人、过去的运营记录及其目标，核对一下公司的有形资产和每股股票背后所有的现金。虽然公司拥有许多不动产是你拥有这只股票的理由，但这些资产应该与公司的收益能力相挂钩。 “成长股”这个标签常常是在某个公司变得成熟之后才会跟着它，这时其成长速度其实已经放慢了，但市场根据想象力照样热买。当你付出特别高的价格时，成功的机会是不会垂青于你的（例外只占1%）。所以，你要在这些公司股价变得昂贵之前，就发掘它们。 有时侯股价急剧下跌，但公司本身没有问题，这样，原本高估的股票又变得有吸引力了，因为这些是能承受住时间考验的公司，它们的成长率也能承受得起考验。 你应该经常计算一下一家公司的总市场价值，那样你才能更好地把握其价值。 原则之七：不要迷恋 在这个充满冒险的世界里，你可以爱上某种思想，爱上某个人，但千万不要爱上某种特定的证券。它不过是用来获取利润的工具而已。 要学会对股票持有怀疑态度，并能够灵活处置。对自己的错误投资，宁愿少受一点损失（10%左右斩仓出局），也不要让其拖你下水。你也可以对某种一直攀升的股票情有独钟，但是要记住，在其股价超涨之后，就让别人去爱它吧。 原则之八：投资多元化 套期保值让我在风口浪尖有一个安全锚。它给我更多的耐心去坚持（买空）等那些被低估的股票上涨，它使我能更少地被那些笼罩市场的心理恐惧所骚扰。 保持相当的多样化投资是常胜公式中重要的一个组成部分。为了维护平衡，投资人必须灵活机动。 你要确信你主打的投资是保险的，以保护综合性的投资前景。 原则之九：审时度势 这个“时”和“势”，即指股市的大盘走势，也指股市之外的世界时事。 不要过度关注经济学家的评论，经济学这种“沉闷的科学”对股市而言分文不值，这些不能帮助你在股市上取得投资成功。 观察经济衰退的苗条和经济复苏的迹象，它们常给投资者机会实现翻身的目的。 低利率比任何其他现象都更好地显示商业状况很差。 也应该关心天气情况以及季度轮换带来的投资机会。对敢于冒险的投资者而言，只要意识到机会无处不在，生活的乐趣和投资的乐趣会因季节的交替变换而变得更加有趣。当然，我更愿意选择那些四季皆宜的股票。 原则之十：不墨守成规 我的观点随着这个世界的经济、政治、科学的变化而变化，不要因循守旧，随着新的变化而更新观点，至关重要。 要知道如何学习。要用不同的方法使用你的大脑（变得有可塑性）。 不存在总是正确的投资者，除非他在撒谎。每个人都可能犯错误，重要的是要尽快意识到你在决策中犯的错误。 做一个有“展示自我”之称的人。你必须为自己选择适合自己的方式，你会以自己的方式获得成功。 在华尔街工作是一个精彩的、令人兴奋的游戏。我是一个乐观的、与常人看法相反的人。用我的头脑去分析即将发生的事，令我感到鼓舞。（食隐翁） |
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