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揭秘全球四大基金经理人传奇人生

 Taylor 2006-08-16

 任何一个行业都有鹤立鸡群者,在漫长的基金历史长河中,在茫茫的基金投资群体中,以下四位基金经理人堪称人中之王,群中之首,是全球公认的最成功最辉煌的传奇人物。他们的投资神话无法复制,他们的财富积累难以企及,他们的一举一动、一言一行则吸引着全球所有投资者的目光。

  ●沃伦·巴菲特视市场波动为朋友

  股神沃伦·巴菲特被誉为“当代最成功的投资者”。他是无可争议的价值投资的倡导者与执行者,也是世界上第一个凭借股票投资而数度登上世界首富宝座的人,人称“奥马哈”圣者。巴菲特是个纯粹的投资商,他从零开始,仅仅从事股票和企业投资,成为20世纪世界大富豪之一。在40年的时间里———从艾森豪威尔时代到比尔·克林顿执政,无论股市行情牛气冲天抑或疲软低迷,无论经济繁荣抑或是不景气,巴菲特在市场上的表现总是非常好。在战后美国,主要股票的年均收益率在10%左右,巴菲特却达到了28.6%的水平。

  他倡导的价值投资理论风靡世界。巴菲特曾将其归结为三点:把股票看成许多微型的商业单元;把市场波动看作你的朋友而非敌人(利润有时候来自对朋友的愚忠);购买股票的价格应低于你所能承受的价位。

  成功经典回顾:

  1966年春,美国股市牛气冲天,但巴菲特却坐立不安,尽管他的股票都在飞涨,但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。虽然股市上疯行的投机给投机家带来了横财,但巴菲特却不为所动,因为他认为股票的价格应建立在企业业绩成长而不是投机的基础之上。

  1968年,巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩:增长了59%,而道·琼斯指数才增长了9%。

  1968年5月,当股市一片凯歌的时候,巴菲特却通知合伙人,他要隐退了。随后,他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。果然,到1969年6月,股市直下,渐渐演变成了股灾,到1970年5月,每种股票都要比上年初下降50%,甚至更多。

  1970年-1974年间,美国股市就像个泄了气的皮球,没有一丝生气,持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而,一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常,因为他看到了财源即将滚滚而来———他发现了太多的便宜股票。

  1972年,巴菲特又盯上了报刊业,因为他发现拥有一家名牌报刊,就好似拥有一座收费桥梁,任何过客都必须留下买路钱。1973年开始,他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》,他的介入使《华盛顿邮报》利润大增,每年平均增长35%。10年之后,巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。

  从1965年至1994年,巴菲特的股票平均每年增值26.77%,高出道·琼斯指数近17个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司1万美元的话,到1994年,他就可得到1130万美元的回报,也就是说,谁若在30年前选择了巴菲特,谁就坐上了发财的火箭。

  投资名言:

  1.价廉物美:投资成功的关键在于,当市场价格大大低于经营企业的价值时,买入优秀企业的股票。

  2.不犯大错:投资人并不需要做对很多事情,重要的是要能不犯重大的过错。

  3.安全边际:架设桥梁时,你坚持载重量为3万磅,但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。相同的原则也适用于投资领域。

  4.独立思考:逆反行为和从众行为一样愚蠢。我们需要的是思考,而不是投票表决。不幸的是,伯特兰·罗素对于普通生活的观察又在金融界中神奇地应验了:R20;大多数人宁愿去死也不愿意去思考。许多人真的这样做了。”

  5.不熟不做:投资者成功与否,是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。

  6.覆水难收:重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事。

  7.按兵不动:有时成功的投资需要按兵不动。

  8.恐惧和贪婪:要在别人贪婪的时候恐惧,而在别人恐惧的时候贪婪。

  9.与好人为伍:一位所有者或投资者,如果尽量把他自己和那些管理着好业务的经理人结合在一起,也能成就伟业。

  10.分析师与理发师:永远不要问理发师你是否需要理发。

  ●彼得·林奇

有利可图就买

  林奇是当今美国,乃至全球最高薪受聘的基金经理人,是麦哲伦100万共同基金的创始人,是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头。彼得·林奇在其数十年的职业股票投资生涯中,特别是他于1977年接管并扩展麦哲伦基金以来,股票生意做得极为出色,不仅使麦哲伦成为有史以来最庞大的共同基金,使其资产由2000万美元,增长到84亿美元,而且使公司的投资配额表上原来仅有的40种股票,增长到1400种。林奇也因此而收获甚丰。惊人的成就,使彼得·林奇蜚声金融界。美国最有名的《时代》周刊称他为第一理财家,《幸福》杂志则称誉他是股票领域一位超级投资巨星。彼得·林奇从其投资经营中,也认识到了自己的不凡,并以股票天使自居。与巴菲特为代表的着眼于价值股和成长股的长期投资家不同,林奇属于典型的现代派投资家。现代派投资家是不管是什么种类的证券,价值股也好,成长股也好,绩优股也好,哪怕是期权期货(这一点林奇除外),只要是有利可图就买,一旦证券价格超过其价值就卖。

  投资名言:

  1.买进有盈利能力企业的股票,在没有极好的理由时不要抛掉。

  2.投资股市绝不是为了赚一次钱,而是要持续赚钱。如果想靠一“博”而发财,你大可离开股市,去赌场好了。

  3.我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。

  4.一个钟情于计算,沉迷于资产负债表而不能自拔的投资者,多半不能成功。

  5.某只股票比以前便宜不能成为买进的理由,同样仅仅因为它比以前贵就卖掉也不是理性的方式。

  ●乔治·索罗斯

  不能孤注一掷

  在今日国际金融界,无人能比现年76岁的索罗斯地位更为显赫。

  索罗斯是华尔街历史以来收入最高的超级基金经理人,1992年个人收入6.5亿美元,1993年收入更创历史地达到11亿美元,是至今为止华尔街最高的个人收入。

  1979年,索罗斯将1973年与人合作成立的“索罗斯基金”更名为“量子基金”。1984年,在家乡布达佩斯成立“索罗斯慈善基金会”。至1990年,“索罗斯基金组织”在26个国家设立了89个机构。1992年9月,索罗斯趁英镑危机,通过他所谓的“宏观经济”投资策略在英国炒作英镑,短短一个月内赚取了创纪录的15亿美元,并以牛津大学主要资助人身份成为该校董事会成员。1993年,索罗斯以11亿美元的年收入成为美国历史上第一个年收入超10亿美元的人。其后的索罗斯名声大噪。1994年6月,被《华尔街日报》称为“全球金融界的坏孩子”。

  1997年7月,索罗斯在泰国大量抛售泰铢,此举被认为是世人瞩目的东南亚金融风暴的导火索。1998年8月5日至28日,以索罗斯为首的多家巨型国际金融机构(以美资投资基金和投资银行为主力)联手同中国香港特区政府在汇市、股市、期货市场斗法,双方投入巨资“激战”约两周时间,以港府初步胜利暂告一段落。时至今日,许多亚洲国家仍然笼罩在1997年的金融危机的阴云中,对他们来说索罗斯简直是一个阴魂不散的恶魔。

  一些平淡无奇的话,在索罗斯听起来,可能就是重要的买进或卖出的讯号。1972年,有一天晚上索罗斯听到了国民城市银行招待证券分析师吃晚饭的消息,这是一件从未发生过的事,虽然索罗斯不在受邀行列之列,但他却敏锐地认为其中必有不寻常的事情要发生,他立即主张买进经营体制较佳的银行股,他的联想是银行业可能要公布利多消息。果然索罗斯买进的股票获利五成。1992年索罗斯从德国央行史莱辛革的一次演说中听出弦外之音,便立刻放空意大利里拉,大赚3亿,并借了一大笔英镑,改换成马克,又大赚10亿美元。

  投资名言:

  1.选择一个行业股票时,要选两家,但不是随便找两家,应选一家最好和一家最差的!

  2.错误并不可耻,可耻的是错误已经显而易见了却还不去修正!

  3.如果你没有做好承受痛苦的准备,那就离开吧,别指望会成为常胜将军,要想成功,必须冷酷!

  4.承担风险。无可指责,但同时记住千万不能孤注一掷!

  ●吉姆·罗杰斯

  绝不赔钱

  罗杰斯一直成功地扮演着传奇投资家的角色,这一点在他6岁的时候就已经显出。当时他获准在青年联赛上出售软饮料和花生,于是罗杰斯向爸爸借了100美元买了个烘花生的设备,5年后,他不仅归还了当初借来的“启动资金”100美元,还获得了100美元的利润。

  从耶鲁和牛津毕业后,罗杰斯和索罗斯共同创立了量子基金。在10年里,量子基金的复合收益高达37%,超过了同期巴菲特的29%和彼得·林奇的30%。

  1980年和索罗斯分道扬镳,1982年,罗杰斯开始分批买入当时的西德股票,1985年与1986年分批卖出,获得3倍利润。当时的实际情况是,从1961年一直到1982年8月,西德股市从来没有出现过多头市场,完全无视这21年来西德经济的持续蓬勃发展。因此,罗杰斯认为,西德股市已经具备介入的价值,如果投资西德股市的话,可以确保不会亏损。在确认总体具备投资价值以后,罗杰斯也看到了当时的西德股市腾飞的契机———西德大选。结果,在基督教民主党赢得大选的当天,西德股市就告大涨,罗杰斯取得了巨大成功。

  1984年,外界极少关注、极少了解的奥地利股市暴跌到1961年的一半时,罗杰斯亲往奥地利实地考查。经过缜密的调查研究后,他认定机会到来,于是大量购买了奥地利企业的股票、债券。第二年,奥地利股市起死回生股市指数在暴涨中上升了145%,罗杰斯大有所获,因此美名远播,被人敬称为“奥地利股市之父”。

  对于投资,罗杰斯给大家的建议是,“每个人应该找到适合自己的投资方式。我本人比较喜欢那些无人关注的、股价便宜的股票。但是做出背离大众的选择是需要勇气的,而且我认为最重要的是扎实的研究和分析。”他一再强调,“如果想要长期地赚大钱一定要脚踏实地。”

  投资名言:

  1.“我并不觉得自己聪明,但我确实非常、非常、非常勤奋地工作。如果你能非常努力地工作,也很热爱自己的工作,就有成功的可能”。

  2.“我可以保证,市场永远是错的。必须独立思考,必须抛开羊群心理。”

  3.“除非你真的了解自己在干什么,否则什么也别做。”

  4.“我的忠告就是绝不赔钱,做自己熟悉的事,等到发现大好机会才投钱下去。”

  5.“平常时间,最好静坐,愈少买卖愈好,永远耐心地等候投资机会的来临。”

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