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金融行业插上了互联网的翅膀，犹如打开了的潘多拉盒子，光彩芬芳，但最终出来的是天使还是魔鬼？围观者众多。 P2P投资平台鱼龙混杂，据统计，11月30日全国累计上线P2P平台3598家，其中1078家出问题，出事率高达30%！不可否认，有值得投资的平台，他们确实有着严密的风险保障措施，能够确保自己跟投资人的资金安全，并取得相对较高的收益。但也有投资陷阱，经营管理层没有足够的风险意识，导致平台大范围逾期违约，更甚者，有的平台以高息为诱饵，集资后消失！在网贷平台野蛮生长背景下，投资人如何炼就一双火眼金睛，识别出风险平台，给资金避险，并创造收益？本文将以行内人士的视角作出一些分析，以供投资人借鉴。 判断点一：【投资回报率】 高收益伴随着的是高风险，毋庸置疑。原因很简单：财务健康的良性企业不会接受高成本的资金。而财务出现问题的企业，会铤而走险借高息资金周转。换位思考，假如你是企业的负责人，当你企业的回报率只有15%至20%的时候(现在很多企业的真实回报率还没达到这个水平)，你会不会借超过这个成本的资金？我想答案是：当企业运转正常时，不会。但当企业运转出现问题，财务出现危机时，铤而走险，会！企业借高息资金周转，犹如吸了毒品的人，是戒不掉，停不下的。借钱给这类企业，风险系数极高。网贷平台的投资收益率高于12%，甚至是高于10%的，借款人实际拿到钱的成本在15%至24%，这类平台是相对较危险的。 判断点二:【标的金额】 金融行业规避风险有个通用办法，既：小而分散。国家成立普惠金融部，并将P2P网贷纳入普惠金融部管理，是行动在鼓励民间规范的小额信贷。但现在很多平台上的标的，动辄大几百万，甚至几千万！大额贷款的审批是非常复杂的工程，银行对大额贷款设定了非常严格的准入与批复条件，金额达到一定数量甚至要上报总行审批，审批的流程横跨几个部门，审批的时间多达几个月。相比于现在的很多网贷平台，批复大额贷款太随意，几天就推出一个大额项目，这其中蕴含着极高的风险。 判断点三:【标的期限】 做企业的人都知道，现金流是企业的生命线，企业现金流断裂之时即是企业倒闭之日。企业的经营有一定的周期，正常企业的资金周转同样也有一定的周期。从设备投入到产生收益，从项目开始到项目结束，动辄几年时间。而即使是企业短期周转，时间至少也要半年以上。银行根据贷款期限的不同将贷款分为短期贷款(贷款期限在1年及以下)与长期贷款(贷款期限在1年以上)。短期贷款只能用于短期周转，如果短期贷款用于长期投资，那就是短贷长投，有风险。(有人说，银行也是吸收短期存款放长期贷款。这里要解释一下，银行经营中最大的风险是挤兑风险，挤兑就源自因为短期存款放长期贷款。但银行面临着监管部门非常严格的监管和各项重要指标的时时监控，存款准备金，存贷比，资本充足率，核心资本充足率等，并且银行有庞大的客群，相对较安全。)而纵观现今网贷平台，很多期限都是一个月，两个月，甚至几天时间（所谓的天标）！试问，正常企业拿这几天的钱，有何用？有几种可能性是合理的，如贷款到期还后再贷，或应收款延期几天但资金着急付出。综上：除了少数几种情况，标的期限低于6个月是不合理的，风险系数高，投资人应擦亮眼睛。 判断点四:【担保方式】 很多投资人有一个误区，认为有房产来做抵押担保的借款一定是安全的。而事实情况恰恰相反。做个换位思考，如果你要用钱，你有一套房子能做抵押，你会找谁借钱？当然是银行抵押借款！银行服务好，利率低。你为什么要放着银行不找而选择较高利息的网贷平台？原因只有一个，你无法通过银行的审批。为什么？那原因就很多了，可能你信用记录不好，可能你借款用途不对，可能你涉及诉讼。总之，银行觉得你不是好客户，贷款到期后你可能无法还钱，所以即便你有房子抵押，银行照样不借钱给你。而网贷平台刚好接住了这类客户。给这类客户贷款，你就必须做好处置房产的准备。但依现在国内房产拍卖的相关法律，处置房产动辄两三年。（附文有笔者亲历的一次房产处置经历，可供参考）处置期内，要么投资人耐心的等，要么平台垫付，如果平台不垫付，投资者将蒙受损失，但如果平台垫付的话，平台经营风险立马飙升，随时可能出现风险。 另外，有的平台号称上市公司担保，请记住，这是一个误区。上市公司的担保有严格的流程，且需要向证监会披露。平台可能有上市公司的股东背景，但依现行的法律，子公司出事，母公司是不必承担连带责任的。所以，有上市公司背景的平台，并不是上市公司担保。同理，有国企背景的平台，同样并不是意味着国企来担保你的债权。投资人还请务必擦亮眼睛。 借贷，有一定比例的逾期与不良是合理的。银行有如此严密的风控，如此完善的抵押物，尚且有0.5%的不良率，而民间金融平台，风控能力不如银行，客户质量不如银行，如何能确保无不良？俗话说，常在河边走，没有不湿鞋。但只能湿足，不能湿身。 说了这么多，什么项目才是好项目呢？笔者认为： 借款人财务健康，有稳定的现金流，有稳定的收入用于偿还借款。俗称第一还款来源。（重申一下，这类客户不会接受高利率资金） 当借款人经营收入出现问题时，有后备收入用于还款。即抵押物或担保人。俗称第二还款来源。有良好的抵押担保的项目，安全系数自然更高。 贷款人（或网贷平台）快速处置资产的能力。即当借款人出现问题，贷款人能否快速将抵押物收回并变现的能力。 在满足了前三条的情况下，又能给出相对较高的投资回报率。 总结一下： 投资是门艺术，金融的核心是信用与风险。选择投资平台绝不能只看收益，更重要的是要选择可靠、安全的平台。 网络是个好东西，电子商务改变了我们的生活方式，它直接把工厂与消费者连接起来，没有（或减少）了中间环节，节约下来的中间费用一部分给了工厂，一部分给了消费者。网贷同理，它把投资人与用款人直接相连，把吃差价的中间商（银行）剔除了，投资人、借款人两头受益。 作者：海豚金服阿牛 互联网金融网专栏 授权互联网金融网发布！ 附文： 笔者有一次通过法院处置房产的经历，在这里供大家参考借鉴： 法院流程： 立案=>送达立案信息=>开庭=>出判决=>送达判决结果=>被告上诉=>基层法院移交上级法院=>上级法院受理=>送达上诉信息=>二审开庭=>出判决=>送达判决结果=>判决生效=>执行立案=>协助法院提供被执行人财产线索=>法院评估是否可以执行=>确认执行=>选择评估与拍卖公司=>拍卖=>收到执行款，出分配裁定=>无异议后分配，如有异议需另一个执行法院再出分配裁定=>无异议后分配，如还有异议，需开庭审理如何分配=>出裁定=>分配。 判案过程： 2011年立案，因借款人消失无法送达，登报公告送达(公告期90天)，立案至开庭耗时6个月，1个月后一审判决，判决结果同样需要公告(90天)，判决后被告上诉，案件须移交中院审理，致此距立案已经历时1年。整个移交过程历时半年，状态都是：基层法院已移交，但中院尚未收到！半年后中院受理，被告依旧毫无音讯，开庭同样需要公告送达，二审开庭，裁决结果维持原判，再将判决结果公告送达。此时距立案已经过去2年零3个月！二审判决后，进入执行阶段。我们协助执行法院收集借款人财产线索，借款人名下有一套房产，只有一套！为保障被告生存权利，法院拒绝拍卖单套住房！经过近6个月的协商沟通，法院最终同意拍卖。临拍卖前，突然有案外人提出执行异议，原因是借款人在借款之前已将房产转卖他人。执行法院随即中止执行，待执行异议之诉判决后方可继续执行。执行异议之诉耗时半年，结果是：驳回案外人诉求。判决后拍卖才继续。待法院选定拍卖公司，距立案已经过去整整3年半时间！因该房产位置较偏，一拍流拍，一个月后二拍成交，法院收到钱后，出分配裁定，此时距选定拍卖公司时相差半年，距立案相差4年时间！法院分配有一定顺序，最优先为清算费用，即评估费，拍卖费等，其次是工人工资，再其次是国家税收，再下来才是抵押权。整笔案件，历时4年多，但最终还是无法全额偿付。 由此可见，房产抵押项目并不可靠。
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