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作者注：本文前半段是评论加分析，后半段是投资干货，请读者各取所需。 2015年的这个岁末，当大家都在翘首以盼新年来到之时，王石与宝能系的这场万科掌控权争夺战，成为了当年超级财经新闻。 ▌ 鹬蚌相争，高息股得利王石与宝能系，该支持谁？这不是一个容易回答的问题。从声誉来看，王石作为过去十几年地产业乃至中国企业最优秀的经理人，我想绝大多数人愿意看到王石继续掌舵万科，延续万科的辉煌；但是从法理而言，我们却必须认同股东对企业的治理资格，谁持股总量多，谁就该有发言权。 幸好，作为一名股民，我不需要面对这样的艰难问题：我只需要支持高息股行情就行。 虽然万科A(000002)已经于12月21日停牌，并宣布将于在2016年1月18日前按照相关规定的要求披露重大资产重组信息，但在此之前，万科的股价已经从11月30日开盘的14.29元上涨到停牌前的24.43元，累计涨幅高达70.96%，而同期上证指数仅上涨6.15%。 如我们将投资盈利作为上市公司股东持股的最大动因，那么显然这场王石作为万科管理层与宝能作为潜在第一大股东的管理权之争，已经让包括王石、宝能系在内的所有股东在资产增值上已经受益匪浅——只谈钱，这场争夺权之争，迄今没有输家。 当然万科和宝能系最终要在控制权上争一个输赢，但是我等普通股民不需要——所以被卷入伴随股价暴涨的控制权之争，对普通股民显然是一件数钱数到手抽筋的乐事。 所以，为股民，我们应当感谢以宝能系为代表的保险资金，正是他们在过去一段日子持续不断的增持股票，让市场对于许多蓝筹绩优股的估值，重新思考重新估值。 还是以万为分析案例吧，在整个A股出现大涨大跌波澜壮阔行情的2015年，万科A却在前10个月如一潭死水一样走出一根横线，俨然活在另一个世界。对万科的持股者，不知道是该为不涨而苦恼，还是该为逃过股灾而幸运。 长时间一潭水的万科有没有投资价值？如果我们以最直观的股息分红为例，2013年其每股派息0.41元，2014年其每股派息0.5元，呈现良好的逐年上升攀升势头，更重要的是，以2015年多次出现的12.5元交易价计算，0.5元相当于4.00%的派息率。 4%高不高？于习惯了动辄8%甚至更高P2P的上散户，这是一个不值一提的数字。但是对于保险这样投资风格偏谨慎的大资金，和已经跌破3%的10年期国债收益率相比，这依然是一个极为诱人的水平——如果再考虑分红派息的成长率以及股价可能的涨幅(事实已经不是可能而是事实了)，收益更为可观。 站在投资角度去待宝能万科之争在内的一系列保险资金出手事件，必须放在全市场利率越来越低，整体出现“资产荒”的大背景下。因为债券资产能够提供的长期回报越来越低，为了实现保险资本所需的资产收益率，增持股票权益类资产已经是保险公司不得不做的事情——尤其是那些派息稳定且较高的高息蓝筹股。 这意味着，如果高蓝筹股们继续如此前的万科A那么股价低迷，那么宝能系、生命人寿、安邦系等保险资金的出手，只会越来越多，而不会是终结。事实上，在上周推送的《2016年A股投资不可不知的10个可能趋势》(关注本微信号Seekingbeta_earl，并回复2016即可查看)中我就指出这是我看中的一个趋势，正是基于险资以及银行理财稳健资金的这种思维。 然而，王石对宝能系持的强烈反抗以及随之而来的你来我往，却提前引爆了这一热点。世间总是如此，明珠往往暗投，非要有人抢的你死我活，众人才能重新认识到这是一颗夜明珠而非鱼目——如今，股民的热情已经被点燃，当万科A停牌无法买入的时候，市场开始顺着万科的逻辑，寻找下一个可能被险资增持的标的，或者更直接的就是将金地集团这样早就有险资身影的品种直接推至涨停。 如果王石和宝能系的你来我往在未来停牌期内高潮迭出，那么或许将成为高息股的一剂又一剂强心针让行情走得更远。 ▌ 渔翁得利还看红利潜力股王石和宝能系鹬蚌相争，如何渔翁得利？ 既然万科停牌，市场将热情转向替代品，那么我们就要找出市场最追捧的概念。 因为上文的逻辑，我第一反应市场看好的应该是中证指数推出的红利低波、红利价值指数所代表的概念股，因为传统上这些派息率高同时波动又小的股份，应该是最受市场追捧才是。 然而，事实就是，真正的渔翁得利股的确是红利相关概念，但却不是最传统的。以指数而言，近期最受宠的是红利潜力股。 下图是我做的对比图，几个相关指数的表现一目了然，红利潜力指数牛啊！ 红利潜力(H30089)，是中证指数公司2013年发布的一个指数，用官方表态：
当然，光看这句话，看不出奥妙。还得简单比较下红利潜力和红利价值之类指数的区别。 红利价值入选样本空间与股息相关的条款是：过去3年连续现金分红且每年的现金股息率（税后）均大于0； 随后在样本空间中的选样方式是：
显然，红利价值指数选出的是股息率以及估值综合排名居前的，股息率不够高无法入选。 那么红利潜力呢？其样本空间中与股息相关的是：过去 3 年连续现金分红，且 上市公司当年分配的现金红利与年度归属于上市公司股东净利润之比不低于 30% ； 其公布的选样方法是：
看到没，红利潜力指数只需要派息比率高于30%，是否股息率高并不在意，更在意的是净资产收益率、每股收益和未分配利润这三项对未来持续派息更重要的指标。 所以，如果红利潜力股是今次王石宝能PK的最佳受益者，那么诸位不妨多多研究这些成分股。 ◢ 红利潜力指数最新成份股000002 万科Ａ 000022 深赤湾Ａ 000418 小天鹅Ａ 000423 东阿阿胶 000550 江铃汽车 000568 泸州老窖 000651 格力电器 000726 鲁 泰Ａ 000858 五 粮 液 000877 天山股份 000895 双汇发展 000987 广州友谊 002001 新和成 002003 伟星股份 002007 华兰生物 002152 广电运通 002186 全聚德 002251 步步高 002294 信立泰 002304 洋河股份 002315 焦点科技 002317 众生药业 002345 潮宏基 002415 海康威视 002440 闰土股份 002546 新联电子 002595 豪迈科技 600028 中国石化 600066 宇通客车 600104 上汽集团 600160 巨化股份 600252 中恒集团 600271 航天信息 600309 万华化学 600315 上海家化 600395 盘江股份 600436 片仔癀 600519 贵州茅台 600563 法拉电子 600585 海螺水泥 600660 福耀玻璃 600694 大商股份 600729 重庆百货 600887 伊利股份 600897 厦门空港 601006 大秦铁路 601088 中国神华 601633 长城汽车 601857 中国石油 601877 正泰电器 |
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