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一、中证红利指数（代码：000922（沪市）/399922（深市） ） （一）指数简介 中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。 （二）样本空间 中证红利指数的样本空间由满足以下条件的沪深 A 股构成： 1.过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于 0； 2.过去一年内日均总市值排名在全部 A 股的前 80%； 3.过去一年内日均成交金额排名在全部 A 股的前 80%。 （三）选样方法 对样本空间的股票，按照过去两年的平均税后现金股息率由高到低进行排名，选取排名在前 100 名的股票作为指数样本股，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。 （四）计算公式 中证红利指数计算公式为：
其中，调整市值 = 股价 × 调整股本数 × 权重因子 ，其中权重因子=股息率/（股价×总股本×自由流通靠档比例）。 （五）定期调整 中证红利指数的样本股每年调整一次，样本股调整实施时间是每年 12 月的 第二个星期五的下一交易日。在新一轮样本调整中，首先将不满足以下条件的原样本依次剔除： （1）过去一年的税后现金股息率大于 0.5％； （2）过去一年内日均总市值排名落在全部 A 股的前 90%； （3）过去一年内日均成交金额排名落在全部 A 股的前 90%。 满足以上三个条件的原样本股仍具有新一期样本空间的资格。 每次样本调整比例一般不超过 20%，除非因不满足过去一年的税后现金股息率大于 0.5％而被首先剔除的原样本股票数量超过了 20%。 权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。 （五）加权方式 股息率作为权重分配依据。 （六）主要特点
从个股市值和总市值来看，红利指数个股市值都非常高，代表的是成熟行业中的头部企业，行业稳定、市场稳定，所以股息率也保持高稳定。从行业来看，中证红利的行业比较分散，工业、消费、金融地产占比达70%以上。
（七）指数历史走势
中证红利指数总体走的还是比较稳的，波动性与其他指数相比较小，基本可以把他当做长期优质储蓄来看的。 二、中证红利指数基金 （一）指数基金大全
（二）筛选指数基金 1. 场外指数基金
(1) 由于采用增强策略需时间考验，所以筛除成立时间少于一次牛熊或3年。 (2) 规模小于2亿（规模太小必须预留较多资金用于申购赎回不利于紧密跟踪指数）或高于100亿元（规模太大影响到资金使用效率和增强策略使用，并且容易造成冲击成本）或位于倒数20%，都直接筛除。 (3) 近一年更换过基金经理造成增强策略改变，不利于考察实际收益情况的直接筛除。 (4) 按照规模倒序排列，适合的只有富国中证红利指数增强（100032）和大成中证红利指数（090010）。 (5) 从费率考虑，富国中证红利指数增强（100032）比大成中证红利指数（090010）的管理费+托管费高了0.5%，申购费高了0.5%。 (6) 从近5年收益、定投收益、历年收益角度来看，两者差别并不大。
(7) 从近3年收益率走势来看，富国中证红利指数增强（100032）上涨是比较好，大成中证红利指数（090010）下跌是比较好，原因不清楚，但是3年时间不够一轮牛熊，难以确定谁真的更好。
(8) 从投资范围来看： 富国中证红利指数增强（100032）：本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、权证以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中,股票资产投资比例不低于基金资产的90%,投资于中证红利指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的80%;保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 大成中证红利指数（090010）：本基金投资于具有良好流动性的金融工具,主要投资于标的指数的成份股及其备选成份股。此外,为更好的实现投资目标,本基金将适度投资于非标的指数成份股、新股以及法律法规及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 富国中证红利指数增强（100032）对于投资范围、资产比例等都比较详细，对于指数的跟踪应该更加准确的。 三、结论 中证红利指数基金暂时只有场外指数基金一个选择：富国中证红利指数增强（100032），大成中证红利指数（090010）规模比较小可以作为备选。
四、实际操作 买入富国中证红利指数增强（100032）12份，作为价值投资标的，这是压舱石和稳定器。 |
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