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赢加雅集 乙未年冬月初十（2015.12.20）
本次活动参与人员 随着竞争的加剧,市场、投资者对互联网金融新切入点、互联网金融的新模式、P2P行业安全性提出了更高的要求。之前粗放的个贷模式已经不能满足投资者的需求,越来越多的企业在建立更多创新化的模式,行业趋势朝着精细化、垂直化领域发展。
这个命题，监管层的思考角度，和我们互联网金融从业的人思考的角度是不一样的，它更多的是安全的角度，所以它就觉得资金池不能做，你只能做信息中介，你没有我的允许不能做金融。事实上互联网金融的本质还是金融，你的资金是真实的。所以这个问题很难回答。 但是总体来说，现在限制还是太多了。现在这种限制导致我们现在所谓互联网金融，其实都在做互联网服务为主。 之前看到一篇文章，认为对目前的这些P2P公司也好，互联网理财公司也好，应该要进行分类的阶段，有一部分没有达到一定能力的，还是把它定义为一个信息中介，但是当它达到一定能力的时候，要给它一部分信用中介的职能，可能这样更加符合目前互联网金融发展的现状。 补充观点: 我觉得不管是更安全还是怎样，现在实际上是在相对客观的情况下，往效益的方向去奔跑，这是大方向。所以我们看互联网金融创业的想法，主要还是看效益，而不是看安全，所以可能是要往效益去走，如何跟环境匹配，扭转得更快。 如何在实际操作上突破？我觉得有两个点可以突破。 一个是实际操作的时候怎么操作，第二个是未来科技的趋势。操作的时候，金融相当于，我跟农场对接，养猪，这是国家联体专供，只能他来做金融产品，你没得做。但是这里面有些产品，我打个比方，你给我西红柿和蛋，我炒西红柿炒蛋给客户可以吧？在这里面精耕细作，比如葱比较好养，就自己养一点，可能就成了。 第二件事，现在科技发达了，原来信息流、钱流、商品流，现在可以做到虚拟的这部分。比如说托管存管在这个银行，但是我信息上面的流动做得很透彻，他去匹配，所以可以把它做成一个袖珍式的，里面拓展一些东西。 我们做资产做的时间也比较久，现在互联网金融从资产管理来讲，大致可以分成几类。第一类，大家做很多的是房产，房屋抵押。第二是车辆抵押。第三个是消费金融。品类非常多。 那么总体来讲，说实话我们一直都觉得互联网金融都是次级债务，因为好的资产，我们传统意义上好的资产都被银行、信托拿走了。但并不是说这一类我们就不干了，我们要在这些垃圾里面精准找出来，还是有很多办法。 这一点上，我觉得今天要聊的一个话题，就是垂直性的问题，这非常重要。很多平台在刚开始成立的时候，车子做了，觉得好像做不大，刚好有人有房子来抵押又去做房子，房子做完了信用贷款又去做的，什么都去做，但是反而都做不好。但你在某一个领域里面坚持，做精做细，可能会有很好的结果。 我打个比方，我们做汽车，时间长了以后我发现，原来我做的是汽车抵押贷款。但是当我全部都布局完了以后，我就慢慢可以嵌入二手车的分期市场。包括现在我们也在做一些二手车商的一些收集。这样每个细分领域，其实机会非常大，汽车至少是一个上万亿的市场。 汽车项目我们进行了将近五年，坏账率始终控制在千分之几。从某种意义上来讲，我已经比银行的贷款控制得要更加好。 补充观点: 对于产品和资产如何配置，我认为有三点。第一，要找到好的品牌商，第二，我比喻为“农超对接”，特别是非标产品，直接从“农场”进货会是一个比较好的途径。第三，“营养早餐”。如果在食材上无法突破，我们可以将这些资源打包成针对性的产品。 ——顾晨炜（挖财网总裁） 刚才说到汽车市场，现在来说房贷。 比如熟楼贷、置换贷，包括拍卖贷，这些非常细微的市场，风险也非常小。但放到全国，这样的市场真的不大，而且每个地方的情况都不一样，每到一个地方都要重新换一套方式，很难去推广。但是不是说房贷不能做？房贷我认为在一线城市和四五线城市是有机会做的。像北京，房子比如说500万以下的，你把它打个7折、6折，抛到市场上去，一天之内肯定有人帮你介绍。上海、广州相对弱一点，但是也还能做。 这一块我觉得现在有一种发展模式。其实是做一个平台，把全国的所有的这些经纪人，不管是我爱我家还是链家的经纪人，让他来注册成为你的会员，最终对这个资产进行分类。这个市场非常大，而且利润想象空间也非常强。 北京有一家这样的公司，它做的现在已经走量了。把你的单子丢到它这样一个平台以后，平台会自动筛选，你这个是银行可以做的，给银行做，银行不做的，可能就小额贷款公司P2P做，如果还满足不了需求，也有民间贷款愿意做。慢慢分层，这样的机制接下来会在全国很多地方推广。 第二，为什么投四五线城市？四五线城市，最大的痛点是什么？渠道少。所以在四五线城市里，是可以找到非常优质的，借款金额可以把控，却可能在银行借不到钱的客户。 补充观点: 其实消费金融里面也有非常多的细分市场，每一个交易的场景里面我觉得都有机会，但是一家牛逼的公司，比如说是做教育培训的很齐了，有的甚至是做整容等等的，其实在这个消费里面，品种还是非常多的。 再包括供应链金融，其实供应链金融我觉得是接下来这一两年，在互联网金融领域里非常重要的一块，现在还没有哪家公司做得特别好。 我也只能说谈一点自己的想法和思考，我觉得这是非常好的想法。其实说实在话，互联网金融公司很多做的好的，其实往往是在流量端做的比较好，资产上做的好的真的太少，做的好的真不太多。恰恰有的人做资产端正还可以，但流量端做不好，因为他不是互联网出身的。其实这两端怎么样很好地结合？其实是难的，但是方向我觉得是有的。 但是又反过来讲，如果资产端很好的人，他不一定完全是经营互联网金融公司，他自己有的时候做小贷公司，有的自己也是其他公司，他不想做大，他只想做精。做精其实也是一件蛮好的事，他的系数也很好，利润也蛮高的，他不想流出来。包括我们自己做投资，不是我一直在联想这个问题，有的投资公司是做精，收益也很高，你说保理公司，你们的收益也很好。但是有的是做大，做大了以后必然会出现一些问题。所以这里面怎么样去找到合适的共识，这个方向我绝对是看好的。其实包括同盾在做的大数据也是想分析，使资产端做得更好。 补充观点: 我们现在在做一个创投系互联网金融平台。我们平台资产端的来源主要围绕创投机构的业务。在募投管退的几个环节给流动性的解决方案，相当于给创投机构增加一个做债的能力。比如对所投企业、基金lp，通过股权质押、基金份额质押给到一个借款额度，给一个流动性需求。资金端也给了部分可以理财的基金一个理财通道。高管的期权激励，股东的增持等等都可以通过我们这个平台来解决资金需求。我们可以和各个创投机构战略合作，乐成为他们的债权工具。 —— 黄斌（高特佳投资集团合伙人、爱健康金融创始人） P2P如果只是在资金获取端来2C，我觉得它根本就不是互联网金融，不具有互联网的基本属性，只有风险投资和大数据的方式来解决，否则你还是要去转换。除了P2P之外，是不是互联网金融就没得玩了呢？我们在想这个问题，想来想去其实很多玩的地方非常值得玩，其中有一个就是互联网保险。 互联网保险它毕竟是现有保险产品的补充，所以像保险的机制就是不断的传统化和碎片化，其实它更多的是解决一些小众的、特定的一些风险。 互联网保险这一块，一个是找到合理的切入口，第二个是合理资产量，第三个是如何让这个资金实现增值，增值的话是找到专业的人干专业的事，因为你太小的话也很难。 我们最近推了款产品，叫扶老人险，有一些道德的因素在里面，这款产品其实卖得挺好的。互助保险这一块，也可以让一些比如说有共同兴趣、价值取向的人，通过互联网，快速地建立连接，可能每个人10块就可以了，但是不妨碍他的公益心，他万一真的遇到了，社会上又没有这个保险，那怎么办？我觉得有很多基于兴趣的，比如说一些互助爱好者，在这个领域里面可能买不到的一些。这可能更像一种公益金的形式，并不完全是保险的形式。 这个行业应该有专门的保险理财，然后严格进行约束，形成一个风险资金池，然后大家制定一些规则，未来如果一旦产生风险，大家要钱也好，然后用资金池来解决，就是风险共担，是一个带有相互帮助的概念，是非盈利的。 刚才说的是盈利这一块，互助本源不是为了盈利，就是为了分摊风险。那么互助保险这个东西，第一个就是去中心化，第二个就是保险这个项目不是错配的，是一对一匹配的。第三个就是说刚才讲的，能够覆盖到一些相对小众的人群，相对小众事件的，比如我们做创投的，我们搞一个什么创投的，比如说CEO失业险，举个例子，创业者失业险，保险公司不可能给你搞的，所以类似于这些设想，我们想这个东西，有可能是一个机会，但是突破点在哪里，我们在想是不是先做一些附加险开始。  我觉得互联网这个东西既然在当下，就要体现互联网的味道，发挥它的调调。而且我个人觉得已经很成熟。互联网金融，我们理解互联网保险，还是可以分为三个阶段。第一个阶段，应该说互联网它本身技术和联系的效率，原来的东西要倒掉然后提高效率。在这个阶段怎么样去连C端，需要一些互联网的方法。你要树立你独特的个性，你的产品也好，你的基因和你的特性，需要有调性。 第二个阶段，我觉得它可能会往服务的特性，有的问题也是，看它的本质是什么，比如服务，服务跟金融产品本身之间，是不可分的，服务的创新，像保险或车险，原来我们买的是相对同质化标准的，但未来买的是一个产品的服务，怎么理解呢？比如车险。原来可能就一个车险，再加上一个套餐，或者你可以选择一个成熟的配置。三个配了之后，一个保险公司可以自己去做套餐，选择风险模型，对一些高风险的车子，可能它的弹性系数就很大，你往年可能是5000块钱的车险，在你上两次险之后，可能就变成了1万块钱，甚至1万多，这是完全可能的，如果你的预算是5000，那么怎么解决方案。那我们现在给他一个方案，就是说你可以只买交强险，但你得去买一个服务，比如一年整车的做漆，这些都是优势。其实是把它的整个对风险的投入控制在最低，是产品和服务的结合。但它又是一个金融产品，当然在服务上你可以赚钱，你创造了价值。 然后可能在第三个阶段，就是未来我们金融产业本身。 我今天刚刚转到了一篇文章，大概这么个意思，就是说O2O在屌丝阶段的模式已经死亡了，屌丝不补贴了就走，而中产阶级有明确的品牌认知，调性对中产阶级会更加适用。 现在大的流量平台，其实它们本身可能跟一年前有很大的差异，因为现在都是在往垂直走，但是这里边，你跟BAT的竞争是你的专业性竞争，靠你的专业性去打败一些大的平台的优势，从这么一个角度可以敢于去投资。 之前大家一直说要做流量分发，但实际上我现在认为流量分发这个东西有点过时了。包括淘宝，它最大收益来源是来源于竞价排名，但其实这一块面临的极大挑战，就是用户的行为模式在发生变化，竞价排名并不能够让用户去选择到最好的商品，这是个本质性的矛盾，这个矛盾是一定要被攻克的。那么流量分发，它解决不了这个问题，所以才会出现了像蘑菇街这样的买手街这样的方法去。回过头来说，现在入口确实如果是好的商品、好的服务，并非是缺少流量入口。 我一直鼓励现在出去的一些创业者，做好的产品，流量人家会来抢的，因为别人要做流量，要好的商品和服务，找不到，只有好的商品和服务，才能够来出个头。所以当你在考虑怎么去跟BAT争夺流量的时候，往往最后是你的商品不够好，服务不够好。 未来数据整合会越来越多。但从目前来讲，它还是有个过程的。 大数据风控，我觉得有一个比较好的切入点是什么？就是我不能告诉你这一块它风险到底有多大，能不能放，或者说放弃这个，但是我告诉你有一些人是不能放的，这件事情目前来做是非常有意义的。 所以从市场的角度来说，有非常大的机会，从技术上面，我不知道怎么去把它做得更好，更满足客户的需求。大数据产品看好，但是实际上用到大数据不太多，我们需要的是客户调研的时候，能够让我们筛选出，我们不是说希望筛选出差的，而是希望筛选出好的。其实说白了，到我们投资公司来骗投资的，相对骗保的也会少很多。但是从我们识别项目来说，能不能识别出差异，就是说你的特点在哪里。比如说做理财的，网上互联网金融，投资的时候最好投前三家最好的，那么哪家是最好的能够筛选出来。第二个是能够筛选出对我们来说有特质的，我希望看到它的技术特征。
鸣谢：浙江万维金融信息服务有限公司对本期赢加雅集的支持。
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