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那么首先要讲的是本则文章会有很多投资者认为巴菲特理念在中国资本市场进行实战是不可行的，那么我首先需要让大家看清一个方向。人们之所以怀疑巴菲特的那一套在中国行不通,是基于以下两点理由：一首先是中国股市不成熟,不规范；二其次是巴菲特的投资理念知易行难。其实,这两点理由根本站不住脚。 首先说中国股市不成熟,不规范。可以这样来说,越是不成熟、不规范的资本市场,往往投资者们将巴菲特的价值投资理念与要点就越奏效。在成熟、规范的股市里,上市公司的基本面与股价之间的结合度较高,即使你不怎么去关心基本面,仅仅把股票当作交易品种来看待,最终损失掉的也可能只是佣金,因为这些股票本身就值这个价；相反,在不成熟、不规范的资本市场的股市里,股价偏离基本面太多,如果再不注重考察其内在价值,仅仅靠捕风捉影来投资,这样的风险就会太大。 笔者认为巴菲特的投资理可去实行，但是主要还是知易行难。这固然有客观原因,但主要还是主观因素。客观原因是我国股市中缺少巴菲特价值投资所提到的两个重要元素：一是估值；二是盈利模式的可持续性。（所谓盈利模式简单来说也就是一个框架，比如就好比拿之前的一只股票走势做案列。结果一对比 ，走势都是如有雷同。还是一样的一个框架。所以在这里来讲很多人认为中国股票那以前的个股做案列讲解都是马后炮，在这里笔者想说的是，你们错了！）那么主观因素还是绝大多数投资者没能真正掌握并运用其最简单的基础技术的投资操作精髓。 有则笑话说,新娘子学烧菜时切洋葱头,切得眼泪直流,于是打电话向妈妈请教。妈妈说,放在水里切就没事了。过一会儿新娘子又打电话来说,现在她和洋葱头全都泡在浴缸里了,接下来又怎么切呢？呵呵,中国散户投资者如果这样来学习巴菲特的投资理念,十有八九都是会失败。但话说回来，在中国投资市场中，类似这样的投资者也是多不胜数了！ 巴菲特的价值投资理念放之四海而皆准,在中国当然也不例外,这可以从他在全球范围内投资股票取得的成功中得到证实。 那么巴菲特的投资精髓又是什么呢？在这里有三点： ①你必须把股票看作是一份企业；②把市场的波动看作是你的朋友而不是你的敌人,从市场的愚蠢中获利,而不是参与其中；③投资中最重要的是安全边际。”这三点含义有点深层，在这里也希望不明白的投资者能够弄懂这几点。 那么巴菲特理念其精髓说完了，解析来分享一下他炒股必赚的六大因素： 一、赚钱而不要赔钱 很多人会说道，怎么可能会做到这样牛？但正因为太多人会认为很难做到，但是恰恰巴菲特就做到了，这也是巴菲特在投资时会被经常被引用到的一句话:'想要在资本市场里玩投资的第一条准则就是不要赔 钱；第二条准则是永远不要忘记第一条准则，并且时刻牢记第一条准则！'因为如果投资者在投资时花10元人民币,赔了5元,那么手上只剩一半的钱,也就是除非你能有百分之百的收益的把握,才能够回到起点。否则你讲会在这个资本市场很难回到起点！ 二、别被收益蒙骗 巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的盈利增长状况。 根据他的价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30%,美国运通公司达到37%。 三、要看未来 人们把巴菲特称为'奥马哈的先知',因为他总是会有意识地去辨别一家公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能通过后视镜看未来。 巴菲特也曾经分享：预测公司未来发展的一个办法,是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。 四、坚持投资能对竞争者构成巨大'屏障'的公司 预测未来必定会有风险,因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大'经济屏障'的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如,可口可乐公司从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。 20世纪90年代末,巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是:他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。 五、要赌就赌大的 绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。比如他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中,前10只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷富勒说:'这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定,为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？' 六、要有耐心等待 如果你在股市里换手,那么可能错失良机。巴菲特的原则是:不要频频换手,直到有好的投资对象才出手。 巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:'要做一个好的击球手,你必须有好球可打。'如果没有好的投资对象,那么他宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上,而大多数基金公司只有4%的现金。 笔者寄语： 如果被深套牢了,或者亏损了,就发誓永远远离股市,那也是不现实的。当今世界,我国股票市场在不断成熟,股民正在不断扩大,炒股已经成为许多人生活的一部分,股票的涨跌已成为社会的热门话题和社会问题。因此,问题不是钱已经亏出去了，那么以后还炒股不炒股。而是如何让自己成为“一赢”的成员。投资者在进行投资的其中是否要身先考虑学习把握基本面！ 虽然很多投资者不能完全把握住主力的精准动向，但建议大家还是应该时刻的保持自己一个清醒的头脑，要有防御的意识，以免中了圈套。 |
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